29.09.24 Россети и Ленэнерго. $FEES $LSNGP ФСК Россети Выручка, EBITDA и Чистая прибыль: Выручка росла на протяжении последних 4 лет, с 1,002 млрд руб. в 2020 году до 1,425 млрд руб. в 2023 году. EBITDA также демонстрирует рост: с 288,5 млрд руб. в 2020 году до 515,2 млрд руб. в 2023 году. Чистая прибыль увеличилась с 43,9 млрд руб. в 2020 году до 150,3 млрд руб. в 2023 году. ✅ Денежные потоки: Операционный денежный поток и Свободный денежный поток (FCF) положительные, хотя FCF значительно снизился с 33,8 млрд руб. в 2019 году до -17,2 млрд руб. в 2023 году. ❌ Долговая нагрузка: Долг вырос с 564,2 млрд руб. в 2020 году до 632,6 млрд руб. в 2023 году, но чистый долг остаётся стабильным. ✅ Дивиденды: В 2019-2020 годах дивиденды были выплачены, но в последние годы дивидендные выплаты отсутствуют. ❌ Показатели акций: Количество акций не изменилось за последние 4 года (665 млн), свободное обращение (Free Float) — 18,2%. P/E в 2023 году составляет 1,21, что ниже порога 20, а P/BV — 0,13 (ниже порога 1,5). ✅ Ленэнерго Выручка, EBITDA и Чистая прибыль: Выручка увеличивается с 82,7 млрд руб. в 2019 году до 115,4 млрд руб. в 2023 году. EBITDA и чистая прибыль также демонстрируют рост: EBITDA увеличилась с 30,1 млрд руб. до 67,5 млрд руб., а чистая прибыль — с 12,0 млрд руб. до 25,5 млрд руб. ✅ Денежные потоки: Операционный денежный поток положителен и показывает рост (с 35,5 млрд руб. в 2019 до 50,4 млрд руб. в 2023 году). FCF колеблется, но в целом остаётся положительным, достигнув 13,1 млрд руб. в 2023 году.✅ Долговая нагрузка: Долг снижается с 31,4 млрд руб. в 2020 году до 16,6 млрд руб. в 2023 году, чистый долг также уменьшился. ✅ Дивиденды: Выплаты дивидендов стабильны и увеличиваются; текущая доходность составляет около 2.8% в 2023 году. ✅ Показатели акций: Количество акций не изменилось (8 524 млн), свободное обращение минимально (1.04%). P/E в 2023 году — 5,74, что ниже порога 20, а P/BV — 0,74 (ниже порога 1,5). ✅ Выводы ФСК Россети демонстрирует стабильный рост выручки, EBITDA и чистой прибыли. Долговая нагрузка растёт, однако уровень чистого долга относительно стабильный. Снижение свободного денежного потока требует внимания. Основные показатели оценки компании находятся на привлекательном уровне (низкие P/E и P/BV). Ленэнерго показывает более явный рост по всем показателям, включая EBITDA, чистую прибыль и FCF. Долговая нагрузка снижается, что положительно сказывается на финансовом положении компании. P/E и P/BV также находятся в пределах установленных критериев, что делает компанию привлекательной для инвесторов. Обе компании соответствуют большинству установленных критериев, однако Ленэнерго выглядит более устойчивой благодаря снижению долговой нагрузки и росту FCF. 🤘 $LSNGP - добавляем в портфель!