ЛОВУШКА СТОИМОСТИ И ЛОВУШКА РОСТА. •Ловушка стоимости - это акции, которые на первый взгляд кажутся привлекательными из-за низкого коэффициента P/E, но они могут быть переоценены из-за ухудшения их будущих перспектив. Например, низкая цена акций по отношению к прибыли или балансовой стоимости может указывать на ухудшение перспектив компании или всего сектора. Часто акции, попавшие в ловушку стоимости, кажутся такими привлекательными, что инвесторы не могут понять, почему они не приносят ожидаемой прибыли. Поэтому инвесторы должны тщательно исследовать компанию, прежде чем вкладывать в нее деньги, чтобы полностью понять причины ее низкой оценки. Если у компании нет катализаторов, которые могли бы вызвать переоценку ее перспектив, вероятность того, что цена вырастет, снижается. Вывод: надо быть предельно внимательными, если у компании низкие мультипликаторы - скорее всего это не просто так. Также приведу здесь великолепный совет от Асвата Дамодарана - если ваша оценка не сходится с оценкой рынка - считайте что рынок прав, а вы не правы. И продолжайте искать причину. Не спешите. Дешевое - не значит недооцененное. •Ловушка роста - это ситуация, когда инвесторы вкладываются в акции, ожидая, что их цена будет расти, но на самом деле результаты компании не соответствуют этим ожиданиям, что негативно сказывается на показателях акций. Кроме того, цена акций может оказаться завышенной на момент покупки. Эти обстоятельства известны как ловушка роста. Аналогично ловушке стоимости, инвесторы должны учитывать риск "ловушки роста" при инвестировании в акции, которые считаются акциями роста. •Инвесторы часто готовы платить высокие мультипликаторы за акции роста, полагая, что текущие доходы устойчивы и что в будущем доходы будут расти быстрыми темпами. Однако эти предположения могут оказаться неверными: превосходное положение компании на рынке может быть неустойчивым и сохраняться лишь до тех пор, пока конкуренты не отреагируют на это. Отраслевые переменные часто определяют скорость, с которой новые участники рынка или существующие конкуренты реагируют и отбирают сверхнормативную прибыль. Прибыль может быстро расти с очень низкой базы, а после первоначального роста заметно замедляться. •Акции компании роста могут обвалиться на десятки процентов после отчета, где компания показала рост выручки на 50%. Странно правда? Дело в том, что в высокую оценку были заложены темпы роста около 90% каждый год. Компании роста - это чаще всего великолепные компании. Проблема в том, что обычно они стоят дорого и очень дорого, поэтому можно легко угадить в ловушку роста. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе