🍷 Финансовые результаты Новабев за 2024 год 🟣Выручка выросла до ₽135,5 млрд (+16%); 🟣EBITDA примерно на уровне прошлого года – ₽18,7 млрд (-3%); 🟣Чистая прибыль уменьшилась до ₽4,6 млрд (-43%); 🟣Свободный денежный поток вырос до ₽18 млрд (+141%); 🟣Чистый долг увеличился до ₽35,5 млрд (+11%); 🟣Соотнешение чистый долг/EBITDA составляет 1,9х (против 1,66х в прошлом году). Расширение сети ВинЛаб (выручка сети +24% г/г) и фокус на премиальных брендах положительно сказались на выручке. Снижение рентабельности по EBITDA объясняется высокой инфляцией затрат, напряженностью на рынке труда и большой долей новых магазинов ВинЛаб, еще не вышедших на операционную эффективность. Чистую прибыль придавили разовые бумажные факторы и возросшие в два раза процентные платежи. Рекомендацию по дивидендам за 2024 год совет директоров даст 27 марта. Согласно дивидендной политике, выплата производится из чистой прибыли в размере от 50%, но последние два года компания платила более 100% прибыли, и в этот раз такой сценарий может повториться. ✔️Акции Новабев – самые дорогие в секторе (P/E = 15.9х), при этом существенного апсайда и точек роста, кроме развития ВинЛаба, я не вижу. Однако тут все же есть за чем следить: у компании лежит 20% квазиказначейских акций, которые могут принести позитив при их погашении или негатив в случае, если компания решит их продать в рынок. За бывшей Белугой наблюдаю, но акции в портфелях не держу – мои предпочтения в секторе ритейла вы уже наверняка знаете🙂 $BELU