💻 Яндекс $YDEX: Новая эра и первые дивиденды Яндекс продолжает удивлять! Давайте разберем последние новости и финансовые результаты компании, которые могут заинтересовать инвесторов. 📊 Основные показатели: - Капитализация: 1458 млрд рублей / 3900 рублей за акцию. - Выручка: 932,7 млрд рублей. - Скорректированная EBITDA: 133,5 млрд рублей. - Скорректированная чистая прибыль: 48,1 млрд рублей. - Скорректированный P/E TTM: 30,3. - P/B: 5,4. - Прогнозируемая дивидендная доходность на 2024 год: 2-3%. 📈 Результаты за 2 квартал 2024 года: - Выручка: 249,3 млрд рублей (+37% г/г). - Скорректированная EBITDA: 47,6 млрд рублей (+56% г/г). - Скорректированная чистая прибыль: 22,7 млрд рублей (+45% г/г). ✅ Позитивные моменты: - Завершение переезда: Яндекс успешно завершил переезд и теперь на бирже торгуются акции российского МКПАО. Риск юрисдикции больше не актуален. - Рост маржинальности: Маржинальность по скорректированной EBITDA выросла до 19% (против 16,8% годом ранее), а по скорректированной чистой прибыли до 9,1% (против 8,6% годом ранее). Это частично связано с выбытием убыточных международных направлений. - Первые дивиденды: Компания объявила о намерении выплатить первые в истории дивиденды в размере 80 рублей на акцию (30 млрд рублей). Доходность к текущей цене чуть более 2%. - Прибыльность сегмента электронной коммерции: Сегмент электронной коммерции, райдтеха и доставки сохранил прибыльность во 2 квартале 2024 года. EBITDA по сегменту составила 11,7 млрд рублей при маржинальности в 4,6% (против убытка в 17,1 млрд рублей годом ранее). ❌ Вызовы: - Рост расходов на вознаграждения: Расходы группы на вознаграждения сотрудникам на основе акций за 1П 2024 года выросли до 55,5 млрд рублей. Это связано с возобновлением мотивационной программы для менеджмента и закрытием сделки по разделу компании. Менеджмент отмечает, что расходы носят разовый характер. 💡 Вывод: На конец 2024 года менеджмент прогнозирует выручку чуть более 1,1 трлн рублей (+38-40% г/г) при EBITDA в 170-175 млрд рублей (+75-80% г/г). Сейчас в приоритете компании работа над эффективностью, особенно в сегментах кроме Поиска, но рост бизнеса сохраняется в рамках ожиданий. Начало дивидендной истории оцениваю позитивно. Яндекс - это компания роста без долга, и направлять избыток кэша акционерам правильнее и логичнее, чем сжигать его в убыточных проектах. Текущая выплата дивидендов - это жирный плюс, который позволяет поднять справедливую цену до 5500 рублей. Очень интересно, как будет завершен год. ⛔️ Важно: Этот анализ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.