Стратегия до конца 2024 года Пришло время обдумать произошедшее с начала года. Всю первую половину мы жили в одной парадигме - ожидания снижения ставки. Но этого не произошло - наоборот финансовые условия сильно ужесточаются и привлекательность акций сильно упала. Поэтому возникла потребность проанализировать, что же оставить в портфеле на оставшуюся часть года. Посмотрел портфель, который я публиковал в начале года, состоящий из 12 акций. Еще раз критично посмотрел на него, и пришел к выводу, что он по-прежнему максимально актуален! Портфель этот очень даже сбалансирован и с точки зрения эмитентов и отраслей. Без какого-то явного смещения. 12 бумаг - достаточно много. Средний вес одной бумаги меньше 10%. Здесь принципиально не иду в историю увеличения/уменьшения веса какой-либо бумаги, хоть в моем личном портфеле баланс совсем другой. Проанализировал, что случилось с портфелем, если бы продолжал его удерживать до сегодняшнего дня без изменений. Коротко разберу по каждому эмитенту что произошло. $SBER Все хорошо. Хорошо отчитывается, прибыль растет, хоть и сдержанными темпами - заплатил рекордные дивиденды - ожидания по выплате еще больших дивидендов в следующем году. $LKOH Тоже все хорошо, выплачены летние дивиденды. Хорошие результаты - сильнейший баланс с точки зрения запасов кэша. Очень устойчивая компания. Выигрывает от высокой ставки и обесценения. $ROSN Ситуация хуже чем у Лукойла, потому что более закредитована компания. Выигрывает от обесценения. $TRNFP Компания с сильным балансом, чистой денежной позицией. Высокая дивидендная доходность. Выигрывает от высокой ставки. $PLZL хорошо себя проявил из-за роста цены на золото. После 2 полугодия результаты будут просто фантастические! Если не поделятся дивидендами - удивлюсь... $GMKN и $PHOR я держал как защита против обесценения рубля, чего не произошло пока в значительной степени. Но возможно реализуется еще впереди. Хотя с потенциалом не все так однозначно. Обе компании достаточно сильно закредитованы. Но маржинальность высокая. $TCSG произошла редомициляция и навес. Потом объединение с Росбанком. Честно не очень верю в большую синергию, но менеджмент убеждает в обратном. Даже без Росбанка цена хорошая - продолжаю удерживать. Хорошо себя чувствует при высоких ставках. $YDEX также произошла редомициляция - хорошо вырос с начала года и есть потенциал роста. Выиграет от инфляции. $OZON По-прежнему расписка. Рост на инфляцию и проникновение e-коммерции глубже. $VTBR это история глубокой нереализованной стоимости. Банк торгуется дешевле всех банков на рынке. Может быть ракета. Когда? Когда рынок осознает, что результаты и прогнозы достижимы и триггером роста будут дивиденды. $SNGS Возможный выстрел на переоценку кубышки. В этой части года такая возможность была - можно было заработать 30-40%, если продать вовремя. Продолжаю удерживать. В целом этот портфель себя проявил лучше, чем индекс полной доходности без налогов на дивиденды. Что подтверждается результатом TMOS - минус 6,2% с начала года. Портфель выше заработал символический 1,3%. Но все сейчас хаят TRUR за повышение комиссий, чему и я не рад. Но с повышением ставок и налогов - это все равно эффективно. Жаль, что Т принял такое решение - поднять комиссии. Но портфель себя проявил великолепно - вырос на 5,2% за это же время. Очень здорово. По анализируемому портфелю на ближайшее будущее - 12 месяцев ожидаю роста около 30% с дивидендами. Считаю этот сценарий достаточно реалистичным. Лучше чем депозиты и облигации. Не понимаю почему все так кинулись из акций в денежные и долговые инструменты. А в перспективе нескольких лет портфель может вырасти уже кратно - раза в 2 за 2 года, очень легко. Еще порассуждаю на тему инвестиций в ближайшее время. Всем удачных инвестиций!