Эсэфай 🏦. Риск благородное дело 👍 Главный разгон этого года Эсэфай подходит ко второму важному событию в этом году - гашение казначейского пакета. Первым было IPO Европлана 🚗, что позволило раскрыть внутреннюю стоимость компании. 📌 В чем идея? Сейчас Эсэфай стоит 137 млрд, что безумно дорого, но после гашения казначейского пакета более чем на 50% капитализация упадет до 68 млрд. 📌 Так в чем идея? У компании есть 4 актива: 88% в Европлане, по 10% в Мвидео и Русснефти и 50% в непубличной страховой компании ВСК. Если посчитать на коленке, то стоимость активов компании составляет: 90 млрд Европлан + 5 млрд два шлака + примерно 25 млрд ВСК, что даёт стоимость в 120 млрд. Разумеется надо брать дисконт за холдинг. Я возьму дисконт в 30%, что даёт справедливую оценку компании в 85 млрд. 68 млрд после гашения и +-85 млрд адекватная стоимость активов с учётом дисконта. Видится спред на 30% в который можно поиграть 🔝 Кстати, вспомнил свежий кейс КуйбышевАзот 🌾, когда котировки безумно взлетели на факте гашения пакета казначейского пакета. Вывод: считаю, что это интересная разовая игра, которая стоит свеч, так как гашение будет в июле. Ждать осталось недолго. Думаю, что можно взять на 5-10% под это событие 🤔 Подпишись, мне будет приятно! $SFIN $LEAS $KAZT

Компании с ловушкой стоимости 🧐 Есть на Московской Бирже компании, которые стоят безумно дёшево по мультипликаторам, но их внутренняя стоимость может не раскрываться годами. Это и есть ловушка стоимости - покупаешь дёшево, а это инвестиция остаётся и дальше вечно недооценённой 🚫 Хороший пример - это Qiwi 📱, который стоил безумно дёшево относительно кэша на балансе, но в итоге реализовались худшие риски (качество и прозрачность бизнеса) в нем из-за которых компания была дешевой. Я накидал 5 компаний, которые стоят безумно дёшево, но перед их покупкой инвестору стоит себе задать один вопрос: почему так дешево? 📌 Обманчиво дешево — Глобалтранс 🚂. Компания топ и с точки зрения бизнеса и с точки зрения генерации денежных потоков, но все портит ОАЭ - прописка, которая не позволяет распределять прибыль среди всех акционеров. После санкций на Мосбиржу риски в компании выросли, так как под угрозой встал листинг компании в России. — Россети 🔌. По мультипликаторам конфетка, но достаточно посмотреть на один показатель и все сразу становится понятно - свободный денежный поток. У компании он нулевой, а это значит, что все заработанные деньги компании уходят на Capex. Я считаю, что из всего списка у Россетей есть самые высокие шансы на иксы, но они могут быть только после окончания программы капитальных вложений, а это уже скорее 2026 год. — Юнипро 🔌. Ещё одна топовая компания с точки зрения генерации кэша. Компания нагенерила огромное количество денег за несколько лет, но распределить из не может из-за иностранного мажоритария. Ситуация в отношении компании может исправиться после улучшения геополитики, но этого ждать можно годами... — Сургут обычка ⛽️. Кэша выше крыши, а акционерам от этого ни холодно, ни жарко. Сидя годами в Сургуте миноритарии получали жалкие копейки. И будут получать и дальше! Почему должно что-то поменяться? — Башнефть ⛽️. Ещё один дешёвый нефтяник, который дёшев из-за мамы Роснефти. Пейаут у компании 25%, а остальной капитал Роснефть для себя извлекает через наращивание дебиторки. Не думаю, что ситуация тут может измениться. 📌 Пример, когда гадкий утенок стал лебедем Была одна безумно дешёвая компания - это БСП 🏦, которая стоила копейки относительно своего капитала (P/BV) из-за непонятного качества своих активов. Но у компании со временем попер рост доходов, что позволило кратно увеличить дивиденды. Я эту историю откровенно прозевал, ну с кем не бывает? Вывод: перед покупкой кого-либо из этих имён надо задать себе пару вопросов. При каких обстоятельствах компания может стоить дороже и какова вероятность, что эти обстоятельства реализуются? Подпишись, мне будет приятно! $GLTR $SNGS $BANE $FEES $UPRO $BSPB $QIWI

Нашел тут скрин почти годовой давности, когда акцульки за день падали на +10%. Но никто же не умер, так что не в первый раз. Просто сейчас "удовольствие" растянуто во времени 🤢 $RENI $FESH $SELG $GEMC $NMTP

Индекс 3к 📣 В целом ничего страшного (если супер шлака в портфелях не было и плечей). Даже с 30% акциями в портфеле немного неприятно на текущем рынке, зато появилось много нормальных имен по неплохим ценам. К чему-нибудь присматриватесь на рынке? Только не говорите Евротранс 🤣 Я тут накидал субъективный список, что уже неплохо выглядит после коррекции: Астра по 500 💻, НМТП 🚢 по 8, НЛМК 💿 по 165, Совкомбанк 🏦 по 15. Надо будет сесть и посчитать куда направить кэш после заседания ЦБ. $ASTR $NMTP $NLMK $SVCB

Эх, нормально так любителей заправок ⛽️ размазывает. Вот Вам и -50% с IPO 🤣 Ситуация напоминает ноябрьскую историю с ОВК 🚂, когда туда тоже набилась толпа-любителей с плечами, но в итоге всех размазоло, вызвав маржинколы и по-другим позициям, а дальше пошло - поехало, задев весь рынок. Эффект домино. Никогда не лез и не полезу в такие истории. Зачем оно мне надо? $UWGN $EUTR

Нормально так Fix Price 🍏 бурит новое дно 🔽 Сильный уровень поддержки в 260 не удержали, поэтому дорога на 200 открыта. В целом идёт выравнивание спреда между ММВБ 🇷🇺 и AIX 🇰🇿, а там цена 180 рублей, поэтому покупать не стоит несмотря на обманчивую дешевизну. Имхо, но идёт повторение ситуации с полиметаллом 📀 1 в 1, поэтому ловить тут нечего. $FIXP

