Российский рынок: что ждет инвесторов сегодня

7 ноября 2024 в 5:56

РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи вырос на 1,7% на до 2664 пунктов, хотя в моменте рос до 2705 пунктов. Юань упал на 0,78% до 13,6 рублей, ставка RUSFAR упала до 11,5% с 21% (юани держать стало не так выгодно как рубли - кто-то завел много валюты в контур). Нефть падала на 2,4% в моменте, но закрыла день в плюсе на $75,2. Минутки ЦБ: пощады не жди Вчера вышло резюме последнего заседания совета директоров. Был тезис - вероятность повышения ключа на следующем заседании в декабре очень высокая, предпосылок к замедлению устойчивой инфляции нет. Так что 23% в декабре можем увидеть. Компании вынуждены кредитоваться сейчас, пока есть ликвидность, пока ставку не повысили - рост корпкредита может и не замедляться в ближайший месяц-два. Это создаст интересные возможности в том числе и на рынке флоатеров, где люди удивлены падением стоимости облигаций на 5-10%, ликвидность в такие моменты рулит. Ставка может быть выше 20% весь 2025 год - это серьезный вызов для компаний. Приход Трампа к власти: что значит для России? Приходи к власти Трампа это скорее негатив для цен на мировые коммодитиз, по нескольким причинам: 1)Рост фрагментированности мировой экономики и торговых пошлин. Трамп любит протекционизм, торговые войны с Китаем и вводить пошлины. Учитывая долю США на мировом рынке торговли, это может быть негативом для мировой экономики => спрос и цены на сырье будут ниже. 2)Рост добычи нефти в США Трамп более лоялен к нефтяникам, позволяет им больше бурить и заполонять мировые рынки нефтью. Россия состоит в ОПЕК+ и продолжит терять свою долю, поскольку организация может быть вынуждена сокращать добычу чтобы поддержать цены. 3)Рост объемов добычи газа Все истории с северным потоком 2 (Трамп заявляет что это именно он взорвал, скорее байка, но вектор показывает), Трамп бизнесмен и будет запускать больше СПГ заводов в США и вытеснять Россию с мировых рынков (Новатэк санкциями обложили и просто душат компанию, мешая ему расти). Глобально с точки зрения макро, приход Трампа это вызов для нефтегазовой отрасли долгосрочно. Хотя в моменте это может быть позитивом если закончит СВО. Но сможет ли?Пока сложно сказать. Компании: 1)SFI: приятный сюрприз Компания заплатит 227,6 рублей дивиденда vs 114 рублей ожидаемых ранее. Вот теперь действительно заплатят дивиденда из прибыли за 9 месяцев, это 15,1% дд + еще что-то накинет ВСК за 4кв и получится чуть больше дивиденда за год. Спасибо большему дивиденду Европлана. Хорошо когда интересы мажора и минора совпадают, компания остается одной из самых щедрых на рынке и продолжает торговаться с значительным дисконтом к своим чистым активам. 2)Ренессанс: дивиденд Компания рекомендовала 3,6 рубля дивиденда за 1П 2024, это 3,9% дд Ждем отчета по МСФО за 3кв, он будет слабым из-за сильных бумажных переоценок, но это разовая история, поэтому если на панике дадут купить ниже 90 будет интересно. Компания неплохо себя чувствует в условиях высоких ставок и продолжает активно наращивать портфель, как органически, так и путем сделок M&A. 3)Okey: так медленно? Выручка выросла на 5,6% г/г до 155,6 миллиардов рублей. Гипермаркеты растут на 1,6% г/г до 102,7 миллиардов Дискаунтеры Да! НА 14,3% г/г до 52,9 миллиардов рублей. Okey существенно отстает от Ленты, там и маржу лучше держат, и растут быстрее, даже по гипермаркетам, а тут просто теряют долю рынка и растут ниже инфляции, так еще и большой долг есть. Не интересно, компания прописана не в России, поэтому в правах миноры сильно урезаны. Резюме: Вчера пошли раздачи, инвесторы боятся высокой ставки и хотят зафиксировать прибыль по позициям. Не стоит впадать в эйфорию и с 5 плечом покупать акции на трампоралли, пока макроэкономика и высокая ставка главный враг российского рынка. Данные по инфляции перенесли на вечер пятницы - вечерка завтра может быть кровавой. В Самолете мажор продает свой пакет - вслед за Киевской площадью.