$RU000A1054W1 вот и отскок! Появилась нормализация в короткой доходности по юаню и длинные облигации ожили! Зе неделю +5%! Отличный результат! Портфель моих юаневых облигаций оживает. Ну что ж. Так все равно приятнее, хоть я их и держу до погашения. Всем кто перетерпел падение молодцы, кто накапливал - еще лучше!

$MOEX Рекорды прибылей по РСБУ Ждем такую же супер отчетность по МСФО и рекордные дивиденды) Кто-нибудь ещё видит какие преимущества получает Мосбиржа в текущем положении? За четвертый квартал все будет радикально лучше при ставках 21%. Эх - представляю какие бонусы получат сотрудники по итогам года - порадуюсь за них! Может есть риски, которых я не учитываю? Пока ожидания по рекордным прибылям оправдываются! Всем удачных инвестиций! UPD: поторопился с новостью - надо было посмотреть отчетность. РСБУ вообще нерепрезентативна с точки зрения эффективности группы. Надо ждать МСФО. В РСБУ вся прибыль от дивидендов дочек. Но было написано выше точно про радость за сотрудников - заработные платы у сотрудников компании в Мсобирже улетели в космос на Луну сделав to the moon! Если ЦБ судит о доходах работающих в стране по сотрудникам в подконтрольных себе компаниях и в самом ЦБ, то нам можно ждать вставку и 50%. Сотрудники мосбиржи это не почувствуют) им еще зарплату поднимут))

$UPRO Еще одна кубышка копится) Вышла отчетность за 9 месяцев. И видим тут фантастические цифры - депозитов и кэша на балансе 80 млрд рублей. При капитализации 100 млрд) За четвертый квартал эти показатели могут сравняться! Причем капитализации не обязательно снижаться - за 4 квартал компания может заработать миллиардов 13-15 от операционной деятельности и миллиарда 3-4 от депозитов) Вот и будет почти 100 - 100 )) Кому достанется кубышка? Есть мысли? Были слухи, что Роснефти, но тогда по обыкновению деньги могут перейти займами, а не дивидендами. Эхххх… А была одна из самых эффективных компаний генераторов на рынке… Может повторится история Хэдхантера и Ашинского метзавода?!

$GAZP триллион на проценты! Вышла отчетность Газпрома за 9 месяцев 24 года по рсбу. Заинтересовало несколько любопытных фактов: 1. В 3 квартале таки была прибыль. Вместо убытков в 1 полугодии. 2. Прибыль не связана с операционной эффективностью Газпрома. Отражены доходы от дочек на 500 млрд рублей почти в этом квартале. Возможно учтены дивиденды Газпромнефти. + возможный доход от выкупленной компании на Сахалине. 3. Ужасная ситуация с ликвидностью по балансу. У Газпрома увеличился существенно долг. Он теперь 5 трлн рублей. Из которых 2 трлн - краткосрочные, которые требуется погасить/рефинансировать в течение ближайших 12 месяцев. Вспоминаем какая сейчас ставка ЦБ - 21%. Куча с трашилок связана с тем, что ставку поднимут еще в декабре и будут держать долго. Сколько будет процентных расходов у Газпрома при рефинансировании долга? И где он будет это делать? В России или за рубежом? Надо срочно открывать рынок для дешевого валютного финансирования. Если это не будет сделано - Газпром будет вынужден рефинансироваться под текущие ставки. Выплатить долг они не смогут - на балансе всего 500 млрд кэша. Соответственно, грубо рассчитывая - Газпрому придется накопить порядка 1 трлн на проценты (5 трлн долга * на ставку 21%)! Вот для чего могла потребоваться отмена нашлепки на НДПИ, а не то, что вы подумали - на дивиденды ))) Да уж. Национальное достояние дербанят на куски. Это конечно грубые фантазии, но очень недалекие от истины - дочки Газпрома будут доить как не в себя на дивиденды - в первую очередь Газпромнефть. Надо посмотреть что у нее с долгом - также придется платить дикие проценты. Через год кредитная удавка сядет на всю группу Газпром - тут одно из двух - либо будут доить тарифами, либо и правда будет та самая реорганизация рынка газа - без этого не возможно будет справиться с долгом. У меня еще бонды валютные Газпрома - одно спасение для Газика - там ставки низкие! Надо бы уже начинать думать про надежность. Теперь еще переживаю за Роснефть. Ситуация с долгом в развитии. Держите Газпром? Что думаете по состоянию?

Небольшая стабилизация Падение последних нескольких дней остановилось. Некрепких постепенно высаживает с рынка. Остаются более устойчивые. Работает правило перехода активов к терпеливым. Сегодня пришла маленькая порция дивидендов Газпромнефти. Как вчера писал по своему выбору - реинвестировал в $MOEX Думаю нервозность на рынке будет сохраняться. Сейчас выборы в Штатах. Потом уже не за горами будет декабрь и спекуляции по ставке ЦБ )) Опять будут гадания на гуще и страшилки очередным подьемом. Не все ли равно?! Держитесь!