В каких компаниях есть дисконт из-за владельцев? 🧐 Есть в России группа компаний, которые могли бы стоить дороже текущих цен, но из-за намеренных действий мажоритариев в них присутствуют приличный дисконт, хотя мультипликаторы не самые плохие. Это значит, что основным владельцам до лампочки на капитализацию, поэтому миноритариям нужно быть аккуратнее с такими компаниями. В списке не будет компаний, которые контролируются государством (будет только одно исключение), потому что для государства рост капитализации госкомпаний - это скорее вторично, если только не идет речь о приватизации. 📌 Список недорогих компаний с плохими мажоритариями У меня получился вот такой небольшой список из 5 имен: — Башнефть ⛽️. А вот и единственное исключение - это Башнефть. У компании P/E меньше трех, а такая ситуация сложилась из-за низкого пейаут дивидендов. Мог бы пейаут быть не 25, а 50%? Мог, но зачем это мажоритарию в лице Роснефти, которая забесплатно пользуются капиталом компании через наращивание дебиторской задолженности. Не думаю, что ситуация улучшится в будущем. — НКНХ 🏭. У компании ситуации один в один с Башнефтью. После покупки Сибуром компания значительно урезала размер дивидендов (раньше было чуть меньше 10 рублей), а Сибур пользуются капиталом компании через дебиторскую задолженность. — Полюс ⛏. Лучший золотодобытчик в мире по ресурсной базе и себестоимости добычи мог бы в текущей конъюнктуре штурмовать отметки в районе 20 тысяч, если бы не непонятные действия мажоритариев компании. Хотя для начала мне лично непонятен основной вопрос: а кто реально управляет компаний? Фонд исламских инвестиций? Для меня это имя ничего не говорит. В любом случае безумное наращивание долга под нерыночный выкуп акций у определенного акционера и отказ от дивидендов в хороший год - это все добавляет компании заслуженного дисконта. — ЛСР 🏠. Самый дешевый строитель, да и еще единственный, который платит дивиденды, но трюк господина Молчанова по дарению себе казначейских акций добавил компании надолгое время черной метки, накладывающей дисконт к котировкам. — ЕМС 🩺. Пока главный кидок года, который лично у меня полностью поменял представление о компании. Отказываться от своего обещания и потом не мотивировать его - это разве адекватное поведение для публичной компании? Мажоритарии понимают, что такие действия очень негативно влияют на капитализацию, но их это видимо вообще не волнует. Вывод: со всеми такими компаниями нужно держать ухо в остро, так как они могут в любой момент выкинуть новый трюк, который выгоден мажоритариям, но невыгоден миноритариям, хотя бизнес у всех имен действительно хороший, но имеем то, что имеем. Подпишись, мне будет приятно! $BANE $LSRG $PLZL $NKNC $GEMC

Промомед. И тебя вылечим! Только недавно прошел безумное IPO с точки зрения оценки Все Инструменты (акция не взлетела несмотря на нижнюю границу размещения и низкую аллокацию), так на рынок выходит еще очень переоцененный эмитент. Предупреждение! Я снова буду бомбить как и в случае с последним IPO, поэтому слабонервных попрошу не читать дальше этот пост. 📌 Цифры говорят сами за себя Я не буду рассказывать о бизнесе, а просто покажу в своем разборе преимещуственно цифры. А цифры не обманешь, поехали! — Динамика выручки. Отчет у компании очень удобный с точки зрения, чтобы увидеть всю динамику: за три года выручка у компании выросла всего на 19% с 13.2 до 15.2 млрд, а прибыль даже упала с 3.3 до 3 млрд. И это чудо оценивается в 80 млрд...МММ, P/S=5.5, а P/E=27. Ну ладно, допустим компания когда-нибудь сможет запустить новый классный препарат, но сможет ли он приносить компании дополнительно +-7 млрд прибыли... У меня очень большие сомнения. — Дебиторка. Очень интересный момент. У компании активов на 35 млрд активов, а дебиторка составляет почти 10 млрд!!! Компания ужасно работает с оборотным капиталом в эпоху высоких ставок, если бы ДЗ удалось бы превратить в кэш, то это дополнитльно +-1.5 млрд кэша процентных доходов в год, что увеличило бы прибыль в 1.5 раза! Но есть еще большая проблема: у компании валовая ДЗ составляет 11 млрд, а резервы под нее 2 млрд, это значит, что у компании почти 20% некачественных покупателей, которые вероятно ей никогда не заплатят за поставленную продукцию ⚠️ — Долг. Компания не умеет работать с оборотным капиталом, поэтому вынуждена занимать. У компании кредитов на 16 млрд и есть один очень интересный кредит на 7 млрд со Сбером, который взят под плавающую ставку, которая равняется ставка ЦБ + 2%. Нетрудно посчитать, что только на его обслуживание уйдет больше 1 млрд рублей!!! Это почти столько сколько ушло на долги в 2023 году, а ведь еще есть долги на почти на 10 млрд ‼️ — Доля рынка. Некоторые могут подумать, что за 80 млрд выходит один из лидеров рынка, но нет! Доля рынка у компании около 2%, а это что-то в районе второго десятка. Что обычно бывает с маленькими закредитованными компаниями? Их обычно съедают крупные рыбы с дисконтом. — Реклама. Продвижение IPO на ТВ через рекламу с Малешывой в 2024 году. Серьезно? Очевидно, что это очень плохой знак, так как таргетирование идет на людей, которые далеки от фондового рынка, отчеты не читают и могут купить красивый рекламный фантик от известного им человека. 📌 Жизнь ничему не учит Я не понимаю, в какой момент что-то пошло не так, но если некоторое время на рынок выходили нормальные эмитенты с адекватной оценкой, которых можно было серьезно обсуждать с точки зрения перспектив бизнеса, то сейчас я даже не вижу смысла тратить на это время, так как должен произойти какой-то оверперфоманс у новых компаний. Как там последние IPO: Займер, МТС - банк, Элемент, IVA, Все инструменты? Заработали? Почти уверен, что с Промомедом будет продолжение негативной тенденции по потере денег у участников подобного шабаша. Вывод: я не знаю, кто помогает новым эмитентам с оценкой для их компаний при размещении на рынке, но я думаю, что этим товарищам следует обратиться к медицинским специалистам. Потому что чувство стыда и здравой самооценки тут отсутствуют напрочь! Если еще будет пара таких эмитентов, то я сам захочу к специалистам обратиться, потому что если - это норма и кто-то подобное продолжает покупать несмотря на последние IPO, то мне самому определенно стоит подлечиться. Подпишись, мне будет приятно! $VSEH $ELMT $IVAT #мнение #ipo #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #промомед $RU000A1061A2 $RU000A103G91

#5_событий_недели Отмечу следующие события уходящей недели: — Повышение ставки неизбежно.🗣 На прошлой неделе собирались уважаемые люди и обсуждали ситуацию в экономике и на фондовом рынке. Главный посыл был от тети Эльвиры, которая сказала, что повышение ставки на ближайшем заседании неизбежно. Вопрос только в шаге повышения, на этом залили весь рынок. Я думал, что ставку повысят на прошлом заседании, но повышение перенесли из-за ПМЭФ. — IPO Все инструменты 🛠. На этой неделе прошло очередное IPO - Все инструменты. Несмотря на маленькую аллокацию и размещение по нижней границе, участники не смогли заработать на нем. Я не участовал и не планировал. — Торги Яндексом 📱. Стало известно, что торги акциями российского Яндекса стартанут 24 июля. Эх, ещё 2 недельки ждать, ну ладно, хорошо, что торги будут до заседания ЦБ. Я покупал акции под обмен, поэтому сижу жду 😀 — Оценка Промомед 🤔. На следующей неделе пройдет очередное IPO - это производитель Промомед. Считаю, что оценка у компании сильно завышена, поэтому участвовать точно не буду. Более подробно напишу на следующей неделе. — Бездивидендный РусГидро 🔌. Акционеры не приняли решение по дивидендам за 2023 год. Напомню, что у компании было два варианта: либо не платить, либо заплатить почти 8 копеек. Учитывая текущую ситуацию в компании, я считаю, что для устойчивости компании лучше выбрать первый вариант. $VSEH $YNDX $HYDR $USDRUB

Физики говорят, что шлаковоз 🛠 налил им не оч много акций. Интересно, что это за институционалы, которые это покупали... Размещение по нижней границе и маленькая аллокация не оч помогают котировкам. Позовите, когда это "добро" будет 100 рублей. Хотя нет, не зовите, я и по 100 не куплю 🤣 $VSEH

