🛒 X5 Group $FIVE@GS продолжает расти | Разбираем операционные результаты за 2 квартал 2024 года X5 Group снова удивляет своими впечатляющими результатами! Давайте погрузимся в детали и посмотрим, что делает эту компанию такой привлекательной для инвесторов. Капитализация и финансовые показатели: - Капитализация: 760 млрд рублей / 2798 рублей за расписку. - Выручка TTM: 3529 млрд рублей. - P/S: 0,22. - ND/EBITDA: 0,85. Операционные результаты за 2 квартал 2024 года: - Выручка: 964 млрд рублей (+25,1% г/г и +9,3% кв/кв). - Продажи LFL: +14,9% г/г. - Трафик: +2,9% г/г. - Количество магазинов: 25 466 (+582 ед. или 2,3% кв/кв). - Цифровой бизнес: 46,9 млрд рублей (+73,6% г/г). - Доля цифрового бизнеса в выручке: 5%. - Доля Пятёрочки в выручке: 79%. - Доля Перекрёстка в выручке: 12%. - Доля Чижика в выручке: 6%. Позитивные аспекты: - Быстрый рост: X5 Group продолжает расти впечатляющими темпами, опережая официальную инфляцию (8,59% в июне 2024 года). Выручка за первое полугодие 2024 года выросла на 25,9% г/г. - Средний чек: Растет быстрее инфляции: +11,6% в первом полугодии и +11,7% во втором квартале 2024 года, что положительно отразилось на LFL-продажах. - Экспансия: За год число магазинов увеличилось на 12,3% до 25,5 тысяч, что укрепляет лидерские позиции X5 в секторе. - Финансовая устойчивость: Без учета обязательств по аренде ND/EBITDA < 1, чистый долг составляет 196,8 млрд рублей. Компания не сильно пострадает от высоких ставок, так как к погашению в 2024 году будет менее 100 млрд рублей долга. Будущие перспективы: - Дивиденды: В 2025 году компания планирует обновить дивидендную политику, тогда же можно будет оценить первые дивидендные выплаты. - Возобновление торгов: В сентябре-октябре ожидается возобновление торгов акциями компании и завершение переезда в российскую юрисдикцию. - Конвертация акций: X5 будет собирать заявки на конвертацию акций от инвесторов, которые покупали бумаги через иностранного депозитария. Тем, кто держит бумаги через российского депозитария, делать ничего не нужно. Вывод: X5 Group выглядит наиболее интересной в своем секторе по соотношению цена/качество актива. Риск юрисдикции после переезда будет исчерпан, особых проблем в бизнесе нет, поэтому стоит ожидать начала торгов уже осенью. ⛔️ Важно: Этот анализ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.