🚀Почему я не продаю акции, которые сильно выросли? Пример Самолет, ПИК и Магнит. Многие удивляются почему я не продаю акции Самолет, которые выросли в 4 раза за год, и ПИК, который вырос в 2 раза. Если коротко ответить на вопрос почему, то ровным счетом по тому же почему не превратился в спекулянта и не продал, когда эти акции выросли на 20%, на 50%, как это сделали другие, пропустив весь основной рост от инвестиций в эти акции. Но чтобы ответить более развернуто, приведу один старый пример акций Магнит. 💼В акции Магнита я начал инвестировать в 2008 году, когда прочитал интервью Галицкого в отношении перспектив компании на будущее и побольше узнал о данной компании. С тех пор продолжал инвестировать в Магнит и не продавал их акции 8 лет, а только докупал. Акции Магнита стоили 400-700 руб. Cтало видно, что Магнит имеет намного больше конкурентных преимущество, чем лидер рынка - X5 Retail Group с их Пятерочкой. В итоге на тот момент Магнит стал основной акцией в моем портфеле с долей вплоть до 40%. Происходили разные события, которые побуждали спекулянтов продавать акции Магнита, например, новости в желтой прессе, Крым, санкции и т.д. Но к реальному бизнесу это имело слабое отношение, поэтому я не продал ни одну акцию Магнита в течение этого периода. Но в 2015-2016 годах стало видно, что рост Магнита выдыхается, а показатели стагнируют и даже сокращаются. Поэтому в один день я продал все 40% моего портфеля акций Магнита по цене 10500 руб., которые выросли за 8 лет с 400-700 руб., а также по которым были получены дивиденды. После этого бизнес Магнита стагнировал, Галицкий продал акции ВТБ, акции упали. Долгосрочное инвестирование в акции можно сравнивать с компанией, которая инвестирует в покупку участков для добычи золота. Куплен ряд участков, на одном участке найдено золото. Очень быстро стоимость участка выросла в цене. Что делать дальше? Сразу продавать участок? Если компания продаст все выросшие в цене участки, то может остаться только с неперспективными и не факт, что удастся найти другие. Тоже самое применимо в отношении инвестиций в акции ПИК и Самолет. Краткосрочно могут быть разные спекулятивные колебания, например, в случае ПИК – размещение SPO вызвало краткосрочно всякие спекуляцию на тему есть ли дальнейший рост. В случае Самолет кому-то сложно поверить, что компания, которая выросла в 4 раза в стоимости, это не пузырь. 📈Было интересно вчера посмотреть конференцию Самолета о результатах за 9 месяцев 2021 года и узнать какая прямо сейчас ситуация на рынке недвижимости. Несколько любопытных фактов из этой конференции: 1. Финансовые результаты Самолета идут лучше заложенного плана. Раньше планировалось в 2021 году EBITDA 22 млрд руб., сейчас видно, что будет 30,4 млрд руб. Это означается, что прогноз на 2023 год годовой EBITDA 100 млрд и на 2022 год 60 млрд руб. также скорей всего будет превышен. 2. На рынке первичного жилья большой дефицит. На Московском рынке раньше было текущее предложение первички - 4 млн кв м, сейчас — 1 млн кв м. 3. Прогноз от Самолета – рост дальше цен на недвижимость на 6-8% в год. Вне зависимости от экономической ситуации в массовом сегменте всегда будет спрос. Но в бизнес-плане Самолета рост цен не заложен. При росте цен план будет повышен. 4. Сейчас в РФ 2200 застройщиков. Самолет прогнозирует, что на горизонте 5 лет останется только 300-500 застройщиков. Могу добавить, что тоже самое в свое время произошло на рынке банков и МФО. 5. Доп. размещение акций Самолет планируется только на весну 2023 года. Это говорит о том, что текущая цена для Самолета не такая высокая. Да, текущая капитализация Самолета 296 млрд руб. возможно кажется кому-то завышенной, особенно если смотреть результаты 2020 года. Но для такой быстро растущей компании обычно минимальное соотношение капитализации к EBITDA – 1 к 10. Если и дальше план Самолет будет выполняться, то прогнозная капитализация на 2022 год – 600 млрд, на 2023 – 1 трлн руб. Пока видно, что план только перевыполняется. $SMLT $MGNT $PIKK