Выставка Россия 🇷🇺. Качественный контент 👍 Отвлечемся от московского казино на мониторе и переключимся на реальную жизнь, поэтому хочу поделиться качественным времяпровеждением за которое с Вас не возьмут денег! На этой неделе заканчивается международная выставка на ВДНХ, посвященная России, поэтому у Вас осталась последняя возможность ее посетить. Я был на последних выходных и остался очень доволен. 📌 Какие павильоны посетил? Я взял экскурсию "Умная энергетика" (вариантов экскурсий очень много, каждый может выбрать то, что ему больше интересно) с гидом, который провел нас по следующим павильонам: — Основной павильон. В основном павильоны представлены все субъекты РФ. Очень много интарактива и интересных фактов о каждом регионе. Я бы шел в этот павильон в первую очередь, так как ажиотаж тут огромный, поэтому приходить нужно пораньше, пока нет толпы. 🔟 из 🔟 — Роснефть ⛽️ . У компании свой отдельный павильон, который посвящен, очевидно, нефти (бурение и добыча). В целом павильон стоит своего внимания. — Сибур. Уже не в рамках экскурсии зашёл в павильон Сибура. Ожидания были повыше, так как компания очень прогрессивная, поэтому ждёшь большего. Заходить стоит если осталось свободное время. — Энергетики 💡. На десерт я бы оставил этот павильон, так как он находится далеко от других, поэтому посетителей немного, но он реально достоин внимания, так как в нем расскажут и покажут про основные энергетические проекты России. Маст хев для посещения. 📌 Общие впечатления Я отлично и с пользой провел время, узнав много нового, ни отдав за это ни рубля. Людям всех возрастов эта выставка действительно не может не понравиться, так как много различных активностей, фактов и конкурсов. Думаю, чтобы пойти ещё раз, но уже в другие павильоны, например, Сбера 🏦. Только прийду пораньше, чтобы побольше успеть и избежать толпы. Вывод: руки в ноги и бегом на ВДНХ, пока выставка работает. $SBER $ROSN $IRAO #путешествия #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Глобалтранс уже ниже 600 и минус 30% от апрельского хая. Акция выглядит сильно хуже рынка. Вот что ОАЭ 🇵🇸 прописка делает. Думаю, что на ММВБ история компании в этом году может закончиться. Ловушка стоимости в чистом виде... $GLTR

