KostikInvestor
KostikInvestor
8 мая 2022 в 15:08
В преддверии отчета $UPST прочитал заметку Солодина по компании. Там больше технических моментов, но в качестве объяснения глубочайшей просадки используется это: "Модель искусственного интеллекта Upstart была обучена на данных, полученных за последние годы, когда экономика процветала. ИИ не обучался на данных периодов рецессии. Это означает, что ИИ Upstart может заблаговременно определять рост уровня дефолтов во время экономического роста, но неизвестно, как его прогнозы оправдаются, когда мы войдем в период рецессии из-за роста процентных ставок". И компания, действительно, сама указывает это как риск: "Хотя наши модели ИИ были уточнены и обновлены с учетом пандемии COVID-19, основная часть собранных данных и разработка наших моделей ИИ в основном происходили в период устойчивого экономического роста, и наши модели ИИ не тестировались во время экономического спада или рецессии и вообще не тестировались во время экономического спада или рецессии без значительного уровня государственной помощи... Более высокие проценты неплатежей со стороны этих заемщиков могут привести к снижению спроса со стороны наших банковских партнеров и институциональных инвесторов на финансирование кредитов, предоставляемых нашей платформой, что отрицательно скажется на нашем бизнесе, финансовом состоянии и результатах операций… Неспособность точно спрогнозировать спрос или рост по отношению к нашим новым продуктам и услугам могут негативно сказаться на нашей репутации и бизнесе..." Однако, это немного странная логика, что, если дефолты по кредитам выданным по рейтингам Upstart будут повышаться в условиях кризиса, то банковские партнеры будут возвращаться к старым методам оценки. Как будто классические методы оценки прекрасно справляются с этой проблемой во время кризисов. Кризисы могут быть вызваны разными причинами и иметь разные последствия, и поэтому предсказать как будут обстоять дела с выплатами намного сложнее, но в одинаковой степени для любых систем оценки. Поэтому, в любом случае, мне кажется, что Upstart в фаворе. Плюс Upstart не выдает кредиты сам, он лишь дает оценку клиенту, а банки и к.о. в свою очередь настраивают выдачу относительно рейтингов на свое усмотрение. Т.е если банки так боятся будущих дефолтов из-за кризиса, им нужно повышать требования, а метод оценки тут играет роль только инструмента. Да ИИ может не учитывать потенциальные проблемы клиента в кризисные времена, но вряд ли они начнутся мгновенно, а значит будет постепенное дообучение, и, опять же, и классические методы оценки их тоже не учитывают. И я не знаю откуда тезис, что через Upstart выдаются только необеспеченные кредиты с потенциально высоким уровнем дефолтов. Да, клиенты, которым отказали другие банки, часто пользуются Upstart как альтернативой, чтобы получить более высокий кр. рейтинг (т.к. система строит более сложные модели и рассматривает больше данных, а не просто раздает всем попало) и таки получить кредит у банка, сотрудничающего с компанией. Однако, сами банки и к.о. пользуются Upstart для всех клиентов, а не только для отчаявшихся. Соответственно, банки могут видеть по каким рейтингам начинают повышаться дефолты, а значит повышать требования и регулировать выдачу в настройках системы, а не убегать обратно к FICO
83,61 $
67,23%
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 ноября 2024
Positive Technologies: акции испытывают давление
8 ноября 2024
Бумаги ГК Самолет опять под давлением
11 комментариев
pisawtf
8 мая 2022 в 15:13
А когда отчет? Хотелось бы снова 150 увидеть
Нравится
KostikInvestor
8 мая 2022 в 15:17
@pisawtf Завтра
Нравится
pisawtf
8 мая 2022 в 15:29
@KostikInvestor страшновато последнее время после отчетов. Что думаете, куда двинемся?
Нравится
andreyka17
9 мая 2022 в 5:52
Для вас Салодин авторитетный человек?
Нравится
KostikInvestor
9 мая 2022 в 6:51
@andreyka17 Я стараюсь рассматривать тезисы, а не личностей. Знаю, что его уважают в инвест. сообществе, но сам прочитал только эту заметку за все время
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+59,8%
10,5K подписчиков
trader.MOEX
+24,1%
11,6K подписчиков
Alexandr_Toria
+1,5%
13,5K подписчиков
Positive Technologies: акции испытывают давление
Обзор
|
8 ноября 2024 в 17:31
Positive Technologies: акции испытывают давление
Читать полностью
KostikInvestor
1,5K подписчиков 9 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+130,31%
Еще статьи от автора
22 августа 2023
Мне вот интересно, какая судьба ждет заложников (РФ инвесторов, с заблокированными бумагами), в т.ч. S, в случае выкупа компании, если все операции с этими бумагами невозможны
2 июня 2023
Крч это жестко. Аналитик BofA большой молодец, задал правильные и ключевые вопросы. В общем, если вкратце, то руководство S прямо говорит о том, что более крупные игроки тупа их демпенгуют, срывая им многомиллионные контракты, предоставляя альтернативу почти за 0$. А в связи со сложной макро средой, потенциальные клиенты выбирают цену, а не качество. В свою очередь S, который, как небольшая компания, вынужден сокращать свои расходы и улучшать маржу (потому что сейчас привлекать доп.средства сложнее и дороже, а баланс не безконечный), просто не может предоставлять такие условия и они столкнулись с проблемой прироста новых клиентов (хорошо хоть пока без оттока, но хотя кто их знает, в след. квартале они заявят об изменении методологии подсчета процента удержания, как это произошло сейчас с ARR, и окажется, что все еще хуже) Пока не знаю, какие действия предпринимать, надо еще почитать более умных дядек сегодня-завтра
28 июля 2022
Ну что, идея с ZYNE улетела в мусорку, но все равно помогла не по терять на снижении начала недели. Вчера не смог придумать ничего лучше кроме аак вернуться техи, напомню: UPST имеет среднесрочные проблемы, вызванные, в первую очередь обще экономическими причинами (точнее мне хочется в это верить), но из-за этого оценены очень дешево, и с перспективой выхода из этих проблем имеет наибольший потенциал роста стоимости DDOG оценен не очень дешево, но в эту цену входят: передовые технологии, отличный менеджмент, который эффективно их продвигает на рынок, при этом в рамках собственного бюджета (постепенно даже выходят в прибыльность), что делает ее финансово устойчивой, а это очень важно в сложные для финансового рынка время, ибо кредитоваться дорого, а стоимость акций меньше, и доп. эмиссия становиться более проблемной (точнее дорогой для нынешних акционеров) S имеет самую передовое XDR решение (и не только), что только недавно было в очередной раз подтверждено Gartner, которое эффективно выводиться на рынок; но крайне убыточна и прибыльности здесь ждать не стоит еще очень долго, и хотя сейчас запас кэша позволяет быть уверенным в завтрашнем дне, именно этот аспект заставляет держать ее только на 3-м месте; к тому же, все еще не дешева