13 октября 2021
30 сентября вышел отчет VTBR за 8 месяцев. Основные показатели:
Чистые процентные доходы увеличились на 22% до 418,8 млр.руб.
Чистые комиссионные доходы до 112,5 увеличились на 34,4%;
Стоимость риска уменьшилась 2,1% до 0,8% ;
Создание резервов сократилось на 61,7% до 69,7млрд. руб.;
Возврат на капитал составил 18,2%;
Чистая прибыль увеличилась до 231,4 млрд. руб с 52,9 млрд. руб.;
Возврат на капитал (ROE) 18,2% против 4,6 годом ранее.
Динамика с 2016 года (TTM - конечных 12 месяцев):
Чистые доходы выросли на 42%;
Чистая прибыль выросла в 4 раза;
Капитал вырос на 38%;
Капитализация при этом сократилась на 17%.
Мультипликаторы
Отношение капитализации к капиталу 0,71;
Форвардная окупаемость 2,5.
Положительные стороны:
Если заплатят 50% от прибыли дивиденды глубоко двухзначные
Решение вопроса с префами
Отрицательные стороны:
Рынок не верит в обещание менеджмента о выплатах 50% прибыли. С 2018 года Втб ни разу не распределял 50% чистой прибыли на дивиденды (в 18году -15%, в 19г.-10% и в 20г. – 44%).
Выплаты по префам существенно влияет на доходность обыкновенных акций
Итог:
Банк растет семимильными шагами. Если менеджмент от обещаний перейдет в делам, а так же решит вопрос с префами, Втб улетит в космос, что даст кратный рост стоимости компании и ее акций.
Взял немного на 27 тысяч