Обзор и перспективы компании Segezha Group

Войти

. ✏️ПАО «Сегежа Групп» – вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг. ▫️Капитализация 63 873.99 млн RUB / 706.44 млн USD ▫️EPS 0.65 RUB ▫️P/E 9.36 ▫️Отрасль: Целлюлозно-бумажная и деревообрабатывающая. ЗА ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ изменение + 2.82% динамика цены 3.85 min. 4.69 max. ЗА ПОСЛЕДНИЙ ГОД изменение -9.98% динамика цены 3.85 min. 6.56 max. 📌 РСБУ КОМПАНИИ СЕГЕЖА ГРУПП. 1️⃣ Выручка: 2023 - III кв. 3 099 млн RUB 2022 3 193 млн RUB 2021 2 млн RUB 2020 2 млн RUB 2019 2 млн RU 2️⃣ Чистая прибыль (убыток): 2023 - III кв. 547 млн RUB 2022 8 570 млн RUB 2021 13 556 млн RUB 2020 3 746 млн RUB 2019 5 029 млн RUB 3️⃣ Себестоимость продаж: 2023 - III кв. -2 160 млн RUB 2022 -2 576 млн RUB 2019 -2 млн RU 4️⃣ Внеоборотные активы: 2023 - III кв. 135 290 млн RUB 2022 119 455 млн RUB 2021 81 434 млн RUB 2020 20 417 млн RUB 2019 11 802 млн RU 5️⃣ Оборотные активы: 2023 - III кв. 31 635 млн RUB 2022 33 222 млн RUB 2021 28 150 млн RUB 2020 11 344 млн RUB 2019 8 788 млн RUB 6️⃣ Капитал и резервы: 2023 - III кв. 46 508 млн RUB 2022 45 549 млн RUB 2021 49 079 млн RUB 2020 12 113 млн RUB 2019 12 868 млн RUB ✅Взгляд на компанию, драйверы роста. 🟢Рост цен на пиломатериалы при слабом курсе рубля. В плюс для компании будет восстановление экспортных цен и объемов. Ослабление рубля, также влияет на экономику — благоприятный фактор. 🟢 Компания перенаправила потоки продукции в Азию. Посмотрим на два главных по объему сегмента выручки — 1) бумага и 2) пиломатериалы. В продажах пиломатериалов доля Китая 85%, еще Египет 8%, остальные по мелочи. В продажах бумаги доля Китая 45%, далее внутренний рынок 29% и Турция 10%. Разворот на Восток есть. 🟢 Объем лесозаготовки сильно вырос, здесь Сегежа хороша — с 4,9 млн кубометров в 2019 до 8,3 млн кубометров в 2022. За первое полугодие 2023 3,8 млн кубометров, чуть меньше, чем в 2022. 🟢Мировые цены на пиломатериалы сейчас на среднем уровне (499 $ в среднем за 1000 брд. футов с начала 2023 года), в 2022 — 630 $, в 2021 — 727 $, в 2020 – 516 $. Цены улетали в космос (на 1 400 $) несколько раз в 2021 и 2022 годах, но быстро возвращались обратно. ❌Ключевые риски. 🔴 Основная причина плохих финансовых результатов «Сегежи» — значительное снижение и продолжающая стагнация цен на продукцию компании. По оценкам, средние цены по итогам 2023 г. снизятся на 25-29% г/г. 🔴 Большая часть продукции лесной промышленности идет за рубеж, поэтому европейские санкции больно ударили по некоторым сегментам этой отрасли. Бизнес лесозаготовки и деревообработки Сегежи показывает слабые результаты. 🔴 Потеря премиального европейского рынка (цены в Европе были на 20-40% дороже, чем в Азии). 🔴Сегежа входит в группу, находящуюся под санкциями, что несет определенные риски для бизнеса компании. 🔴Новые санкции или торговые ограничения, снижение цен, валютные колебания. Усложнить бизнес компании могут новые ограничения на экспорт или закрытие экспортных рынков. 🔴 На фоне снижения финансовых результатов компании чистый долг вырос на 4% кв/кв, до 118,6 млрд руб. (+21.8% г/г), по состоянию на конец 3 кв. 2023 г. 🔴Ожидается что в 2024 году на обслуживание долга компания будет в среднем тратить 4,6-5,4 млрд руб. в квартал. Это примерно 47-91% от EBITDA, что заметно выше, чем в 2021 году (~12-20%). 🔴 Без умеренного роста цен на продукцию в 2024 году компания будет испытывать серьезные трудности. Дивидендов в таком состоянии точно ждать не стоит. ❗️Хорошего сценария здесь нет. Риски огромные: 2024 год – это год интенсивного погашения долга. Компания работает в убыток, баланс слабый, долги большие, собственный капитал постепенно сгорает, дивидендов не предвидится. ❗️Целевая цена — 3,6 руб., взгляд на бумаги — негативный. ✏️В написании статьи использовались материалы находящиеся в свободном доступе сети интернет, мнение автора не является ИИР.

✏️ Доброе день друзья 👋 5️⃣0️⃣ неделя челленджа 🏆 💸 Суть челленджа откладывать в инвесткопилку , на брокерский или накопительный счет на 100 рублей больше каждую неделю в течении всего года. 🤝 Присоединяйтесь под хештегом #инвесткопи2025 💰Способы инвестирования могут быть любые, для себя я выбрал покупку облигаций на брокерский счет. 🧰 Итого: 📆 Неделя: 5️⃣0️⃣ из 5️⃣2️⃣ ✅ Пополнение: 5️⃣0️⃣0️⃣0️⃣ руб. 🧮 Общий счет: 1️⃣3️⃣5️⃣6️⃣2️⃣7️⃣,7️⃣5️⃣ руб. 📊 Купонный доход: 6️⃣7️⃣6️⃣3️⃣,9️⃣7️⃣ руб. 💰 Брокерский счёт (облигации). 💰 Накопительный счет, ставка 10 %. ✅ Пополнение: 5️⃣0️⃣0️⃣0️⃣ руб. 💼 Портфель: 🔴 Балтийский лизинг: 26,78% 🟢 Россети ап: 13,41% 🟢 Positive Technologies: 9,90% 🟢 Яндекс: 8,72% 🔴 ИКС 5 ФИНАНС: 8,49% 🟢 Европлан: 7,37% 🟢 Аэрофлот: 5,00% 🟢 АФК Система: 3,78% 🟢 ЕвроТранс: 2,59% 🟢 Другие: 13,96% 🗃️ Отрасли: 🏦 Финансовый сектор: 42,80% 📱 Информационные технологии: 18,63% 🔌 Электроэнергетика: 13,41% 📋 Другое: 7,37% 🚌 Машиностроение и транспорт: 6,37% 📦 Потребительские товары: 5,00% ⚗️ Сырьевая промышленность: 3,80% 🏥 Здравоохранение: 2,58% 💵 Валюта и Металлы: 0,05% Всем удачи! 😉 @Aleksey_Belkin @_Ptashka_ @MAG_invest @IzTa7 @IN_vestor_ @Nata_Li_99 @STtrawBerry @Height_Infinity #инвесткопи2025 #сердце_пульса #пульс #прояви_себя_в_пульсе

🪓«Сегежа Групп» обзор и перспективы компании