Обзор результатов Совкомфлота
$FLOT за I полугодие 2024 года 🚢
Совкомфлот, один из ведущих операторов танкерного флота в России, опубликовал свои финансовые результаты за I полугодие 2024 года. Давайте подробнее рассмотрим ключевые показатели и факторы, влияющие на финансовые результаты компании.
Финансовые показатели
- Капитализация: 241 млрд ₽ / Цена за акцию: 101,5 ₽
- Выручка (ТЧЭ) ТТМ: 165,7 млрд ₽
- Чистая прибыль ТТМ: 75,8 млрд ₽
- P/B: 0,6
- fwd P/E 2024: 4,8
- fwd дивиденды 2024: 10,4%
Результаты за I полугодие 2024 года
- Выручка (ТЧЭ): 92,4 млрд ₽ (-0,9% г/г)
- Операционная прибыль: 33,3 млрд ₽ (-34,3% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: 31,5 млрд ₽ (-26,7% г/г)
Анализ результатов
✅ Сохранение комфортного курса USD/RUB и высокие ставки на фрахт способствовали стабильности во II квартале 2024 года. Несмотря на снижение прибыли, цены на фрахт не упали от высокой базы 2023 года, что является положительным моментом. Основной причиной снижения прибыли стали растущие издержки.
❌ Санкции против компании и её танкеров продолжают расширяться, что может негативно сказаться на финансовых результатах. Прогнозировать конкретные цифры сложно, так как по данному рынку доступно мало данных.
❌ Темпы роста издержек превышают ожидания: рейсовые расходы увеличились на 64% г/г, а эксплуатационные расходы — на 44% г/г. Если цены на фрахт нормализуются до уровней 2022 года, компания может столкнуться с убытками.
Прогноз на будущее
Судя по текущим ставкам на фрахт, результаты в III квартале 2024 года не должны быть значительно хуже, чем в I полугодии. Однако ожидается сокращение прибыли, в том числе из-за укрепления рубля.
На данный момент адекватная цена для акций Совкомфлота составляет около 100 рублей, при условии, что отчеты за III и IV кварталы 2024 года не разочаруют инвесторов.
Заключение
Совкомфлот продолжает демонстрировать устойчивость в условиях сложной рыночной ситуации, однако растущие издержки и санкции создают значительные риски. Инвесторам стоит внимательно следить за изменениями в финансовых показателях компании и динамикой цен на фрахт, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. 💼
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*