Какие акции пищевой промышленности и сельского хозяйства переоценены?
До Российско-Украинского конфликта мы находились вблизи пика сельскохозяйственного суперцикла. Конфликт на Украине ускорил этот цикл и привел к рекордно высоким ценам на удобрения и многолетним ценам на урожай кукурузы, пшеницы и сои. Украина является одним из крупнейших в мире производителей пшеницы и подсолнечного масла.
Пиковый период суперцикла означает высокий спрос на сельскохозяйственные товары. Во время пика производителям трудно удовлетворить спрос, что приводит к длительному периоду роста цен.
Суперциклы могут длиться годами, и за периодом бума следует соответствующий спад, когда предложение начинает превышать спрос, и цены падают.
Цены на удобрения также достигли рекордных уровней. Природный газ - ключевой ингредиент азотных удобрений- подорожал на 102,6% по сравнению с уровнем прошлого года.
Учитывая рыночные условия, неудивительно, что прибыли компаний по производству удобрений достигают многолетних и исторических максимумов. На данном этапе акций многих компаний пищевой промышленности и сельского хозяйства переоценены или, в лучшем случае, оценены справедливо.
Рынок слишком оптимистично оценивает темпы роста новых сельскохозяйственных технологий. А поскольку цены на урожай уже достигли многолетних максимумов, рынок переоценивает, как долго сохранится высокий спрос на средства производства и оборудование для сельского хозяйства. В результате большинство акций сельскохозяйственного сектора переоценены.
К примеру, акции компании по производству удобрений Mosaic (
#MOS) выросли на 58,7% за год по состоянию на 13 мая и на 72% за календарный 2021 год. Оба показателя являются самыми большими годовыми приростами ее акций с 2009 года.
Помимо
#MOS в группу переоцененных акций входят:
• Nutrien (
#NTR)
• Archer Daniels Midland (
#ADM)
• Corteva (
#CTVA)
• Deere & Company (#DE)
• AGCO (
#AGCO)
$NTR $ADM $CTVA $DE $AGCO