Лучшие акции на немецком рынке: варианты для диверсификации портфеля

Войти

💡 Лучшие акции на немецком рынке. Часть 1. Сегодня рассмотрим варианты с немецкого рынка, которые помогут диверсифицировать портфель инвестора и увеличить доходность благодаря восстановлению европейской экономики. Наши биржи постоянно наращивают количество инструментов и неквалифицированому инвестору доступно все больше вариантов как на американском, так и на европейском рынках. Сегодня на СПБ бирже представлено 54 эмитента из Германии. Российские инвесторы могут купить такие бумаги, как Volkswagen , Deutsche Bоerse , Adidas , Puma , Lufthansa , Siemens и даже акции футбольного клуба «Боруссия» Основная наша задача: познакомить вас с интересными компаниями, не углубляясь в их разбор. После этого вы можете выбрать те, которые подходят вам, и ознакомиться с более подробной аналитикой, прочитав наши полноценные разборы. Рассмотрим специфику немецкой экономики и факторы роста котировок компаний одного из ведущих рынков Европы. 1️⃣ Сравнение с рынком США В Германии преобладают традиционные отрасли экономики, которые сильнее всего пострадали из-за пандемии. Главную роль играет автопром, который теряет позиции и актуальность уже не первый год, основная надежда на рост - развитие рынка электрокаров. Потребительские товары, здравоохранение и IT – топ 3 сектора по доле в общемировой экономике, занимают меньше 44% на немецком рынке. В США это цифра приближается к 55%. Но при этом большинство компаний до сих пор торгуются на достаточно низких уровнях и имеют хорошие перспективы. Большинство эмитентов на немецком рынке подходят для консервативных инвесторов. К тому же немецкие акции недооценены относительно американских. 2️⃣ Валютная диверсификация В течение последних 5 лет евро был куда крепче доллара. Так, с 2016 года рубль девальвировался по отношению доллару на 12%, а к евро более чем на 20%. Это значительная разница, которая принесет инвестору дополнительный доход. 3️⃣ Приток частных инвесторов Из-за низких ставок по депозитам в Германии всё больше людей инвестируют в фондовые рынки. В 2018 году количество инвесторов достигло уровня 2007 года. И эта динамика сохранится и в дальнейшим. Наличие большого числа частных инвесторов - одно из ключевых условий для развития фондового рынка. Далее поговорим о конкретных компаниях на немецком рынке 🔜Продолжение

🪵 Какой буст получит Сегежа на окончании СВО? Котировки 17 февраля выросли сразу на 30%. На что надеяться инвесторам? На фоне успеха переговоров могут реализоваться 2 основных драйвера: 🔷 Снижение ключевой ставки – главный позитив для компании с чистым долгом в 5 капитализаций и процентными расходами в 2 OIBDA. 🔷 Восстановление экспорта в Европу. До СВО сегмент приносил 33% выручки. На континент приходилось более 30% продаж бумажной упаковки, более 25% – фанеры, более 25% – пиломатериалов, 98% – клееной балки. Несмотря на санкционную политику Европы, зависимость от импорта, особенно древесины, сохраняется. А российская продукция была самой дешевой. Компания имеет кучу проблем: 〽️Снижение ставки позволить снизить расходы на обслуживание долга, но не уменьшит сам долг 🌲 Цены на продукцию – на достаточно низких уровнях 🚛 Поставки в Азию сопряжены с повышенными логистическими затратами и скидками 🚫 ЕС может сохранить санкции, нет никаких гарантий, что они будут сняты Итог На бумаге SGZH выглядит как хороший вариант. Комбинация из снижения ставки ЦБ и снятия санкций даст сильный буст фин. показателям. Да еще и физики любят разгонять акцию - что еще раз подтвердилось. Не зря выделили акцию, как одну из лучших спекулятивных ставок на мирные переговоры. Но не стоит забывать, что отсюда нужно вовремя “выпрыгнуть”. Маловероятно, что окончание СВО принесет те преимущества на которые рассчитывают инвесторы. Капитализация сильно выросла после доп. эмиссии и компания оценивается банально дорого.

🏦 Мосбиржа – универсальная ставка на мирные переговоры? Котировки выросли гораздо скромнее СПБ Биржи, но в кейсе есть 4 важных момента, влияющих на перспективы: 🟩 Примерно 60% активов в российских акциях, торгующихся на бирже, принадлежит зарубежным инвесторам. В случае их «выпуска» из российских активов нужна будет организованная площадка. Собственно Мосбиржа тут безальтернативный вариант. 🟩 Использование в качестве площадки для привлечения иностранных инвестиций (дружественных инвесторов). Это один из ключевых приоритетов в вопросе снятия санкций на мирных переговоров. Дружественные нерезиденты и так придут в случае окончания СВО, но снятие санкций позволит сделать это быстрее и в больших объемах. 🟩 Снижение ставки ЦБ в случае окончания СВО обеспечит приток на фондовый рынок средств с депозитов. Более высокие цены на акции - более высокие комиссионные доходы. Плюс большое число компаний ждет возможности выйти на IPO (тоже значительные комиссионные доходы). 🟩 Если переговоры не закончатся успехом, затянутся, ставка ЦБ останется прежней, MOEX продолжит зарабатывать на процентных доходах. Проценты по депозитам за 9М 24 составили 67% операционного дохода и стали главным драйвером двузначного роста прибыли Компания оценивается дешево – 6 FWD P/E при 45% росте чистой прибыли. Фактически, выигрывает и от окончания СВО, и от сохранения текущих условий. Котировки среднесрочно будут расти на ожидании снятия санкций с биржи. Это самая осмысленная ставка на окончание СВО.