Субъективная матрица внутренних компаний 🧐 На прошлой неделе я делал мини-матрицу по компаниям-экспортерам. На этой неделе я решил сделать такую же матрицу, но по внутренним компаниям. Картина, конечно, субъективная, но при текущей ставке, рисках и стоимости акций вышла она у меня скорее грустная. 📌 Мои метрики для матрицы Для своей матрицы использовал два показателя: — Оценка. В этот показатель закладывал такие показатели как EV/EBITDA, форвардный P/E, дивидендная доходность, соотношение чистого долга к EBITDA. — Качество актива. В это понятие входят потенциальный рост бизнеса, выплата дивидендов, долговая нагрузка, отношение к миноритариям, качество мажоритария, открытость к акционерам и раскрываемость информации. 📌 Что получилось? — Где возможны иксы? В текущей ситуации в моем восприятии только несколько акций могут стоить в два раза дороже, но почти все они для мазохистов: ЭЛ5, Россети, Юнипро, Глобалтранс и ВТБ (да-да это пугало может стоить дороже, но покупать я его, конечно, не буду), но все эти компании с неприятным сюрпризом. Если и покупать из этого на долгосрок, то только ЭЛ5, потому что Лукойл сделает из компании конфетку и иксы будут после гашения долга. — Что вообще неинтересно? Эти истории я бы даже не пытался трогать в лонг: ВТБ, ЭН+, ЕМС, ЛСР, ОГК-2, Софтлайн, Мосэнерго, СПБ, Мвидео, Аэрофлот, VK, потому что качество у всех этих активов так себе, но дешевизны при этом тоже не наблюдается. — Что интересно? Все достаточно скучно и примитивно: Яндекс 📱, X5 🍏, Сбер 🏦 и в качестве изюминки Европлан 🚗. X5 у меня нет, потому что не рискнул идти на переезд на 6+ месяцев, а Сбера нет, потому что он есть у всех. Из других акцулек, ориентированных на внутренний рынок, держу Новабев, Ренессанс и ТКС. Но доля акций в портфеле небольшая (30%). Вывод: идей на текущем рынке среди внутренних игроков тоже немного, как и у экспортеров. Подпишись, мне будет приятно! $SBER $YNDX $FIVE@GS $RENI $BELU #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Сегежа 🪓. Тянет на дно весь холдинг 🔽 Есть такой прекрасный холдинг АФК - Система 💰, который включает в себя большое количество различных компаний. Кто-то в этом холдинге с сошкой как МТС 📱, кто-то перспективная растущая дочка как Ozon 📦, а кто-то с огромной ложкой как Сегежа. И несмотря на ее маленькой размер Сегежа своим плачевным положением реально угрожает устойчивости всему холдингу. Дальше коротко расскажу про это. 📌 Почему плачевное положение? Я не буду рассказывать в очередной раз как Сегежа докатилась до жизни такой, а лучше в очередной раз подсвечу плачевность текущего положения: — Убыточность компании. Если открыть отчет за 3м 2024, то компания получила операционный убыток в 800 млн и общий убыток в 5 млрд за один квартал! Да и FCF (без учета выплаты проценты) у компании составляет минус 5 млрд, то есть реальных денег стало сильно меньше ‼️ — Денег нет. А денег на конец 1 квартала осталось всего 3 млрд! Можно выжать как-то из оборотного капитала пару миллиардов, но денег на конец второго квартала не останется ‼️ — Долги жмут. Ну и главной вишенкой на торте остается необходимость погасить краткосрочные долги на 40 млрд! Компании не хватает денег на поддержание операционной деятельности, а тут еще нужно гасить/рефинансировать огромные долги под ставку больше 20%. Без помощи мамы в ближайшее время тут не обойтись. 📌 Какая может быть помощь от мамы? У АФК Cистемы тут есть только два стула на выбор по решению проблемы с Сегежой: — Допка. Самый очевидный вариант - это провести допку, но только допка нужна на 40 млрд, а это размытие капитала почти в два раза. Но есть два нюанса! Кто будет покупать это допку? Система? По РСБУ отчету у нее на балансе всего 3 млрд кэша, да будут дивиденды от МТС на 35 млрд, но и самой Системе нужно как-то жить. Публичная допка? 40 млрд - это огромная сумма, да и никто не будет покупать Сегежу по 3 рубля, поэтому размытие куда сильнее чем в 2 раза, а это потеря контроля Системой! — Рестракт долгов. Но есть более простой способ решения проблемы - это рестракт долгов Сегежи с переносом их погашения на более поздний срок. Но только это будет иметь разрушительный эффект для всего холдинга, потому что многочисленные кредиторы самой Системы и МТС будут требовать более кабальных условий по будущим кредитам и облигациям из-за истории с Сегежой. Если ты один раз допустил дефолт, например, как Россия в 1998, то тебе будут это припоминать очень долго и с огромной настороженностью и большой наценкой давать в долг в будущем. Нужно ли это по уши закредитованной Системы? Спросите у Евтушенкова. 📌 Что дальше? С уходом Шамолина и катастрофичного положения ждать непростых решений стоит уже в 3 квартале. Что это будет допка или рестракт? Не знаю, но в период высоких ставок Система - это колосс на глиняных ногах. Не хочется сейчас быть возле него, по голове может прилететь очень больно! Вывод: менеджмент Системы сам виноват, что довел ситуацию до текущего момента. Агрессивный M&A через наращивание долгов и дивиденды в долг в 2022 - вот какие решения в прошлом дали печальные плоды в настоящем. Имхо, но публичная допка - это более адекватное решение, да, контроль будет потерян, но лучше потерять убыточную Сегежу, чем подставлять весь холдинг из-за рестракта. Подпишись, мне будет приятно! $SGZH $AFKS #пульс_оцени #мнение #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Риски делистинга. Какие акции под угрозой ‼️ В феврале 2024 года я составлял субъективный список из 5 акций, которые находятся под угрозой делистинга. Но за 4 месяца ситуация действительно сильно изменилась с 3 из 5 акций из того списка: голландский Яндекс делистнули, Полиметалл собираются делистнуть, а в Qiwi произошло такое уничтожение стоимости, что миноритарии были бы рады, если бы их делистнули хотя бы по 300 рублей. Поэтому пора составить новый список из новых 5 имен. Важно, список акций, представленных ниже, подобран исходя из того, что в них есть хотя бы минимальный риск делистинга, да и возможно все написанное ниже - это больная фантазия автора. 📌 Что такое делистинг? Делистинг - это исключение акций компании из оборота на бирже, после которого акции можно будет купить/продать с дисконтом на малоликвидном внебиржевом рынке. Почти всегда новость о делистинге - это негативная новость, так как компания больше не заинтересована в своем публичном статусе и рыночном росте капитализации, поэтому инвесторы стремятся продать такую акцию, так как ловить в ней больше нечего. Из последних известных делистингом на ум приходят еще Детский мир, Мегафон, Алрос-Нюрба и Дорогобуж (дочка Акрона). 📌 Старые имена из списка Есть две акции из старого списка по которым риски никуда не ушли: — Акрон 🌾. В котировках в компании пошла хоть какая-то жизнь, но все равно непонятно зачем ей публичный статус. Да и зачем он ей? Лучше быть тише воды, ниже травы, чем лишний раз светить лицом и отчетностью. Компания понемногу скупает акции с рынка и ей осталось немного, чтобы набрать 95% акций для принудительного выкупа и пойти по пути своей дочки Дорогобужа - прекращения публичного статуса. — ДВМП 🚢. У компании новый мажоритарий в лице Росатома. Пока непонятны планы Росатома на новый актив, также не очень понятно зачем такой закрытой организации как Росатом нужна публичная дочка. Дамоклав меч тут на лицо. 📌 Новые имена в список — Глобалтранс 🚂. После санкций на Мосбиржу Полиметалл резко объявил об уходе с нее, поэтому есть риск, что другие квазироссийские акции (бизнес в России, а регистрация иностранная) тоже захотят уйти с ММВБ. Первым на ум приходит Глобалтранс, который уехал с Кипра в ОАЭ. Возможно из-за данного страха акции в последнее время находятся под давлением. Мне, кажется, что негативным сигналом на потенциальный делистинг будет, если акцию исключат из индекса. — Fix Price 🍏. Ситуация аналогична Глобалтрансу, только Fix Price получил прописку не в ОАЭ, а в Казахстане. — ОГК-2 ⛽️. Я думал какое назвать пятое имя и решил выбрать ОГК-2. Компания вообще забила на публичный статус (отчетности нет), дивидендов нет, провела огромную допку на 48 млрд акций (было 110 млрд акций) в пользу структур Газпрома, а после допки доля структур Газпрома стала близка к 90%. По-моему идет субъективному мнению идет выкуривание миноритариев из компании с дальнейшим ее принудительным поглощением. Вывод: возможно с этими акциями все будет нормально, но я лучше не буду лишний раз рисковать, поэтому постараюсь обходить стороной все вышеприведенные кейсы. Из списка выше интересен только Глобалтранс, но рисковать или нет, покупая его, пускай каждый решает сам. Я решил не рисковать. Подпишись, мне будет приятно! $AKRN $FESH $GLTR $FIXP $OGKB #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Дивидендный июль 💸. Кто порадует инвесторов? Впереди дивидендный месяц и многие компании выплатят дивиденды (вопрос только насколько быстро будет закрыт дивидендный гэп). Компаний, которые заплатят дивиденды очень много, поэтому отмечу основных эмитентов. Вот список из интересных эмитентов, кто поделится прибылью с акционерами в июле: — Ленэнерго - П 🔌. Дадут 22 рубля за 2023 год. Дивиденд у компании растет из года в год! — Совкомбанк 🏦. Выплатят 1.1 рубля к ранее выплаченным 20 копейкам за 2023 год, что дает доходность меньше 7%. — Ренессанс 🏦. К ранее заплаченным 7.7 рублям дадут еще 2.3 рубля, так что общая доходность выше 10%. — Газпромнефть ⛽️. Папе Газпрому очень нужны деньги, поэтому усиленно качаются деньги с главной дочки. Дадут еще 20 рублей к ранее заплаченным 82 рублям. — Инарктика 🐟. 10+10 - такая формула дивидендов у Инарктики за 4 кв 2023 и 1 квартал 2024, за 9 месяцев 2023 год заплатили 45 рублей. — Татнефть ⛽️. Финальный дивиденд за 2023 год составит 25 рублей, до этого уже заплатили 62 рубля. — Роснефть ⛽️. 29 рублей получат за второе полугодие акционеры Роснефти, за 1 полугодие 2023 было выплачено 30 рублей. — НМТП 🚢. 77 копеек или 8% доходность получат акционеры НМТП. — Сбер 🏦. Зеленый гигант выплатит 33 рубля на акцию в виде дивидендов. Если вдуматься, то Сбер на дивиденды выделит 750 млрд! Это в два раза больше чем капитализация Совкомбанка. — ФосАгро 🌾. 309 рублей могут получить акционеры Фосагро, но дивидендный ручеек усыхает! — Башнефть ⛽️. Даже при 25% пейауте Башнефть дает 12% доходность или 250 рублей. — МТС 📱. Маме АФК нужны деньги, а главная корова дает стабильные 35 рублей. — Сургут Преф ⛽️. 18% доходность (12 рублей) - вот, что девальвация животворящая сделала в 2023 году, но пока очень маловероятно, что компания сможет выдать такой же дивиденд за 2024 год. — Совкомфлот ⚓️. Танкеры компании принесут ее акционерам еще 11 рублей к ранее выплаченным 6 рублям за 2023 год. — Транснефть ⛽️. 177 рублей в виде дивидендов перекачает Транснефть в карман акционеров. Вывод: с учетом безрисковой ставки в 16% интересных историй сейчас не очень много, поэтому все с разной скоростью будут закрывать дивидендные гэпы. Эмитенты из этого списка в основном хорошие, а у меня сейчас в портфеле есть Роснефть, ГПН и Ренессанс. $SBER $MTSS $ROSN $RENI $SIBN $TRNFP $FLOT #акции #дивиденды

Антиидеи в акциях на 3 квартал ⛔️ В начале 2 квартала я делал список антиидей (VK, Сегежа, Норникель, Пик, Мосэнерго) на 2 квартал. Попробую составить традиционный список плохих акций, в которых ничего хорошего не светит. В список антиидей можно попасть по двум критериям: компания +-более менее известна и компания по-моему мнению будет выглядеть хуже индекса 📉 📌 Как поживают антиидеи на 2 квартал ? — VK 📱. -18% за квартал. Цель в 500 рублей выполнена. Интересна ли мне компания по текущим? Нет, конечно! Отчет за полугодие ''порадует'' текущих акционеров. — Сегежа 🪓. -24% квартал. Цель по новому историческому минимуму выполнена. Самое веселое тут впереди! — Норникель 💿. -15% за квартал. Пока света в конце туннеля не видно, только сползание идет медленно уже несколько лет. Падающий нож и не думает разворачиваться. — Мосэнерго. -10% за квартал. Закрытая электрогенерация с низким дивидендом, ничего интересного. — Пик 🏠. Около нуля. Я честно без понятия: почему Пик не падает как другие строительные компании, хотя он ничем не лучше, а возможно даже хуже. Либо там что-то мутят, а мы об этом не знаем, либо временная аномалия. 4 из 5. Результат в целом хороший. 📌 Мои антиидеи на 3 квартал: Я бы, конечно, мог снова засунуть компании из списка со второго квартала, но решил значительно обновить колоду карт: — Сегежа 🪓. Но Сегежу выкинуть из списка неудачников я не имею права. Текущая EV у компании в районе 180 млрд, а EBITDA в лучшем случае составит 15 млрд за 2024 год. EV/EBITDA > 12 на российском рынке - это безумно дорого, даже если на минутку забыть про долг компании. Ну и главная интрига на 3 квартал по Сегеже: допка или рестракт? Цель: бурим новое дно — Русал 💿. Компанию безумно разогнали на росте цен на алюминий, только этот рост будет компенсирован выпадающими объемами. Акцию выкинули из индекса, долг большой, дивидендов нет. Причин "ЗА" рост я не наблюдаю. Цель: обратно в свое болото в район 35-36 рублей — Распадская 🪨. Мечел уполовинился с хаев, а вот Распадская еще держится крепко, но отчет за 1 полугодие очень вероятно разочарует с точки зрения прибыли. Так почему так дорого должна стоить бездивидедная бумага? Цель: любимое число у трактористов — Система 💰. Поиграли в IPO и хватит. Высокая ставка будет давить сильнее всего на такие компании как Система. Цель: 20 рублей — Селигдар ⛏. Не помню, чтобы судебное дело в отношении мажоритариев позитивно сказывались на котировках, поэтому давление вряд-ли уйдет (если только дело быстро не закроют) + долг у компании приличный. Цель: 50 рублей Совпадение или нет, но бумаги из списка либо с нулевыми дивидендами либо с крошечными, да и с долговой нагрузкой дела не очень (кроме Распадской). Вывод: если света в конце туннеля не видно, то в туннель лезть не стоит. Любая иррациональность рано или поздно заканчивается. Если я где-то неправ, то с радостью выслушаю другую точку зрения. Подпишись, мне будет приятно! $VKCO $SGZH $GMKN $PIKK $RASP $AFKS $RUAL $SELG

#5_событий_недели Отмечу следующие события уходящей недели: — 14-ый пакет санкций 🌐. Как-то все забыли, но на этой неделе был 14-ый пакет санкций от ЕС. Прилетело ожидаемо в основном по Новатэку и Совкомфлоту. Приятного мало, но из позитива отмечу, что почти не осталось компаний, на которых можно наложить санкции. Доходит уже до смешного, что с Алросы снимают часть санкций, хотя до этого ну очень сильно хотели ее забанить почти в каждом пакете. — Делистинг Полиметалла 📀. Полиметалл отмучался на ММВБ и подал заявку на делистинг с нее. Ничего неожиданного для меня не было, так как всеми своими действиями компания показывала, что ей не нужны российские инвесторы. На следующей неделе напишу про компании, которые могут повторить печальный путь Полиметалла. — Допка Софтлайна 🛡. Софтлайн продолжает ''радовать'' своих акционеров, объявив о публичной допке 72 млн акций. Деньги пойдут на очередные M&A. Я лично давно поставил крест на компании, добавив ее в компанию к ВТБ и VK. Почему? Да потому что это шапито, а не компания. SPO/Допки/покупка акций Мосбиржи/покупка белорусских бондов/обмен. Зачем себе создавать дополнительную головную боль, следя за постоянными мутными событиями, покупая Софтлайн, если есть огромное количество нормальных эмитентов? — Оценка Все Инструменты . На следующей неделе пройдет очередное IPO - это компания Все Инструменты. Если коротко, то Вам засовывают низкомаржинальную компанию с нулевым капиталом по оценке в 100 млрд. — SPO-допка ЮГК ⛏. Южуралзолото провел публичное размещение акций по 81 акций на 4% акций, доведя фрифлоат до 10.1%. Деньги, полученные от размещения пойдут на снижение долговой нагрузки. Дорога по включению в индекс ММВБ для компании теперь заказана. Я участвовал в SPO спекулятивно, так как был спред между рыночной ценой и ценой размещения в 5%. На самом деле ЮГК одна из немногих идей сейчас на нашем рынке, так как конъюнктура хорошая, а риск+навес большой допки ушел, а рынок ее нормально проглотил. $UGLD $SOFL $POLY $NVTK $FLOT

Все инструменты. Самое хамское IPO 🤬 Я обычно даю свое субъективное мнение по компании в последний день подачи заявок, но данный эмитент является самым наглым из тех, что выходили на биржу в последние годы. Предупреждение! Дальше будет много хейта и желчи от меня, поэтому слабонервных попрошу не читать дальше этот пост. 📌 Цифры говорят сами за себя — Оценка. Эта чудо-компания оценила себя в 100 млрд!!! Карл, это P/E = 30!!! Да у нас так оцениваются только IT - компании с безумным ростом, а тут подсовывают эмитента с 2% рентабельностью. Ммм, вкусно! — Нулевой капитал. У компании нулевой капитал! А весь ранее накопленный капитал был выведен в виде дивидендов перед IPO. Компания финансируют свою деятельность за счет работы с оборотным капиталом и кредитов. Очень опасная схема при высоких ставках! С такой рентабельностью велик риск, что если что-то пойдет не так, то компания уйдет в убытки => вынуждена будет наращивать долги => Сегежа 2.0. — Формат кэшаут. При нулевом капитале и высоких ставках логично провести IPO, чтобы пополнить капитал, но нет! Формат IPO будет в виде кэшаута, то есть деньги от IPO пойдут не на развитие такого классного бизнеса, а в карман мажоритариев, которые хотят обкэшиться, пока есть такая возможность. И не надо рассчитывать на спекулятивный разгон! Фрифлоат тут 12%, поэтому насуют участникам близкую к 100% аллокацию от заявки. 📌 Посмотрите на IPO других ритейлеров Я бы в пример привел два IPO из ритейла: Ozon 📦 и Fix Price 🍏, которые в разы интереснее чем Все инструменты по бизнесу и выходили с более адекватной оценкой. И где их котировки были после IPO? Ozon смог камбекнуть, но в моменте котировки складывались в разы, а Fix Price бурит новое дно 🔽 Ритейл очень конкурентный сегмент, где слабые и низкорентабельные бизнесы умирают очень быстро, поэтому не верю в иксовый рост у компании. Посмотрите на Мвидео 💩 5 лет назад и сейчас. Почти на 90% уверен, что котировки Все Инструменты мы увидим по 100 рублей. Вывод: вывода по компании не будет, я все сказал выше. У меня вопрос к ЦБ. Ну хорошо, Вы не боритесь с инсайдерами, но почему Вы никак не боритесь с втюхиванием под громкую рекламу наивному физику дорогущих фантиков на IPO? Сделайте хоть какой-то тест на знание компании перед IPO или ограничение для неквалов, это так трудно? Государственный финансовый орган разве не заинтересован в том, чтобы доверие к финансовым институтам (к бирже) у граждан повышалось? С такими IPO биржа и дальше будет восприниматься как казино... Подпишись, мне будет приятно! $RU000A107GJ7 $OZON $FIXP #мнение #пульс_оцени #ipo #всеинструменты

Аахаххаха 🤣 Софтлайн 🛡, конечно, жжет. Опять проведут допку на 72 млн акций, только попытаются засунуть это физикам. Господи, компания в очередной раз показывает, что она лютый скам. Что они там понакупают на полученные деньги и насколько справедливая цена сделок у этих активов будет одному богу известно. Акция на 1 из 10 на пару с VK 📱 $SOFL

Золотодобытчики. Новая порция мути 🤬 По золотодобытчикам вышло много новой инфы, поэтому можно коротко пройтись по всему сектору с новой информацией. Полиметалл на ММВБ отправился в небытие вслед за Петропавлоском, поэтому на рынке у нас осталось только три публичных имени: Полюс, ЮГК, Селигдар. 📌 Что нового в секторе? — Золото устаканилось 🕯. После спурта в начале года с 2000 до 2400 золото находится в боковике и торгуется сейчас на отметке в 2 300. Полыхать на Ближнем Востоке перестало, вот и золото перестало расти. Полыхнет ли еще раз? Да кто ж его знает, но даже текущая цена крайне приятна для всей отрасли. — Доллар вниз 📉. После санкций на НКЦ в долларе наблюдалась определенная распродажа, поэтому доллар ниже 90 и близкий к 100 - это две большие разницы для золотодобытчиков, которым предпочтительнее второй вариант, но пока приходиться мириться с первым вариантом. — Новые налоги 💸. Правительство отменило курсовую экспортную пошлину на золото, но вместо этого c 1 июня по 31 декабря 2024 года компании будут платить НДПИ в размере 78 тыс. руб. на килограмм золота. Но это еще не все! Минфин предлагает с 2025 года ввести надбавку к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1900 за унцию. По оценкам министерства, это может принести дополнительно 25,5 млрд рублей в год. Некритично, но приятного для компаний мало. 📌 Что по компаниям? — Полюс ⛏. Ожидаемо не выплатили дивиденды за 2023 год при хорошем отчете, поэтому крайне непонятно, как оценивать компании с таким отношением к миноритариям. Также важно не забывать про нерыночный выкуп 30% пакета акций у Акрополя с премией к рынку через наращивание долга. Повезло, что почти весь долг компании фиксированный и набран под 8%, но процентные расходы вырастут кратно и составят около 70 млрд за 2024 год (за 2023 год было 27 млрд). Я продал свои акции Полюса по 14 300 и по-хорошему их надо обратно возвращать по 12к, так как отчет будет хорошим за 1 полугодие + у компании теперь на балансе есть огромный казначейский пакет. Но, блин, кто мешает этим ребятам на букву "У" выкинуть очередной трюк? Например, передать казначейские акции менеджменту в качестве вознаграждения? — ЮГК ⛏. Все-таки провели SPO - допку (я спекулятивно участвовал в SPO), увеличив свой фрифлоат до 10%. Это открывает двери компании для попадания в индекс ММВБ, что позитивно скажется на котировках, да и страх из-за допки ушел в сторону. Но компания не стала платить дивиденды за 2023 год, да и важно не забывать, что было с ней до ее публичной деятельности. — Селигдар ⛏. Я думаю, что те, кто хоть немного интересуется новостями с фондового рынка, слышали о следствии против основных мажоритариев компании. Не буду комментировать дело и как оно решиться, но ничего хорошего котировкам пока не светит! Очень велика вероятность, что дивидендов за 2024 год не будет, если дело быстро не разрешиться. Да и у компании огромный долг, который номинирован в золоте, поэтому за 1п 2024 у компании опять будет убыток из-за переоценки вверх ее обязательств. По-моему, субъективному мнению Селигдар (акции и облигации) - это очень опасная инвестиция сейчас ⚠️ Вывод: весь сектор был и стал еще более мутным! Если что-то покупать, то делать это надо очень вдумчиво! Хотя последняя коррекция сделала цены по ЮГК и Полюсу спекулятивно интересными. Подпишись, мне будет приятно! $POLY $UGLD $PLZL $SELG #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Компании, которые не решили вопрос с переездом ⁉️ На прошлой неделе возобновились торги уже российскими акциями компании Мать и Дитя. В процессе переезда находятся наиболее сложные нидерландские кейсы X5 и Яндекс. Поэтому оставшимся перелетным птицам должно быть стыдно, что они до сих пор зарегистрированны в недружественных юрисдикциях. Я насчитал таких 6 имен (Qiwi и Окей не будет в списке, потому что этот хлам почти никому неинтересен), которые тянут до последнего. 📌 Почему это важно? Решение вопроса с переездом закрывает сразу несколько вопросов: — Дивиденды 💸. После переезда в Россию компания сможет снова без проблем распределять нераспределенную прибыль среди акционеров в России через выплату дивидендов. Мать и дитя выплатила сразу один большой дивиденд за все пропущенные периоды. — Право владения. Вы покупаете не расписку на акцию, а полноценную акцию и долю в бизнесе, который заинтересован вести дела в России. Уже прекрасно видны ''результаты'' тех, кто выбрал иной путь: делистинг от Полиметалла и вывод активов из Qiwi. — Увеличение доли в индексе 📈. В определенный момент из индекса стали исключать иностранные акции, либо сильно уменьшать их доли в индексе. Сейчас в индексе из иностранных акций остались только Озон и Глобалтранс, а доля Т-банка после редомициляции сейчас составляет более 3%! 📌 Кто остался? — Русагро 🍅. Я думал, что Русагро будет одной из первых компаний, которая сменит кипрский на российский флаг, но процесс идет уже больше двух лет. Компания до сих пор не получила разрешение от местного регулятора на переезд, поэтому торги акциями российского Русагро мы в лучшем случае скорее всего увидим ближе к концу 2024 года. — Озон 📦. Ozon получил решение правительственной комиссии на проведение редомициляции, она должна пройти до конца 2025 года. Думаю, что тут переезд будет одним из последних, хотя дивидендов тут и после переезда не будет. Но в истории роста они особо не нужны. — Headhunter 🔖. Сложная история из-за огромного количества нерезидентов и листинга в США. По слухам первоначально листинг акций на Московской бирже планировалось организовать к июлю — октябрю 2024 года, но видимо российский HH мы увидим ближе к концу третьего квартала. — Евраз. Переезд Евраза важен в контексте возможности выплаты дивидендов Распадской. Но что-то слухов тут даже нет. По идеи компания могла пойти по пути X5, попав в список экономически значимых организаций, что позволяло в обход иностранных регуляторов переехать в Россию. — Эталон 🏠. Решение о переезде дочки Системы с Кипра в Россию было принято в конце 2023 года, а процесс переезда по ожиданиям руководства должен был занять около 9 месяцев. По плану до перерождения российского Эталона осталось около 3-4 месяцев. — Циан 📱. Ситуация очень похожа на HH из-за огромного количества нерезидентов и листинга в США, поэтому тут сроки будут +- как у Headhunter. Вывод: думаю, что почти все оставшиеся акции-расписки до конца потеряют приписку ''расписки'' и станут полноценными акциями, кроме Озона и Евраза. Я с 2022 старался лишний раз не покупать иностранные акции, предпочитая исключать ненужные для себя риски. Подпишись, мне будет приятно! $CIAN $HHRU $OZON $ETLN $AGRO $RASP #мнение #акции #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Полиметалл 📀. Делистинг неизбежный 🆕 Ну вот еще одна мыльная опера подходит к концу. Полиметалл подал заявку на делистинг с Мосбиржи. Но на самом деле для меня это не стало новостью как с Детским миром 🧸 в свое время, а всего лишь константация неизбежного события. 📌 Причины говорящие о делистинге Ничего умного в моих предсказаниях по делистингу Полиметалла не было. Достаточно было взглянуть на следующие факты: — Переезд в Казахстан 🇰🇿. Компания выбрала переехать не в Россию, а в Казахстан, что было первым сильным звоночком! — Продажа российских активов. Компания продала свои российские активы за бесценок, которые представляли 2/3 от всех активов. Так себе сделка, но компания стремилась избавиться от ядра своего бизнеса. — Несис продал долю. Главный мажоритарий продал свою долю в компании. Это уже не звоночек, а удар в гонг! — Огромное количество нерезов. Основными акционерами компании являются недружественные нерезиденты, которым не был нужен листинг в России, что проявлялось в следующем факте. — Обмен акций. Ну и самый главный факт - компания активно проводила обмен акций с ММВБ на AIX, что говорила о ее незаинтересованности в российском листинге. Вывод: пока-пока, скучать не будем, главная мораль - следите за новостями и событиями, происходящими с акциями, которые куплены в портфель. После делистинга нидерландского Яндекса и Полиметалла надо обновить таблицу по компаниям с потенциальным риском делистинга. Подпишись, мне будет приятно! $POLY #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Субъективная матрица экспортеров 🧐 Решил сделать мини-матрицу по компаниям-экспортерам + добавил компании, у которых экспорт уже незначителен, но цены на продукцию, по-прежнему привязаны к мировым. Картина, конечно, субъективная, но при текущей ставке, санкциях и стоимости акций вышла она у меня скорее грустная. 📌 Мои метрики для матрицы Для своей матрицы использовал два показателя: — Оценка. В этот показатель закладывал такие показатели как EV/EBITDA, форвардный P/E, дивидендная доходность, соотношение чистого долга к EBITDA. — Качество актива. В это понятие входят потенциальный рост бизнеса, выплата дивидендов, долговая нагрузка, отношение к миноритариям, качество мажоритария, открытость к акционерам и раскрываемость информации. 📌 Что получилось? — Где возможны иксы? В текущей ситуации в моем восприятии только две акции могут стоить в два раза дороже: НКНХ 🏭 и сургут обычка ⛽️. Вторая акция прям для романтиков, готовых ждать годами, а вот в НКНХ реально интересен с учетом будущего роста мощностей. — Что вообще неинтересно? Эти истории я бы даже пытался трогать в лонг: Акрон, Распадская, Сегежа, Русал, Полиметалл, Мечел, Русснефть, потому что качество у всех этих активов так себе, но дешевизны при этом тоже не наблюдается. — Что интересно? Роснефть ⛽️, Новатэк 🔋 и Газпромнефть ⛽️. Как говорится, чем богаты (нефтью и газом) 😁. У Роснефть нормальная оценка и не за горами Восток-Ойл. Новатэк нормально душат, но ценник в 1000 рублей (недешево, но редко хорошее бывает дешево) не привлекателен у такого качественного актива? Газпромнефть теперь доенная корова Газпрома, которая будет делиться сочными дивидендами в том числе с немногочисленными миноритариями. Вывод: идей на текущем рынке среди экспортеров немного. В основном нефть и газ. Если интересно, то могу составить похожую картинку по внутренним игрокам. Подпишись, мне будет приятно! $ROSN $NVTK $SGZH $NKNCP $SNGS $SIBN #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #сердце_пульса

Интересная временная рыночная неэффективность у ЮГК ⛏: Компания проводит SPO по 81 копейке при рыночной цене в 85 копеек. Спред почти 5% ‼️ Решил поучаствовать, понятно, что аллокация будет маленькой в районе 10%, так как таких умников много, но редко когда бывают такие возможности на такой короткой дистанции. $UGLD #мнение

Тапание хомяка 🐹 Мавродивщина 21 века Немного отвлечемся от фондового рынка, но поговорим по-прежнему о деньгах. О новом вирусном способе ''поднять'' бабла - об игре Hamster Combat. 📌 Что за игра? В апреле 2024 года появилась новая игра в Телеграмм Hamster Combat, которая стала настолько популярной, что в нее играют уже десятки миллионов людей. Ну играют и играют, может это новый условный мобильный plants vs zombies, но нет. Cуть игры заключается в простом бездумном тыкание по экрану. Тогда зачем заниматься далеко не самым увлекательным и интересным занятием? А все очень просто, за тыкание в экран люди получают виртуальные деньги, которые возможно будет превратить в реальные после получения публичного листинга этой криптовалюты. Но все не так просто. 📌 Что думаю? Ну могут люди заработать деньги, что плохого в этом? Да это тоже самое, что все участники лотереи выигрывали бы, получая выигрыш на меньшую сумму чем было потрачено денег на билет. Получить огромную отдачу от маленьких вложений можно либо только благодаря невероятной удаче, либо если ты первым прочуял фишку как в случае с биткоином. Хомяк ни про первое, ни про второе. В хомяке будет подобная ситуация: создатели поднимут огромные деньги на рекламе, отдав 70-80% своих доходов участниками игры. Стоит ли условный заработанный косарь, потраченных десятков часов? Не думаю. Лучше посмотрите сериал, поиграйте в нормальную игру или погуляйте. Хотя бы получите больше положительных эмоций и пальцы целы будут 🤣 Вывод: совсем недавно был лютый скам в виде NFT - картинок, которые покупали за огромные деньги. И где они теперь сейчас? Новая игра обогатит создателей на рекламе, а ее участники получат копейки в обмен на уныло потраченное время. Есть огромное количество альтернативных развлечений в современном мире, которые принесут больше положительных эмоций чем эта дичь ⛔️ Подпишись, мне будет приятно! $USDRUB $CNYRUB #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хомяк $SPBE