Состав портфеля на кризис?! Посмотрел на структуру портфеля в ТБанке. С каким же я удивлением обнаружил, что из топ 5 позиций по эмитентам у меня оказались 4 в облигациях - порядка 75% от портфеля (с вычетом плеча около 60%)! Прикладываю скрин. К кризису точно готов - дайте цены акций ниже))) Какие именно у меня облигации и что с ними происходит: 1. $RU000A1034P7 это суборд ВТБ с огромными рисками - в начале СВО уже отменяли купоны, но сейчас возобновили выплаты. Банк обещает продолжать платить купоны. Да и динамика прибыли это подтверждает. Доходность сейчас высокая - буду получать купоны. Жду первый для себя купон в конце ноября. 2. $RU000A1056U0 долларовые валютные замещайки Газпрома. Доходность в долларах около 12%. Защита от обесценения рубля. Как вариант - переложиться в акции, если будет действительно глубокая коррекция - ближе к 2300 по ММВБ. Я в такую не сильно верю, но кто знает?! 3. $RU000A1054W1 юаневые полюса. Неоднократно делал по ним посты. Также защита от девальвации. В рублях я в плюсе, но в юанях тут погром. Доходность сейчас 15% в валюте - буду удерживать до погашения. Плюс у меня есть акции Полюса, они тут смешались. Жаль, что не купил акций больше. Отчетность за 2 по у Полюса будет фантастическая. Долг их весь почти фиксированный. Поэтому они не заметят ставку ЦБ. Ещё наконец-то выплатят дивиденды - всех кто дождался - поздравляю. Хотя конечно их ещё не утвердили - ждем! 5. $RU000A1062M5 Золотые Селигдара 1 выпуск. Тут даже на их падение по номиналу все классно. Отличный рост с момента размещения. Потенциальная запертая стоимость - 25% дохода к номиналу и купонная доходность почти 7% к текущей стоимости. Продолжаю удерживать как хедж портфеля. Применение на покупки акций в самом крайнем случае. На 4 месте в портфеле заблокированные акции $BRK.B но тут обсуждать нечего. По ним даже в долларах великолепный рост. А уж в рублях я молчу. Жаль только, что использовать их нельзя на покупку рублевых акций - американские акции заблокированы. Что ж - жду. Пока могу подождать. В сухом остатке почти 75% портфеля (правда есть плечо на процентов 15%, которое я отношу к облигациям) находится в облигациях. Очень консервативно. Буду накапливать акции при возможности с купонов. Хотя первое, что я сделаю сейчас - погашу маржинальное кредитование. Буду гасить с купонов и пополнений счета. Даже похоже дивиденды буду в погашение маржиналки направлять. Так уж получилось, что купил облигаций ВТБ в обеспечение активов. Поэтому для финансирования покупки пришлось полностью попрощаться с вечным портфелем. Посмотрим как портфель себя проявит до конца года и в следующем году. Для себя вижу большой потенциал для наращивания позиции в акциях. Всем удачного управления риском и доходностью на бирже!

Новости и ситуация на рынке сегодня не радуют. Я сегодня что-то разошелся на публикации, но ситуация на рынке очень нестабильная. Много всего произошло. Ситуация очень ненормальная. ЦБ лютует, привлекательность акций на низах. Сам в последнее время иду по политике де-риска. Вкладываюсь больше в фикс доходность и компании с сильным балансом. Но акции не продавал - только добираю. Не паникуйте. Если есть плечо - надо закрывать. Избегайте компаний закредитованных - только надежные истории. Свои мысли по идеям изложил в сегодняшних постах. Сегодня получил дивики ГПН. Это конечно крохи для портфеля. Но я их вложил снова в акции. Держитесь. Возможно нас ждет боковик с замедлением интенсивности коррекции, но со снижением. Если так будет происходить - буду искать возможности для докупки - ожидаю дивиденды Полюса и Лукойла. Если будет восстановление - прекрасно - будет небольшая передышка. Рынку нашему не помешает, пессимизм уже близок к экстремуму.

$RU000A1054W1 достается по полной! Коллеги облигационеры - есть кто продает эти облигации по текущей цене?! Поделитесь куда потом вкладываетесь? Может мы - держатели облигации что-то делаем неправильно ?! 😁 Продолжаю удерживать - краснота не пугает. Конечно очень любопытно, как кому-то очень нужны деньги. Вопрос на что? На маржиналку или на покупки акций? Если для размещения рублевого депозита, то я 🤷‍♂️ это 🤦🏻‍♂️. Держатели - держитесь за облигации, еще заработаем на курсовике))

$RU000A1062M5 неужели ожили?! Ну сколько времени уже грусть в облигации - потенциал роста до номинала 25%, где это видано по самому консервативному инструменту?!? Доходность купонов уже огого! Продолжаю держать эти облигации, пару дней назад сделал следующее - закрыл свой счет по бумажному золоту в ВТБ и все деньги вложил с дисконтом в золотые облигации Селигдара )) Получилось, что вместо просто лежащих 60 грамм золота я купил 70 грамм золота, да еще и с доходностью 5.5% на номинал! Понеслась! )) И вот в бумаге хоть какой-то отскок! Жду дальше. Был на конференции смартлаб - представитель Селигдара все на пальцах объяснил как работают для них золотые облигации. Все очень понятно, надеюсь теперь все осознают их привлекательность. Что эти облигации не влияют на кредитоспособность Селигдара. У них ебитда выраженная в килограммах золота равна 4 тоннам золота. Так что приросте цены золота преимущество получают и держатели облигаций золотых Селигдара и сам Селигдар и его держатели акций. Всем спокойствия и крепости нервов! Ну пусть ещё золотых купонов))

