GLDRUBF TGLD GDU4 Вчера затарился золотом на всю котлету 😏 Есть систематика между возможным кризисом и снижением ставки ФРС... Рынки реагируют очевидным образом и рост золота до конца месяца почти неминуемо 📈

Сладкая прибыль❓ SuV4 SuX4 SuZ4 • И не такое возможно 😊 Россия всегда славилась своим сельским хозяйством, особенно производством сахара. Однако, по последним прогнозам, в текущем сезоне производство сахара ожидается на уровне 6,1-6,2 миллиона тонн, что на 12 % меньше, чем в предыдущем сезоне. В то же время цены на этот продукт снижаются – за год они упали на 8,5 %. • Причины снижения производства сахара 📉 Основной причиной снижения производства сахара стали проблемы с урожайностью сахарной свеклы, которая оказалась на 26 % ниже прошлогодних значений. Ведущий эксперт Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) Евгений Иванов отметил, что текущая рентабельность производства сахара составляет всего 9,77 %, а рентабельность выращивания сахарной свеклы еще ниже – всего 3,67 %. Такие показатели делают производство менее привлекательным для фермеров. Традиционно России удавалось сокращать избыточные запасы сахара за счет экспорта. С 2016 года страна является нетто-экспортером, экспортируя больше, чем импортируя. В сезоне 2023/2024 почти миллион тонн сахара было вывезено за пределы страны. Однако в начале мая российское правительство решило временно запретить экспорт до 31 августа, выражая опасения по поводу недостатка запасов. По словам экспертов, запрет на экспорт мог стать проблемой. При внутреннем потреблении в 5,8 миллиона тонн и накопленных запасах в 400 тысяч тонн, даже в условиях не самого высокого урожая, спрос на сахар должен оставаться устойчивым. Он подчеркивает, что без вывоза сахара цены будут продолжать падать. Другой возможный вариант для регулирования цен – это закупка в интервенционный фонд объемом примерно 250 тысяч тонн. • Конкуренция с другими культурами 🏦 Выращивание сахарной свеклы сейчас нельзя назвать высокорентабельным. Однако ситуация с зерновыми культурами также не радует аграриев, поскольку они также иногда имеют отрицательную доходность. Из-за этого многие фермеры смотрят на свеклу как на «последнюю надежду». Что касается цен на сахар, аналитики прогнозируют, что даже если урожайность свеклы упадет катастрофически и сборы снизятся, роста цен до января 2025 года ожидать не стоит. Плугов подчеркивает, что объемы запасов будут пополняться в течение сезона, который длится с августа по декабрь. Учитывая это, падение производства сахара может отразиться на ценах лишь в следующем году. • Проблемы в отрасли 🤔 Аналитик Института комплексных стратегических исследований Надежда Каныгина указывает на высокую зависимость отрасли от импорта семян, дефицит техники и систем хранения. Это также создает дополнительные барьеры для увеличения объемов производства. Добавьте к этому экономические факторы, такие как рост цен на ключевые элементы производства и условия эксплуатации, и картина начинает проясняться. В текущем году число действующих компаний, производящих сахар, сократилось до 137, что подтверждает наличие глубоких проблем в отрасли. Это также подчеркивает, что фермеры начинают отказываться от производства из-за низкой рентабельности. • Экономический парадокс: как снижается цена на сахар❓ Как при падении производства может происходить снижение цен на продукт? По данным экспертов, основными факторами, способствующими падению цен, стали избыточные запасы на рынке и вмешательство регулятора. В начале сентября 2023 года оптовые цены на сахар составили примерно 49 300 рублей за тонну. Согласно данным ассоциации Руспродсоюз, в центральных регионах цена колебалась в пределах 49 620 до 51 680 рублей за тонну. А в рознице сахар можно купить приблизительно за 76 рублей за килограмм, что, по сути, является показателем стабильности. Одним из ключевых моментов является высокий уровень переходящих запасов сахара, произведенного в прошлом сезоне. С началом уборочной кампании владельцы стараются сбросить прошлогодний товар, что, безусловно, влияет на ценообразование. По словам аналитиков, такая ситуация характерна для сезонов с чрезмерным производством сахара. #пульс_оцени #мысли #рынок #сахар #новости

Как инвестировать на 10 лет на основании одного критерия❓🤔 • Если бы вам предложили инвестировать в компанию на 10-20 лет на основании лишь одного параметра, что бы это было? Мой ответ однозначен - R&D (Research & Development) По-русски: НИОКР (Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы). 🏦 • Именно R&D показывает сколько компания инвестирует в своё развитие. Чем больше эта статья расходов, тем больше шансов, что компания займёт (или продолжит занимать) лидирующее положение в своей отрасли. Конечно, зависимость не прямая, но она однозначно есть. Как вариант, можно оценивать мультипликатор R&D/Sales - так мы увидим какие компании прикладывают максимум "усилий", чтобы оставаться инновационными. Однако, на мой взгляд, именно абсолютное значение R&D имеет наибольшую ценность, ведь если ты можешь позволить себе тратить десятки миллиардов долларов на разработки и нанимать лучшие умы, то именно твои технологии будут приносить максимальную пользу и пользоваться максимальным спросом. 🚀 • Конечно, теоретически, пара ребят в гараже, имея в качестве ресурсов только мозги, компьютер и последний доширак, могут создать инновационную технологию. Теоретически, многие убыточные компании (а порой и без прибыли) обладают технологиями, которые потенциально могут изменить мир. Но не очень понятно, по каким критериям и в каких пропорциях делать на них ставку. Потому что невозможно измерить их потенциал эмпирически. А вот с R&D всё гораздо проще. Кстати, лайфхак для составления долгосрочного портфеля: взять топ-50 компаний по R&D, где в качестве веса в портфеле будет именно этот показатель (не инвестиционная рекомендация). 💼 • Ну и напоследок. Есть тезис, что лидеры приходят и уходят. Это вполне справедливо и об этом важно помнить. Но не менее важно - то, что делают лидеры, чтобы ими оставаться. 📉 #пульс_учит #пульс #пульс_оцени #мысли #рынок