Облигации Мособлэнерго с переменным купоном на размещении

12 августа 2024 в 5:40

Облигации Мособлэнерго с переменным купоном на размещении Мособлэнерго - региональная электросетевая компания, осуществляющая деятельность на территории Московской области. 15 августа Мособлэнерго планирует собрать заявки на приобретение дебютного выпуска облигаций с переменным купоном на 5 лет с офертой через 3 года и амортизацией. Посмотрим подробнее его параметры, отчётность компании. Выпуск: Мособлэнерго Рейтинг: АА+ (АКРА) Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 3,5 млрд. ₽ Старт приема заявок: 15 августа Планируемая дата размещения: 20 августа 2024 Дата погашения: 20 августа 2029 Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 2 б.п. (2%%) Периодичность выплат: ежемесячно Амортизация: нет Оферта: через 3 года Компания создана в 2005 году. Единственным акционером компании является Министерство имущественных отношений Московской области. Основными направлениями деятельности Мособлэнерго являются: передача электроэнергии, строительство и капитальный ремонт электросетей, технологическое присоединение потребностей к электросетям. Мособлэнерго - это 10 филиалов с численностью персонала 6200 человек. В управлении находятся 50 тыс. км кабельных и воздушных линий электропередач. Посмотрим отчётность. Согласно отчету МСФО за 2023 год: - выручка 28,15 млрд р. (+16% г/г); - чистая прибыль 4 млрд р. (+49% г/г); - чистый долг 6 млдр.р (без изменений относительно 2022 г.) - EBITDA 11 млрд р. (+25% г/г); - чистый долг/EBITDA =0,6х (в 2022 г. было 0,7х). Выводы ▪️После повышения ключевой ставки до 18% идея покупки облигаций с переменным купоном (флоатеров) является основной. ▪️ Компания имеет сильные финансовые показатели, умеренный долг. ▪️Облигации с аналогичным рейтингом имеют премию с ключевой ставке до 1,3%. Например из недавних выпусков ФСК Россети 1Р13 разместились с премией 1%, а Ростелеком 1Р09R с премией 1,15%. ▪️ Из флоатеров у меня есть выпуски Росэксимбанк 2Р-04 , Газпромнефть 3Р11R, Норникель Б1Р7, 26 и 28, 30 выпуски Системы, АФбанк 1Р12, Джи групп 2Р4, Позитив 1Р1, Аэрофьюэлз 2Р03, Миррико. В данном размещении участвую. ▪️Выпуск можно рассматривать как альтернативу ОФЗ с переменным купоном. По результатам размещения купон будет ниже. Выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов. #облигации