$MOEX Лучший выбор Если вы еще не определились, что сейчас купить на этой просадке - то Мосбиржа это выбор купил и забыл на несколько лет. Думаю за этот год будет дивидендный сюрприз. По таким ставкам они зарабатывают огромные процентные расходы, плюс бьют рекорды по оборотам. Да, наверняка растут расходы на ЗП, но отбиваются от операционки. С легкостью уйдут к 280 на хорошей отчетности и выше через пару лет. На комиссиях продолжат зарабатывать. При снижении ставок выпадающие процентные доходы заместятся комиссионными доходами. Это конечно не ИИР. Но это одна из последних бумаг которые я подбираю в последнее время. Сюда можно добавить все бумаги из моего сентябрьского списка. Кроме $GMKN . По нему что-то грустно все. Хотя в долгую будет хорошо, но тактически есть более интересные бумаги. Мосбиржа один топов. Плюсом сюда - акции $LKOH - сидят на денежном мешке в отличие от остальных нефтяников. $TRNFP - также на кэше, перепроданы. $YDEX - надежда ) кроме шуток вбирает инфляцию, хоть и сидит на ЗП дорогущих программистов! $TCSG - видели какие ставки по накопительному счету у премиум клиентов - 12%, а ставки по кредитам не под такую ставку, крупнейшая клиентская база богатейших физиков))) $SBER - ну это маст хэв по 240 примерно рублей за акцию - вечная доходность 15% (в смысле по дивидендам) - опомнитесь! Ставка ЦБ 21% не навсегда! Будьте крепкими парнями и девушками! Спокойствия.

$TRUR Пенсию прикрыл. Переложил в $VTBR Полностью продал свою позицию в фонде. Против этого открыл позицию в длинном конце в субординированной облигации ВТБ $RU000A1034P7 . По ней доходность к опциону 60%. Решил, что по Вечному портфелю будет меньше. Но даже если в опцион не погасят - по ним будет новый купон 15% от номинала. Это уже очень серьезная сумма. Сегодня втб выпустил отчетность - в целом неплохую. Да, маржа снижается, но сохраняется потенциал восстановления прибыли по секьюритизации заблокированных активов. Плюс объединение с почта банком увеличит капитал. Не знаю - время покажет насколько было правильное решение. В моменте пока правильно, а вот на горизонте пары лет - будем посмотреть. Успел в открытие торгов закрыть позу по фонду. Осталась маржинальная позиция по портфелю от покупки облигации - буду закрывать маржиналку от пополнений на счет. Малжиналку сейчас конечно не надо брать - никому не советую. Покупайте акции на свои. Всем терпения и быть крепкими нервами! Акции думаю покупать все равно будет хорошо. Надо просто выбирать компании с сильным балансом - без долгов!

Стратегия до конца 2024 года Пришло время обдумать произошедшее с начала года. Всю первую половину мы жили в одной парадигме - ожидания снижения ставки. Но этого не произошло - наоборот финансовые условия сильно ужесточаются и привлекательность акций сильно упала. Поэтому возникла потребность проанализировать, что же оставить в портфеле на оставшуюся часть года. Посмотрел портфель, который я публиковал в начале года, состоящий из 12 акций. Еще раз критично посмотрел на него, и пришел к выводу, что он по-прежнему максимально актуален! Портфель этот очень даже сбалансирован и с точки зрения эмитентов и отраслей. Без какого-то явного смещения. 12 бумаг - достаточно много. Средний вес одной бумаги меньше 10%. Здесь принципиально не иду в историю увеличения/уменьшения веса какой-либо бумаги, хоть в моем личном портфеле баланс совсем другой. Проанализировал, что случилось с портфелем, если бы продолжал его удерживать до сегодняшнего дня без изменений. Коротко разберу по каждому эмитенту что произошло. $SBER Все хорошо. Хорошо отчитывается, прибыль растет, хоть и сдержанными темпами - заплатил рекордные дивиденды - ожидания по выплате еще больших дивидендов в следующем году. $LKOH Тоже все хорошо, выплачены летние дивиденды. Хорошие результаты - сильнейший баланс с точки зрения запасов кэша. Очень устойчивая компания. Выигрывает от высокой ставки и обесценения. $ROSN Ситуация хуже чем у Лукойла, потому что более закредитована компания. Выигрывает от обесценения. $TRNFP Компания с сильным балансом, чистой денежной позицией. Высокая дивидендная доходность. Выигрывает от высокой ставки. $PLZL хорошо себя проявил из-за роста цены на золото. После 2 полугодия результаты будут просто фантастические! Если не поделятся дивидендами - удивлюсь... $GMKN и $PHOR я держал как защита против обесценения рубля, чего не произошло пока в значительной степени. Но возможно реализуется еще впереди. Хотя с потенциалом не все так однозначно. Обе компании достаточно сильно закредитованы. Но маржинальность высокая. $TCSG произошла редомициляция и навес. Потом объединение с Росбанком. Честно не очень верю в большую синергию, но менеджмент убеждает в обратном. Даже без Росбанка цена хорошая - продолжаю удерживать. Хорошо себя чувствует при высоких ставках. $YDEX также произошла редомициляция - хорошо вырос с начала года и есть потенциал роста. Выиграет от инфляции. $OZON По-прежнему расписка. Рост на инфляцию и проникновение e-коммерции глубже. $VTBR это история глубокой нереализованной стоимости. Банк торгуется дешевле всех банков на рынке. Может быть ракета. Когда? Когда рынок осознает, что результаты и прогнозы достижимы и триггером роста будут дивиденды. $SNGS Возможный выстрел на переоценку кубышки. В этой части года такая возможность была - можно было заработать 30-40%, если продать вовремя. Продолжаю удерживать. В целом этот портфель себя проявил лучше, чем индекс полной доходности без налогов на дивиденды. Что подтверждается результатом TMOS - минус 6,2% с начала года. Портфель выше заработал символический 1,3%. Но все сейчас хаят TRUR за повышение комиссий, чему и я не рад. Но с повышением ставок и налогов - это все равно эффективно. Жаль, что Т принял такое решение - поднять комиссии. Но портфель себя проявил великолепно - вырос на 5,2% за это же время. Очень здорово. По анализируемому портфелю на ближайшее будущее - 12 месяцев ожидаю роста около 30% с дивидендами. Считаю этот сценарий достаточно реалистичным. Лучше чем депозиты и облигации. Не понимаю почему все так кинулись из акций в денежные и долговые инструменты. А в перспективе нескольких лет портфель может вырасти уже кратно - раза в 2 за 2 года, очень легко. Еще порассуждаю на тему инвестиций в ближайшее время. Всем удачных инвестиций!

$USDRUBF Это плечи?! Конечно это чудо. Классный обвал. Без принудительного закрытия тут точно не обходится. Когда закончится?!? Какие мысли? Причем льют вечером после окончания основной сессии. Похоже ее надо закрыть уже как пару дней назад. А так конечно цена может уйти и до 0. Тут как-то даже не удобно желать удачи. Пожелаю риск менеджмента.

$VTBR Никак не взлетает! ВТБ выпустил хорошую отчетность за апрель 2024 года. Да, операционные результаты не очень. И компания заработала прибыль от признания доходов по налогам. Но это прибыль, которая увеличила капитал банка. Уже 200 млрд с начала года. Прогноз на 500 млрд уже не выглядит таким нереалистичным. Вполне. Недавняя существенная коррекция интересно чем вызвана? Кто-то крупный вынужденно выходит? На балансе у ВТБ порядка 400 млрд отложенных налогов по налогу на прибыль. По ставке 25% они превращаются в 500 млрд. В общем, от новой налоговой реформы ВТБ может получить еще и выгоду (не будет платить налог на прибыль несколько лет). Плюс к этому 500 млрд прибыли 2024 года - это текущая стоимость всех обыкновенных акций на рынке!!! ВТБ единственный из банков, кто еще не отрос до уровней до СВО, хоть прибыли и вернулись. На мой взгляд здесь потенциальные иксы - осталось прогнозам по прибыли сбыться. Триггером будет также выплата дивидендов, на которую намекнули. Всем удачных инвестиций!

$TRUR Защита от повышения налоговых ставок Фонды инвестиций похоже будут играть все большую и большую роль на российском рынке инвестиций, особенно в свете предстоящей налоговой реформы для ФЛ инвесторов. Фонды позволяют получить налоговую оптимизацию и не платить налог на дивиденды и купоны, а также на покупку и продажу отдельных акций и облигаций. Удерживая фонды долгий срок, а они точно не для спекуляций, можно получить выгоду на долгосрочное владение и вообще не платить налог (будет только один расход - плата за управление включенная в стоимость фонда). А все поступающие в фонд дивиденды и купоны поступают в полной сумме без удержания каких бы то ни было налогов. Напомню - в своих ранних постах уже упоминал - фонд вечный портфель один из самых лучших по своей рисковой и доходной характеристике. Продолжаю накапливать пенсию в нем! Облигации теперь тоже не нужны, если вы частный инвестор. Облигации не выдерживают никакой конкуренции с депозитами. Облигации останутся только для корпоратов и управляющих компаний. Если вы частный инвестор, самым лучшим способом инвестирования в облигации для вас становится инвестирование через покупку фондов облигаций. Благо выбор сейчас огромный, на разный вкус и цвет, дюрацию и т.д. Для себя выделяю как интересный фонд облигаций, который не торгуется у Тинькофф - фонд облигаций от УК Доход - BOND. Еще есть интересные фонды у Сбера - на длинные гос облигации SBLB - его покупать, если вы рассчитываете на снижение учетной ставки. Хотя похоже это нам пока не грозит. ЦБ решил бороться монетарными методами с немонетарной инфляцией. Как ЦБ затянул с началом повышения ставки в прошлом году, так и сейчас удерживает жесткую политику слишком долго! Какие мысли по налоговой реформе? Всем удачных инвестиций!

Дивидендный сезон или SELL in May? Много шуму было про то, что дивиденды поддержат рынок. Сегодня начали на брокерский счет поступать дивиденды $LKOH - это наверное одни из немногих крупных сумм, которые в теории могут поддержать рынок. Начинаю реинвестирование. Но идей для покупок немного - нефтяники, тот же $LKOH $SIBN $ROSN Но очень интересно наблюдать в последнее время картину. Рынок, как ЦБ и экономическая ситуации все заняли выжидательную позицию. Да и $GAZP подлил пожаротущащей смеси в огонь растущего рынка очень мощной струей. Не то чтобы решение об отмене дивидендов неожиданное - понятное, на очень плохих результатах, в том числе и за счет повышенных пошлин. Вопрос удастся ли Газпрому списать 23 год как негативный и дальше в рост? Пока 1 квартал 2024 не внушает много оптимизма. Хотя фундаментальо компания конечно торгуется очень дешево, но геополитика и все такое. Рынок вернулся в боковик, в нем прилично уже находится. Интересная статистика выходит от мосбиржи, что физики стали нетто продавцами акций в последние месяцы. Тем удручающе выглядят падающие цены на облигации широким фронтом, плюсом очень необычно падающая валюта! Куда идут деньги - в наличку, бетон, автомобили? Вся статистика публикуется о том, что у физических лиц рекордные накопления кэша и депозитов. Куда денется вся ликвидность, как ее абсорбировать? Неужели ЦБ решит поддержанием ставки на высоком уровне и дальше позволять этой подушке накапливаться за счет роста процентов?! Пока жду других дивидендов, благо есть на что рассчитывать. Всем удачных инвестиций!

