Наверное только ленивый не разобрал отчёт Лукойл $LKOH

🔥Новая жертва рынка облигаций - Делимобиль🔥 Часть 2 Выводы: 🟢Так вот голос разума вам в помощь дорогие розничные инвесторы. Узбагойтесь! Фундаментально ничего не поменялось, за неделю, месяц. Многим компаниям сейчас хреново от высокой ставки и перечисленные мной выше не исключение. Но это не значит, что все вдруг в один момент перестанут платить нам по долгам. 🟢 Сейчас мы становимся свидетелями истории, когда рынок начал пересматривать риски самостоятельно, не дожидаясь официальных релизов и снижения рейтинга от экспертных РА! Кредитный Рейтинг — окончательно перестал быть ориентиром. Если отчетность плоха, а РА ставит «А+» — лучше ориентироваться на отчётность. 🟢Однако большим компаниям легче пережить трудные времена из-за того же кредита доверия. Например, если компания имеет акции на фондовом рынке она может объявить доп.эмиссию и размыть долю. А что для акционера плохо для облигационера хорошо. 🟢Мне лично нравится выпуск Делимобиль 001Р-05 RU000A10AV31 Он до мая 2026 года, уверена компания сможет найти деньги на погашение ближайшего выпуска и я планирую на этом хорошо заработать. Такие компании не банкротятся за один день. Да у бизнеса Делимобиль не всё хорошо, но посмотрите на М.видео, которое не может обанкротиться уже года 4, всеми силами оттягивая этот момент, также будет и с Дели. Год-два вообще не стоит паниковать. Только вот ещё неизвестно как компания проявит себя в условиях низких ставок, возможно ещё и сильно удивит в самом хорошем смысле. $RU000A105Q63 $RU000A10BY52 $RU000A10AV31 $RU000A10DA74 $RU000A10BS76 $RU000A10BVW6 $RU000A109874 $RU000A10BW96 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #финграм #учу_в_пульсе

Новая жертва рынка облигаций - Делимобиль Часть 1 (не влезает весь разбор здесь ) После обвала Уральской стали, рынок продолжил действовать на упреждение. Без объявления тех.дефолтов, без заявления эмитентов, без понижения рейтингов, без видимых на то причин инвесторы продолжают точечно и широким фронтом выходить из доходных корпоративных облигаций. Под горячую руку попали не только Делимобиль, но и ВУШ, Самолет, Евротранс, Эталон… 🤔Или всё таки причины есть? Давайте разбираться⬇️ Делимобиль ушатали на 10-16% за неделю. Это очень много для облигации рейтинга А. 1. За последние недели нас прокатили на настоящем аттракционе падения рейтингов. АКРА, Эксперт РА, НРА — агентства будто соревнуются, кто сильнее обрушит вчерашние «надёжные» компаний. Уральская сталь (−7 ступеней!) - здравствуй мусорный рейтинг и мусорная компания, о которой я говорила здесь М.Видео (−3 ступени), ТГК-14... и это продолжается ! Хочется сказать, а где вы были раньше уважаемые РА ? Что-то фундаментально поменялось у этих компаний за 2 недели ?? Ответ -НЕТ ! 2. Всё началось с кейса «Монополии». Этот кейс помог прозреть Рейтинговым агентствам. Вдруг ! Оказалось! Что большие компании с хорошим кредитом доверия могут объявить дефолт, когда в бизнесе «Ж» Как Удивительно ! Агентства испугались и начали массово пересматривать рейтинги. Но вот в чем подвох: в отчетности этих компаний ничего фундаментально не изменилось за неделю. Последние отчеты были такими же слабыми, как и предыдущие. 3. Подогревает животный страх инвесторов и инфополе.. Про ВДО пишут на РБК, блогеры наводят панику в соц.сеиях, крупные игроки уходят в рейтинг АА и выше, в ожидании переоценки в рейтинге. 4. И переоценка в рейтинге Делимобиль вполне реальна, поэтому институциональных игроков можно понять. В условиях высоких ставок у компании не всё хорошо и это подтверждается последней отчётностью. За внимание первое полугодие 2025 года (это самая свежая отчётность ) ✅Выручка Делимобиль выросла на 16% г/г и составила 14,7 млрд.р. Не вау, но и не катастрофа , основные причины как ни странно сказалась теплая зима в первом квартале, а также проблемы с геолокацией и интернетом, среднее количество минут упало. (-6,2% г/г) ✅Из-за роста долговой нагрузки отсутствует чистая прибыль ( начиная со 2 полугодия компания убыточна). Убыток за 1 полугодие составил -1,9 млрд.р. против прибыли в 523 млн.р). ✅Долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA уже 6,4х! Вот это уже попахивает снижением рейтинга. Но по итогам года я всё таки жду снижение долговой нагрузки до 5,5х RU000A105Q63 RU000A10BY52 RU000A10AV31 RU000A10DA74 RU000A10BS76 RU000A10BVW6 RU000A109874 RU000A10BW96 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #финграм #учу_в_пульсе

#Эфир #ОСамомВажном Прошедшая неделя стала для меня ОДНИМ длинным днём в котором я успела: -слетать в МСК, защитить квартальные планы на следующий год, -выступить с лекцией в ВШЭ -провести встречу инвесторов -вернуться домой в Сочи А предновогодний список дел кажется не заканчивается 😄 Сегодня по традиции Состоится 83 эфир «о Самом важном» на платформе Т.банк В обеденное время в 13:00 по МСК мы поговорим о самом важном на рынках. Ключевые темы эфира, сегодня 1. Изменения в ключевой ставке, влияние на нас инвесторов 2. Риторика ЦБ и поведение разных классов активов до конца года Эфир #ОСамомВажном - это возможность пообщаться и быстро получить ответы на вопросы, приходите и не стесняйтесь спрашивать) Эфир про инвестиции «оСамомВажном с Капмар» 22 декабря в 13:00 по МСК: https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/kapmarVV221225