Опасные инструменты для инвестирования в августе ⚠️ 12 июня Минфин США ввел санкции против Московской биржи и дал 2 месяца на сворачивание операций с ней для всех зарубежных контрагентов, поэтому окончательные последствия от этих санкций станут плюс-минус понятны в ближайшее время. Первыми последствиями стали окончание биржевых торгов долларом, а также отправление в мир иной акций казахстанского Полиметалла 📀. Я накидал короткий список из пары инструментов, которые лучше не трогать, чтобы избежать инфраструктурных рисков. 📌 Электронный юань 💸 В вопросе электронных валют все идет последовательно и по плану. Сначала отрубили франк, потом йену, потом фунт, совсем недавно евро и доллар, поэтому следующий на прицеле стоит юань. Отрубят/не отрубят, я не знаю, но от электронного доллара я отказался в 2022, а от юаня в 2023. Да и зачем себя подвергать лишнему риску в юаневых инструментах, если долларовые замещайки дают такую же доходность при меньшем риске? Поэтому я держу их у себя в портфеле и сплю спокойно. Для неверующих в потенциальную остановку электронным юанем у меня есть два очень неприятных факта: 1)Как там поживают торги Гонконгскими акциями на СПБ - бирже? Кажется, уже скоро будет год ''временной'' заморозке 2)По слухам платежи в Китай проходят очень плохо в последнее время, что-то новые ''братья'' не готовы лишний раз рисковать головой за импортные кроссовки для русского Ивана. Хотя газ хотят покупать по российским ценам. 📌 Расписки на ММВБ После объявления делистинга от Полиметалла в России осталось еще 2 известные компании, которые предпочли переехать не в Россию, а в дружественные страны: — Fix Price 🍏. У компании есть полноценный листинг в Казахстане, поэтому есть ненулевая вероятность повторения трюка от Полиметалла по тактической перегруппировке из России в Казахстан. В целом пофиг на Fix Price, так как ему есть нормальные альтернативы. — Глобалтранс 🚂. По фундаменталу тут супер и я бы купил на приличную сумму акций Глобалтранса, но компания укатила в ОАЭ, и вероятность дивидендов для инвесторов на ММВБ тут стала околонулевая после санкций на НКЦ. Не очень понятно зачем компании нужен листинг на ММВБ сейчас и если бы он был бы нужен, то представители компании давно бы вышли со словами: "Не верьте слухам, мы остаемся". Вывод: учитывание инфраструктурного риска является неотъемлемой вещью при инвестировании, которое поможет избежать заморозки/потери капиталов, как это было с инвесторами в Finex, акции на СПБ-бирже и прочие прелести. Лучше меньше заработать, чем все потерять, поэтому исключаю для себя инструменты с подобными рисками 🚫 Подпишись, мне будет приятно! CNYRUB USDRUB FIXP GLTR POLY #мнение #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе SPBE

Яндекс 📱. Новая метла метёт по новому 🧹 Вышел отчёт за 6 месяцев у компании Яндекс, который совсем недавно начал новую жизнь вне голландского контура. По новостям видно, что новый менеджмент компании будет управлять компанией по-новому. 📌 Коротко по плюсам Я не буду сильно нахваливать отчёт, потому что это итак все сделали, поэтому буду краток: — EBITDA. Было понятно, что экономика компании улучшится на +-25 млрд в год после выбытия убыточных зарубежных бизнесов, поэтому рост по EBITDA не должен удивлять. Менеджмент компании сохраняет позитивный прогноз по EBITDA в 170 млрд за 2024 компании, что дает форвардный EV/EBITDA меньше 9. Это пушка для компании с такими темпами роста 🔝 — Фрифлоат. Фрифлоат нового Яндекса составит 30%, поэтому включение его в индекс должно хорошо повысить котировки, так как доля у Яндекса будет больше 5% в составе индекса 📈 📌 Негативные моменты Побуду занудой и выделю два негативных момента по-моему мнению, которые уже проявились после смены менеджмента в компании: — Премирование менеджмента. Чистая прибыль ушла в сильный минус из-за разового премирования менеджмента на 50 млрд, а не жирный ли бонус, а? К сожалению, практика жирных бонусов стала новым негативным трендом у наших компаний: Лукойл, Позитив, Яндекс... — Дивиденды. Компания впервые в истории выплатит дивиденды в размере 80 рублей на акцию. И я считаю, что это негативный момент. Да-да, и я не сошел с ума. Почему выплата дивидендов - это негатив? Потому что компания продолжает расти бурными темпами и у нее много направлений для развития, поэтому я не вижу смысла в том, чтобы выводить кэш на 30 млрд из компании сейчас... Но ведь условный Позитив 📱 платит дивиденды, чем Яндекс хуже? У Позитива не так много направлений для развития, поэтому с жиру тратят огромные деньги на маркетинг... 📌 Мое субъективное мнение Я свои акции продал на открытии по 4 400 из-за общего негативного фона, также компанию скорее всего продают дружественные нерезиденты из-за санкций на НКЦ, поэтому надо ждать окончания навеса. Но я уже готов возвращать акции обратно в портфель, так как форвардный EV/EBITDA и включение акции в индекс - это два позитива для переоценки акции вверх ✔️ Вывод: цена ниже 4к по Яндексу - это отличный вариант для долгосрочных инвесторов, поэтому надо ещё немного подождать и можно будет добавлять акцию в портфель. Подпишись, мне будет приятно! YDEX #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Газпром ⛽️. Пациенту поплохело 🤢 Я не люблю смотреть РСБУ отчёты, так как в них не учитываются дочки, а также внутригрупповые операции. Но вышедший отчёт Газпрома по РСБУ показывает, как идут дела у ядра компании - газового бизнеса, который составляет больше половины всей выручки холдинга. 📌 Коротко обновлённое мнение Отчёт ниже плинтуса, так как компании не помог рост тарифов на 10% в декабре, а проценты по обслуживанию долгов сжирают теперь в два раза больше, поэтому убыток за полгода составил 400 млрд. Мы уже знаем результаты главной дочки Газпрома - Газпромнефти, поэтому общие результаты всего холдинга Газпрома за полгода 2024 будут хуже чем год назад. С таким финансовым результатами и расходами на Capex дивидендов за 2024 год почти наверняка не будет 🚫 Главному мажоритарию в лице государства и так нормально, так как оно свои деньги получит через НДПИ в обход других акционеров⚠️ 📌 Как спасти Газпром? Как минимум давно пора уволить все Правление, которое не режет расходы в текущих условиях. В добавок к этому нужна либо отмена повышенного НДПИ на 600 млрд, либо ещё большая индексация цен на газ. Я думаю, что будет выбран второй вариант. Граждане, не жмотитесь, это же ваше народное достояние, надо помочь! Вывод: Газпром - это по-прежнему черная дыра для инвесторов, в которую лезть не стоит, а пока спасать маму будут повышенным пейаутом дивидендов от Газпромнефти ⛽️. Подпишись, мне будет приятно! GAZP SIBN #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест