21 марта 2022
🏁 Итоги дня, 21.03
📊 Изменение кривой ОФЗ с 25 февраля
По итогам дискретного аукциона в начале торгов доходности ОФЗ сформировались в диапазоне 14-20% годовых. С запуском торгов в обычном режиме ситуация на рынке рублевого госдолга складывалась оптимистично: ставки снизились до 13-17% годовых. Кривая доходности ОФЗ стала полностью инвертированной. Отрицательный наклон усилился.
Доходность коротких ОФЗ значительно ниже ключевой ставки Банка России в 20%. Это означает, что инвесторы не только не ожидают её нового повышения, но и ждут смягчение монетарной политики в среднесрочной перспективе. Это выглядит как оптимистичный сценарий.
Рост доходности коротких ОФЗ оказался слабее, чем мы ожидали. При этом баланс рисков на долговом рынке не претерпел заметных изменений – макроусловия остаются проинфляционными, динамика цен в экономике еще не вышла на предельные уровни. Текущие доходности ОФЗ в меньшей степени компенсируют данные риски.
📈 В таких условиях актуальным остается покупка ОФЗ с индексируемым номиналом, как защита от инфляции ( ОФЗ 52001, ОФЗ 52002, ОФЩ 52003), а также ОФЗ с переменным купоном, которые оперативно адаптируются к росту процентных ставок ( SU24020RMFS8 , SU24021RMFS6 , SU29014RMFS6 ).
🤗Спасибо за прочтение.
💰Мы очень стараемся,
ПОДПИШИТЕСЬ НА НАС И СМОТРИТЕ ЕЩЁ ПОСТОВ❗❗
#сша #акции #россия #рынок #аналитика #пульс