Полиметалл» отдаляется от России под давлением Запада Причина снижения {$POLY} прежде всего осознание рынком большой ценовой разницы между акциями, которые обращаются на Мосбирже, и акциями, которые обращаются на МФЦА. Акции на бирже в Астане стоят примерно на 40% ниже, чем на Мосбирже. Непонятно, чем обусловлен такой высокий спред. Акции в Астане — это полноценные акции, на которые можно получать дивиденды и иметь право голоса, а акции на Мосбирже — это воздух.. Сообщение об обмене акций не оправдало надежд инвесторов на скорое возобновление дивидендных выплат.Часть инвесторов, которые раньше надеялись на дивиденды, восприняли новость как невозможность их получения без обмена акций. Последний срок для обмена — сентябрь 2024 года, вероятно, часть инвесторов воспринимает это как отсутствие дивидендов до этого времени. В целом же акции Polymetal по-прежнему выглядит недооцененными. Перспективы разделения российского и казахского бизнесов и вероятное отсутствие дивидендов в краткосрочной перспективе не радуют, однако фундаментально бизнес по-прежнему недооценен, продажа российских активов принесет в компанию денежные средства и позволит снизить чистый долг, а менеджмент компании продолжает искать возможности возобновления дивидендных выплат всем акционерам — это позитивные факторы в перспективе одного года.При этом возможности Polymetal возобновить дивидендные выплаты ограничиваются высоким показателем долговой нагрузки.Отношение чистого долга к EBITDA составляет 2,25 по итогам I полугодия 2023-го, что является ограничением для выплаты дивидендов в соответствии с дивидендной политикой компании. Дивиденды не выплачиваются, если показатель превышает значения 2,5. Оценивать стоимость акций теперь уже стоит ориентируясь в первую очередь на котировки в Астане, а не на Мосбирже. 🎁 Тинькофф Премиум два месяца бесплатно https://www.tinkoff.ru/baf/5kvS5KoRNpY #пульс #бонусы #новости #акции #прояви_себя_в_пульсе #сердце_пульса #премиум #новости