$BSPB Вот это ракета!!! После двух месяцев особенно унылых торгов - акция выстреливает за день без видимых на то причин и каких бы то ни было новостей. Очень похоже что кто-то что-то узнал. Причем растут и обыкновенные и привилегированные акции. Надо следить за новостным фоном - в ближайшее время возможно появится объяснение. Моей догадкой такого роста являются результаты банка за последний квартал 2023 года, предварительные результаты которого скорее всего успели подбить за новогодние праздники. Акции банка в последнее время серьезно ушатали в конце прошлого года - они упали с 310 до 200 рублей (хоть там и был див гэп на 20 рублей). Ну и волатильность. Сегодня растут выше 10%. Про акции банка писал в середине прошлого года, отмечал, что являются интересной инвестицией. Продолжаю удерживать акции в одном из своих портфелей. Дивидендная доходность на стоимость покупки уже ооооочень хорошая. Думаю пока рано такую курицу, несущую золотые яйца, обменивать на что-то другое. Банк себя еще проявит. Моей ставкой на рост является вложение в привилегированные акции, которые торгуются с очень большим дисконтом к обыкновенным акциям. Это очень рискованная инвестиция. Но мне интересно - доля привилегированных акций очень низкая в капитале - порядка 4%. Эти акции дают такое же право на долю капитала банка как и обыкновенные акции, которые торгуются дешевле капитала (порядка 65% от капитала). Есть одна проблема с привилегированными акциями БСПБ - по ним дивиденды всего 0,22 копейки, что дает ну очень низкую дивидендную доходность по такой цене. Реализоваться права на капитал по привилегированным акциям могут только в случае ликвидации банка, когда на каждую акцию будет выплачена сумма после ликвидации, что маловероятно. Пусть лучше банк зарабатывает хорошую прибыль и платит дивиденды! Более интересно - если привилегированные акции будут обменяны на обыкновенные - в этом случае реализуется большой дисконт, который даст очень привлекательную доходность. Такие акционерные решения несколько раз происходили на рынке и я в них уже участвовал - так было с привилегированными акциями Балтики (правда это было ооооочень давно). По Сбербанку иногда в новостном фоне проявляются какие-то слухи про конвертацию "префок" в "обычку". По ВТБ тоже есть информация, что менеджмент хотел предложить выкуп привилегированных акций, чтобы сделать структуру капитала более понятной для инвесторов в обыкновенные акции. В целом сделка по инвестированию в привилегированные акции БСПБ именно с таким подходом очень рискованное дело - я на эту часть определил очень не большой процент капитала. А вы держите акции банка из Питера?

Рынок продолжает рост на второй неделе! Очень любопытно - посмотрел на список своего интереса, на который я ссылался 3его января 2024 (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Izzyy/02d7e9d6-f78a-4528-a217-ce89d2bfa314/ ). По этому портфелю пока в целом рост. Интересно будет вернуться через квартал и посмотреть где окажутся эти бумаги - посмотреть что изменилось, как раз будет время после выборов. Выстреливает тут $VTBR Уже вторую сессию растет очень интенсивно (с 3его января уже +7%). Посмотрим как будет дальше. Я хотел успеть нарастить позицию по цене не выше 2.5 копеек, будет ли такая возможность? По комментариям читателей - не многие верят в рост акции. Думаю интересно пойдут торги завтра, когда формально на работу выйдут сотрудники банков/фондов и прочих корпоратов, которые участвуют на рынке. Первые несколько дней торгов были под знаком физиков, и они пока вынесли рынок немного вверх! Всем удачных инвестиций!

$VTBR На чем растет? Сейчас внимательно слежу за бумагой! Ожидаю восстановления признания рынком внутренней стоимости) Неужели началось? Сегодня акция растет практически единственная из моего списка, за которым я наблюдаю. Какие мысли по перспективам? Всем удачных инвестиций.

