Немного про Мосгорломбард Все тут в пульсе хвалят эту компанию потому что выручка увеличилась в 4 раза. Все копипастят оригинальную новость почти слово в слово. Расскажу вам, что рост выручки мало что значит. Я решил совсем чуть чуть посмотреть на отчет за полугодие. Можно увидеть, что больше половины выручки обеспечено ростом продаж драгоценных металлов, но никто не говорит, что продаются они по себестоимости (половина выручки не генерирует прибыль, то есть просто красивые цифры в отчете). Если откорректировать этот момент, выручка выросла в два раза за счёт продаж от розничной торговли, а процентные доходы не особо выросли. А что у них за розничная торговля? Это магазин на Авито БУ товаров от колец до телефонов. Главный бизнес не растет. Их фишка, как я понимаю, это займы под залог. А как далеко будет расти рынок бу товаров непонятно. Люди не очень хотят чужие вещи. Если я не прав про их бизнес, прошу откорректировать. Я не знаю, если так будет продолжатся, но прибыль у них маленькая, а маржинальность направлений тоже низкая. Долг высокий (Долг/EBITDA) - 5.58 Процентные расходы по облигациям и аренде у них пишутся в себестоимости почему-то. С 2024 - 2026 им потребуется 2.1 млрд. на обслуживание долга. С учетом роста EBITDA это комфортный уровень для них. У них за 2024 будет больше чем 1млрд EBITDA, но половина уйдет на обслуживание долга. Предположительно будет 500 млн чистой прибыли. При таком раскладе это от 4% - 8% ДД при выплате от 25% - 50% от ЧП. В целом, при таком же росте, это не провальная история. Меня лично смущает сама суть бизнеса. Не очень думаю, что продажи БУ товаров будет расти долго, но при высокой инфляции, может и будет много людей, которые захотят подешевле что-то купить. Видел объявление на iphone 11 за 20т ). Я думаю, что их облигация с ежемесячными выплатами интереснее чем сама акция. $MGKL $RU000A108ZU2 #MGKL #золото #инфляция #пульс_учит #отчет #акции #облигации