#5_событий_недели Отмечу следующие события уходящей недели: — Американские горки в Мать и Дитя 🩺. В понедельник стартовали торги после переезда компанией Мать и Дитя. В моменте акции росли на 30%, а котировки приближались к 1 400, но в итоге ушли ниже 1 000 рублей. Любители сесть в последний вагон получили приличный убыток. Разовый огромный дивиденд в 140 рублей выплатили, поэтому акции сейчас стоят 850 рублей, что уже в целом адекватно. Жду отчет за 1 полугодие и буду думать над потенциальном добавлением в портфель на долгосрок. — Американские горки в валюте 💵. Но главные американские горки на этой неделе были в валюте из-за санкций на НКЦ на прошлой неделе. Юань на этой неделе был и ниже 11 рублей и выше 12 рублей. Безумная волатильность и чрезмерное укрепление рубля привели к экстренным действиям Правительства. — Смягчение для экспортеров 🌐. В связи с этим правительство РФ смягчило требование по продаже валютной выручки с 80 до 60%. — SPO-допка ЮГК ⛏. Южуралзолото проведет публичную допэмиссию на 2-4% от капитала по 84 копейки за акцию. Деньги от SPO будут направлены на снижение краткосрочной долговой нагрузки. Грамотное решение при текущих ставках ✔️ Увеличение free-float открывает перспективы для включения акций в базу расчета Индекса МосБиржи. — 3000 по индексу 😱. На чрезмерном укрепление рубля индекс ММВБ в моменте падал ниже 3 000. Пока выкупили, но что-то техническая картина пока скорее негативная рисуется, в связи с этим порезал долю акций в портфеле. $MDMG $UGLD $USDRUB $CNYRUB

Где остались возможности для санкций ⛔️ Ожидания некоторых лиц по санкциям в этом году полностью сбылись: сначала очень долго шли к этому, но все-таки полностью забанили Алросу, а вот санкции на Мосбиржу прилетели без предупреждения и резко в день России, хотя это тоже было ожидаемо. В этом году в SDN - лист вносят все подряд российские компании, поэтому в публичном поле почти не осталось компаний, которые не находятся под серьезными санкциями. Я накидал небольшой список компаний, которым еще в теории может прилететь, что может негативно сказаться на бизнесе и котировках. 📌 Какие компании под угрозой? — Новатэк 🔋. Все основные проекты компании забанены, кроме ее главной жемчужины - совместного предприятия Ямал СПГ. Если прилетит и по нему, то будет неприятно, а второй риск - это если американцы продавят запрет на реэкспорт СПГ для европейцев. Что это значит? Это значит, что СПГ, который привозят в Испанию, нельзя будет реэкспортировать в другие страны, а можно будет потреблять только внутри страны. — Совкомфлот ⚓️. Пока все судна, входящие во флот компании, не будут забанен, западные страны не успокоятся. Просто они растягивают удовольствие. — НЛМК 💿. Единственный черный металлург, который до сих пор не в SDN - лист и у которого большое количество активов в Европе и Северной Америке, а значит велик риск, что компания под давлением будет вынуждена продать эти активы с дисконтом, лишившись жирного направления экспорта. — ГМК Норникель 💿. В апреле США и Великобритания запретили своим гражданам и резидентам участвовать в глобальных биржевых операциях с российскими никелем, медью и алюминием, что привело к невозможности их реализации на Лондонской и Чикагской биржах. У компании большая корзина металлов, поэтому для санкций есть еще пространство для маневра, хотя Россия является с отрывом основным производителем палладия, поэтому шансы на санкции против данного металла пока малы. — Аэрофлот ✈️. Недавно внесли в SDN - лист основную дочку компании - Победу, но эффект возможно будет только после 30 июля, что в теории может выразиться в отказе от части зарубежных рейсов. А если внесли Победу в SDN то, что мешает внести туда сам Аэрофлот? — Производители удобрений 🌾. Пока не трогали производителей удобрений, но я думаю, что вероятность введения санкций против них пока околонулевая, так как Россия и Китай одни из главных стран-производителей удобрений в мире. Что будете после этого есть? Бумагу? На которой ввели санкции 🤣 Вывод: санкционный риск ослабевает, но не потому, что западные партнеры этого хотят, а потому что возможности для давления почти иссякли. В любом случае за новостями в отношении компаний из портфеля стоит следить! Подпишись, мне будет приятно! $NVTK $FLOT $GMKN $AFLT $NLMK $PHOR #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Идеальный шторм для рынка 😱 Индекс ММВБ в третий раз за год (до этого в сентябре 2023 и декабре 2023) подошел к отметке в 3 000 тысячи. Удержим ли и вернемся в боковик 3 000 - 3300? Не знаю, если нет, то привет 2 800 🔽. 📌 Что такое идеальный шторм? Когда падает все: и все акции, и длинные облигации, и валюта. Держаться только флоатеры и фонды денежного рынка, но они падать могут только в теории. Такое редко, но бывает, поэтому тут либо ждать и терпеть, либо одевать шорты, но у меня кривые руки, поэтому я выбираю первый вариант. 📌 Про валюту 💵 На рынок давит очень вероятное сильное повышение ставки в июле из-за инфляции, но большая проблема для текущего рынка - это укрепление рубля (наш рынок преимущественно состоит из экспортеров), которое происходит из-за за санкций на Мосбиржу и из-за страха, что китайский регулятор в августе откажется от работы с ней тоже, поэтому есть временные распродажи. Вообще сейчас я испытываю дежавю сентября 2022 года, когда была почти симметричная ситуация, и появилась секта доллар по 30 рублей. Ну-ну, все чрезмерно верующие в рубль откройте бюджет и предложите: как закрывать дыру в нем при укреплении рубля? ОФЗ? Ага, Минфину как-то не очень получается размещаться при текущих ставках, как он будет размещаться при ставке в 18%? Так что рано или поздно доллар вернется к отметке в 100, тут к гадалке не ходи, поэтому разворот рынка вероятно будет вместе с ослаблением рубля. Возможно будет смягчение в плане продажи валютной выручки для экспортеров в ближайшее время 🧐 📌 А что я? Как и скорее всего ты, терплю убытки, но ни в одной из текущих акций в портфеле (Роснефть, Европлан, Ренессанс, Совкомфлот, Новабев, Яндекс, ГПН) нет какой-то катастрофы, хотя Совкомфлоту тяжеловато, да и замещайкам тоже тяжело, но лоси от 5 до 10%, поэтому неприятно, но такова инвесторская ноша. Кровь и кишки происходят в слабых историях, где котировки оторваны от фундаментала, но я такое не покупаю, а то зачем читать все отчеты? В целом кэш еще есть, поэтому запас прочности приличный, но пока лучше придержу его. Вывод: если нет плечей и портфель состоит из крепких историй (а еще лучше если в нем остался кэш), то ничего страшного в текущей коррекции нет. Постов и разборов сейчас будет поменьше, так как сейчас есть смысл смотреть на рынок в целом, чем на точечные истории. Подпишись, мне будет приятно! $ROSN $USDRUB $CNYRUB $MOEX $SU26238RMFS4 $FLOT

Сорри, товарищи, это все происходит, потому что я перестал шортить и переобулся в лонг 😃 Прибыль за 2024 год у меня обнулилась, но зато все стало дешевле, но крепкие истории держат удар намного лучше помоек, поэтому катастрофы не вижу, хоть и неприятно терять 0.5 млн за 2 месяца. Плечевикам пресс F Но если серьезно, то сейчас идеальный шторм, когда падает все. $ROSN $FLOT $RENI $LEAS