С открытием торгов в новом году! Рынок в первый торговый день 2024 года достаточно позитивно торгуется. Рост по всем фронтам - акции и облигации. Видимо ушли те продавцы, которые давили на рынок в последнюю торговую неделю 2023 года. Соответственно, сегодня физики решили нарастить доли в своих портфелях по привлекательным ценам. Я же основную позицию набрал и зафиксировал в конце прошлого года. Сформировал очень большую позицию по акциям Сбербанка $SBER По нему в этом году ожидаются рекордные дивиденды - очень жду. И очень жду их рост в 2025 году и последующих. Соответственно, на этот год буду продолжать увеличивать позицию в шутках. Посмотрим - будут ли привлекательные цены. Изучил много обзоров/стратегий на 2024 год от разных инвестдомов. В целом мнение аналитиков совпадает и с моим - ожидание роста рынка в этом году со снижением ставки ЦБ, которое скорее всего начнется ближе ко второй половине 2024 года и там же начнется рост рынка. В первой половине динамика может быть смешанной - также продолжится боковик в пределах нескольких процентов. Консенсус по Индексу Мосбижи ожидается на уровне 3500 на конец 2024 года без учета 10% дивидендов. Это значит где-то 20-25% по широкому индексу с учетом дивидендов. Что не так уж и плохо! И все равно выше чем текущая ставка ЦБ. Поэтому я остаюсь при своем мненинии, что наращивать позицию в акциях надо сейчас - буду продолжать это делать всю первую половину года от поступлений ЗП и дивидендов. Для себя определил несколько акций, в которых буду наращивать доли. Дивидендные акции: $SBER (причем только обычка - т.к. префы сейчас даже дороже), $LKOH аналитики прогнозируют только дивидендную доходность под 15% $ROSN также высокий прогноз дивидендной доходности - выше 10% $TRNFP дивидендная доходность от 12 до 15% по разным оценкам. В общем по нефти позитивный прогноз - спред к цене российской нефти сузился - цены на нефть высокие, рубль достаточно слабый. Защитные акции: $PLZL $GMKN $PHOR Эти акций ориентированы практически 100% на экспортные товары. Это будет мой хедж на случай, если рубль будет обесцениваться. Но пока рубль «достаточно» крепкий - буду продолжать наращивать позицию. Многие инвестдома прогнозируют курс рубля к доллару на уровне 85-90 рублей в первой половине 2024 года. Обесценение возможно во второй половине с уменьшением учетной ставки. Акции Роста: $TCSG {$YNDX} $OZON Разные бумаги из разных секторов, но объединенные сильными Digital технологиями и решениями и продолжающимися высокими темпами роста. В этих бумагах общие риски - это акции иностранных эмитентов. Ожидается редомициляция, которая может принести разные риски. Но прогноз в целом позитивный. Еще у меня есть на примете несколько бумаг где буду наращивать позиции. Они на мой взгляд рискованные, но по моим оценкам доходность потенциальная выше 50% на годовом окне. 1. $VTBR Мне никто не верит про ВТБ, но банк торгуется по цене 50% от капитала, что очень мало. Как для этого банка, так и для и для сектора в целом. Даже без дивидендов есть потенциал роста. 2. $SNGS Именно обыкновенные акции. Их утрамбовали через чур сильно в последнее время - некая техническая перепроданность. На дивиденды от Лукойла купил эти акции, продолжу наращивать по цене ниже 29 рублей за акцию. Они стоили дороже, когда кубышка была в 2 раза меньше на балансе. Мое ожидание, что произойдет переоценка стоимости обычки к неким прошлым уровням - это близко к 40 рублям. Хотя это может произойти случайно в любой момент времени, как происходило раньше по действиям каких-то инсайдеров. Есть несколько еще эмитентов, где просто буду продолжать держать позицию. Но наращивать не планирую - только если будут коррекции. Пока нет цели делиться этим списком, т.к. активных действий по этим акциям не планирую. Что вы купили в первый торговый день 2024 года? Какова ваша инвестиционная стратегия? Всем удачных инвестиций!

Копись пенсия большая! Подвожу ежегодное обновление своего пенсионного портфеля, которым является Вечный портфель $TRUR. С даты создания фонда занимаюсь его регулярным пополнением. Уже подходит к концу 4ый год инвестирования. В таблице видно, что сумма пополнений более-менее выдерживается на уровне 400 тысяч рублей год. Как вариант фонд подходит для инвестирования под ИИС не заморачиваясь (в копилку плюсом еще можно положить налоговый вычет каждый год). Таблица собственно сама себя и объясняет, за весь период куплено 275 тысяч паев на общую сумму 1.64 млн рублей. При текущей цене пая около 7.4 рублей прибыль от инвестирования составляет 390 тысяч рублей. На первоначальную сумму инвестиций это "всего" 23.7%. Надо отметить, что фонд за 4 года успел пережить два мощнейших кризиса - Ковид и Февраль 2022. К данному посту также прикреплено две картинки сравнения: - с индексом ММВБ полной доходности с даты начала торгов $TRUR; - с фондом $TMOS с даты начала торгов фонда на индекс мосбиржи, то есть где дивиденды были реинвестированы. В обоих сравнениях динамика фонда $TRUR превышает сравниваемый инструмент. Если принять во внимание значительно меньшую волатильность, то превышение доходности и вообще вне всяких сравнений. Именно поэтому данный фонд рассматриваю как пенсионный - купил и забыл. Управляющие все делают сами. Как уже отмечал несколько раз - ребалансировки проводятся очень вовремя. Что и приводит к такой хорошей динамике. Учитывая, что фонд держу уже на протяжении 4 лет, то можно уже начинать продавать паи, купленные в 2019 году, и не платить с прибыли от этих паев налог - можно получить вычет по сроку владения. В этом и заключается смысл долгосрочного инвестирования. Планирую и дальше инвестировать в паи фонда и рассматривать это как защитный инструмент для целей формирования негосударственной пенсии. Уж и не знаю почему в последнее время инвесторы продают данный фонд - уж всяко лучше держать этот фонд, чем переходить в фонды денежного рынка и чисто фонды облигаций. Здесь есть существенный компонент золота - защита от обесценения рубля и любых "фиатных" валют, а также компонент акций, которые также защищают от инфляции. Всем удачных инвестиций.

Главенство фондов ликвидности! В продолжение темы боковика последних дней или даже пары недель хочу поделиться наблюдением. Фонды текущей ликвидности (или инструментов короткого денежного рынка) одержали разгромную победу над рынком! Во вложении картинка карты рынка всех биржевых фондов (надеюсь rusetfs следит за полнотой наполнения). Криво выделил три, всего три фонда! Посмотрите площадь, которую он заполняют на рынке. Приблизительно 60%. Фонд ВТБ ликвидности $LQDT уже объемом свыше 100 млрд рублей, фонды Альфы $AKMM и Сбера $SBMM вместе почти 100 млрд. Тинькоффский фонд запущенный $TMON, запущенный не так давно уже превышает 1 млрд - при этом странно, что не доступен инвесторам Тинькофф Инвестиций. Смотрите второй скрин - это новости по моей пенсионной копилке - фонду $TRUR. Видно, что за несколько последних дней произошло несколько очень значительных погашений паев - на 16 и 32 млн паев. Это общая сумма уменьшения фонда примерно на 350 млн рублей. Конечно не чета фондам ликвидности - так мелкий фонд на их фоне. Но это уменьшение паев показательно, что пайщики продают фонд и управляющая вынуждена погашать паи, т.к. отток превышает приток. Соответственно деньги идут просто в фонды текущего денежного рынка. Поэтому мы и наблюдаем такую динамику рынка. Думается, что в депозиты и накопительные счета сейчас загнали еще больше людей. Вот когда учетная ставка снизится до 10% - деньги придут на фондовый рынок. Инфляций заставит. Такая учетная ставка свыше 10% сама по себе будет провоцировать инфляцию, если эту ставку вовремя не снизить. Считаю, что экономика такую ставку переварит с большим трудом на длительном горизонте. Вероятность дефолтов сейчас вырастет кратно. С понижением же ставки курсу рубля можно будет помахать в догонку - в следующем году будет очень легко выше 100 рублей за сами знаете какую валюту. Всем удачных инвестиций!

Безыдейная торговля при высоких процентных ставках = падение индекса акций Что происходит в последние дни? Рынок в боковике, идей особых нет, кроме предстоящих дивидендов, которые тащат отдельных эмитентов вверх! Высокие процентные ставки под 16% годовых многих участников рынка заманивают в инструменты фиксированной доходности, что вполне ожидаемо - зафиксировать прибыль от успешного 2023 года и положить текущие деньги под фиксированный процент. Но для меня это как раз одна их самых интересных возможностей зафиксировать доходность по акциям - ведь по ним также будет заложена минимум (эта самая) 16% доходность в качестве одного из компонентов ставки дисконтирования. Для меня это говорит о возможности получить хорошее "разжатие" пружины "зажатой стоимости" от излишнего дисконтирования, когда ставки начнут снижаться и будет снова нетто приток в акции. Мои одни из последних инвестиций - это акции $SBER, $VTBR, $GMKN, $PLZL. Поделюсь логикой по каждой бумаге: $SBER - недавние комментарии Германа Грефа по прибылям и дивидендам будущих лет. Прибыль будет расти от года к году в ближайшие пару лет. По итогам 2023 года - заработают прибыль для дивидендов на уровне 35 рублей за бумагу. При текущей цене 269 (!!!), бумага торгуется с дивидендами 35 рублей - без дивидендов около 235!!! Ха-ха. Через несколько месяцев при объявлении дивидендов бумага будет идти не ниже 300 рублей за акцию. $VTBR - моя ставка на долгосрочный рост. Надеюсь история с допэмиссией закрыта - банк выполняет все нормативы ЦБ. Торгуется значительно дешевле капитала. На объявленной стратегии в 2026 году ожидается рост прибыли свыше 600 млрд рублей! Я не знаю сколько тут иксов должно быть, но это длинная позиция. Как только будет объявлено о каких либо вообще дивидендах - акция взлетит! Мой план на ближайшие пару лет не меньше 5 копеек за акцию. Более 100% за пару лет меня более чем устраивает. Надеюсь еще успею разместиться в акцию по цене ниже 2.5 копеек в начале следующего года. $GMKN - ничего про них не слышно последнее время, кроме дивидендов, что замечательно. Нет хайпа - лучше цены для закупа. Я не ожидаю, что рубль сильно укрепится в следующем году. Мое ожидание курсу быть не ниже 100 рублей. Если и будет ниже, прекрасно - мое благосостояние в твердой валюте будет лучше. Соответственно, ГМК выигрывает от обесценения валюты. Главный риск - это то, что компания еще не под санкциями, что удивительно!!! $PLZL - ну что тут говорить, крупнейшая компания с самой низкой в мире себестоимостью добычи. Политика ФРС, если таки приведет к снижению ставки по доллару - и привет цены на золото на высоком уровне. Плюсом обесценение рубля. Конечно в каждом из приведенных выше инструментов выше есть риски. Но на мой взгляд они точно ниже, чем для облигаций. Даже по текущим ценам. Всем удачных инвестиций! П.С. Заранее прошу прощения за сложную терминологию - но так значительно короче. Если будет непонятно - спрашивайте в комментариях.

$TBRU $SBGB Отскок в облигациях? Дно пройдено? Тоже хорошая динамика в рублевых облигациях (опубликовал пост про замещающие сегодня). Неплохую динамику показывают все фонды рублевых корпоративных облигаций - уверенный рост! И фонд от Тинькофф и другие фонды. Также растут цены и в длинных выпусках офз - фонд гос облигаций от УК Первая (бывший Сбер). Там дюрация около 5 лет. Поэтому они могут быстро достаточно переоцениться. Возможно еще рано об этом говорить наверняка, но динамика в 2.5% на недельном диапазоне для облигаций это хорошо! )) Особенно если учесть, что это происходит при укреплении рубля - то и еще лучше. Раньше бы сказали, что кэрри-трэйд заработал. Но наш финансовый рынок сейчас отрезан по большей части. Конечно есть иностранные инвесторы из дружественных юрисдикций - вопрос на сколько они могут быть активны? Еще и учитывая недавние санкции на СБП биржу. Возможно это эффект от денег запертых внутри страны - вот и перетекают на фондовый рынок! Дождались? Или это краткосрочный эффект от перепроданности облигаций? Как я уже писал ранее - размещение денег в облигациях уже может быть интересным. При ставке ЦБ в 15% по фондам корпоративных облигаций - будут сопоставимые доходности. Или фавориты тут $TBRU и $BOND Если доходности станут еще выше - можно будет фиксировать еще большую ставку на размещенные средства. Всем удачных инвестиций!

$RU000A1056U0 Бодрый отскок! Какой бодрый отскок в замещающих Газпрома! Честно говоря не ожидал такого быстрого снижения доходности! Возможно это снижение доходности через существенное повышение цены себя уже исчерпало. Следующие возможно потянутся и валютные облигации в юанях. Наверное часть этого эффекта реализовалась за счет санкций на СПБ биржу. И теперь у инвесторов еще меньше инструментов размещения своих валютных активов. Кстати еще остался фонд еврооблигаций от РСХБ, который раньше выпускал еще ВТБ. Его возможно ждет такой же эффект! Сжатие доходности должно привести к его существенному дорожанию. Пока что мой де-риск полностью оправдывает себя. Вышел из американских бумаг летом обращающихся на СПБ Бирже (также писал об этом ранее), да еще успел немного рублевой ликвидности в конце весны разместить в эти облигации. Доход сейчас радует! Только я проворонил возможность зафиксировать доход по акциям $BRK.B - теперь буду ждать разрешения ситуации. Всем удачных инвестиций!

$9988 И китайцам всем похоже привет! Будем теперь ждать опять когда откроют торги. Или это специфика Тинькофф только заблокировать бумаги, которые торгуются на СПБ бирже? У других брокеров идут торги?

$BRK.B Жоско! Буквально пару минут не хватило заявку выставить))) Видимо буду сидеть теперь с ними лет цать… С блокировкой буду передавать детям.

$RU000A1056U0 Уверенный рост! То ли сказывается вариант из стратегии Тинькофф, что доходность замещающих облигаций снижается относительно Юаневых, то ли они стали сильнее привязаны к рублям. Обратил внимание, что при укреплении рубля цена этих облигаций вырастает, сохраняя рублевую стоимость. Так за последние несколько месяцев цена бумаги очень сильно поправилась, что было в целом неплохим решением в свое время, когда я летом вышел из американских акций и переложился в замещающие облигации. С того времени и рубль успел сходить выше 100, правда и замещающие облигации падали ниже 90%, когда я их покупал в районе 91%. Текущая цена конечно сильно интереснее чем они были чуть раньше. Плюсом к этому уже получен купон по облигации - как положено по курсу на дату платежа. Посмотрим как будет вести себя дальше. Пока замещающие больше не планирую к наращиванию - просто удерживаю текущую позицию. План продержать их больше 3 лет, чтобы получить налоговую льготу. Даже сейчас при 6,5% годовых - это хорошая доходность для более устойчивой валюты - пока выше чем ставка Фед Резерва )) Буду думать над их продажей раньше 3х летнего срока владения только в случае серьезной просадки американских акций. Сейчас в позиции уже приличный рублевый эффект от переоценки и укрепления доллара. Какой у вас подход к инвестициям в замещающие облигации? Всем удачных инвестиций!

$SNGSP Кубышка переоценилась? Или почему растет сегодня Сургутнефтегаз? В предыдущие сессии при укреплении рубля акции Сургутнефтегаза снижались, а сегодня рост. Сезон отчетности продолжается. Еще не было новостей от Сургутнефтегаза. При курсе выше 97 рублей за доллар на конец сентября похоже будет очень хороший эффект от переоценки валюты на балансе. Плюс высокие ставки позволяют больше зарабатывать на процентах. Возможно как раз подходит время опубликовать отчетность и кто-то уже видит проект отчета о прибылях)) Там будет очень интересно! Всем удачных инвестиций!

Комментарий по рынку. Облигации. ЦБ повысил учетную ставку до 15%. Факт вполне очевидный, что привлекательность облигаций значительно выросла! И да теперь есть высокий интерес начать покупать рублевые облигации. Какие облигации мне нравятся - мне нравятся РСХБ вечные - $RU000A0ZZ4T1. У них высокая доходность к колл опциону через 4 года - это конечно для терпеливых. Но я в них начал вкладывать еще год назад (уже на год ближе к погашению или пересмотру ставки) - они были с доходностью 15% и сейчас даже с ростом ставки они не так сильно пострадали как бумаги с более низкой доходностью. Сейчас они торгуются с 17-18% доходностью. Стало еще интереснее. Но они только для Квалов. Есть риск приостановки выплаты купона, но пока купоны поступают исправно. Другая интересная облигация - ОФЗ с номиналом индексируемым на инфляцию - $SU52002RMFS1 Но какая сейчас публикуемая инфляция?! При ставке-то 15% - говорят о 6-7 процентах. Смех. Конечно возможно она в себя впитает еще будущую инфляцию, но что-то сомнительно. Раньше я бы ее рекомендовал, но на мой взгляд это сейчас не интересно. Другие облигации индивидуально покупать не планирую. Рассматриваю только фонды в связи с налоговой эффективностью. Среди фондов можно рассмотреть следующие - $TBRU для покупок в Тинькофф, еще бы посоветовал посмотреть на BOND - фонд Дохода легкодоступный у других брокеров, хотя можно купить и в Тиньке, если постараться. Спекулятивно можно подумать о покупке фонда ОФЗ от УК Первая - $SBGB. В нем дюрация облигаций достаточно высокая - порядка 5 лет. Поэтому в цикле понижения ставки этот фонд может получить хорошую положительную переоценку. Если в целом хочется держать деньги под проценты, то можно посмотреть на фонд $LQDT - в нем деньги размещаются на денежном рынке с очень короткими сроками (до 3 месяцев) - поэтому фактически в нем ставки текущие - просадки практически отсутствуют. Риск переоценки минимальный. Соответственно на эти облигации / фонды облигаций я буду обращать внимание при пополнении своего портфеля и размещение пополнений. Пропорцию для себя я определил следующую относительно облигаций. ОФЗ-ин - 10%, $LQDT - 10%, РСХБ вечные - 30%, фонд облигаций ($LQDT или BOND) - 50%. Какие ваши мысли по облигациям? Всем удачных инвестиций!