InvestBuffett
InvestBuffett
13 сентября 2023 в 10:27
Сегодня Иволга Капитал опубликовала информацию, что полностью избавилась от последних облигаций ЭЙРЛоанс Квику в своих портфелях. Напоминаю, что Иволга была организатором размещения этих облигаций и знала о компании больше, чем все другие инвестиционные компании. Последние облигации были проданы по низкой текущей цене с доходностью около 22% годовых. Даже несмотря на то, что все другие МФО естественно котируются не так низко. Почему Иволга избавилась от облигаций Квику? Как они сами писали - видят повышенные риски. Пример Феррони $RU000A105P64 $RU000A103XP8 , на которую сейчас Сбер подает на банкротство, показывает что лучше не игнорировать признаки повышенных рисков. Не пытаться игнорировать риски как в мультике/песне "Все хорошо прекрасная маркиза". В случае Квику повышенные риски связаны с отправлением кредитного рейтинга на пересмотр, предписанием ЦБ, судебными делами с главным кредитором по поводу размера и срока оплаты долга в 3-5 млрд руб. Даже если суд Квику выиграет аппеляции вопрос - где одномоментно Квику найдет большую сумму денег чтобы вернуть долг? Первое большое погашение по внебиржевым облигациям планируется в начале 2024 года. $RU000A1043L7
850,3 
+5,96%
653,5 
+27,16%
929,2 
+2,59%
15
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
7 комментариев
VladGuitarist
15 сентября 2023 в 20:19
А вы вообще материалы дела читали?
Нравится
InvestBuffett
16 сентября 2023 в 4:43
@VladGuitarist да, конечно. Квику решили не платить своему главному кредитору Минтосу и провернули схему с выпуском внебиржевых облигаций без процентов. В любом случае их придется погашать выплачивая более 3,5 млрд руб если Квику удастся отстоять свою версию в аппеляции, а если не удастся то придется выплачивать около 5.5 млрд руб и более быстро. Первое погашение на 800 млн руб по внебиржевым облигациям в начале 2024 года. Следите внимательно по отчётности будет ли достаточно денег для этого. Обслуживать другие долги Квику тоже нужно . Операционная прибыль при этом (без бумажных начислений от списаний долгов) у Квику около нуля, то есть основной бизнес по выдачи кредитов в данный момент прибыль почти не приносит....
Нравится
VladGuitarist
16 сентября 2023 в 5:34
@InvestBuffett мда, ваша логика понятна. Эйрлоанс должен деньги Минтосу. Выпустив облигации он продолжает быть должен Минтосу. Что от этого меняется? Как долг был, так долг и остался. А вы преподносите это так, словно они решили всех кинуть и не платить вообще. Изначальный срок кредитной линии Минтоса это конец 2026 года, что совпадает с датой погаса облигаций. Выигрыш ЭйрЛоанс заключается только в сумме долга за счет курса валют. Ну а вы, похоже, в суде никогда не были и не в курсе как приводится в действие решение суда и какие варианты исполнения решения суда возможны для должника. По вашей логике Эйрлоанс чуть ли не в зале суда должен заплатить Минтосу)))) Опять же, если только аппеляцию выиграет Минтос
Нравится
InvestBuffett
16 сентября 2023 в 6:23
@VladGuitarist вы упускает детали. У Квику три выпуска внебиржевых облигаций в пользу Минтоса и других кредиторов. Квику без их согласия перевел их на эти облигации и отказывается платить проценты. По любому тело займа возвращать придется. По одному из выпусков выплата 800 млн руб уже в начале 2024 года. Если Квику не выплатит - будет дефолт.
Нравится
VladGuitarist
16 сентября 2023 в 6:30
@InvestBuffett так я про 3 выпуска не спорю. Так если бы они не выпустили облигации, то заплатили бы «по старому» в рамках ВКЛ, если бы не было всей этой истории про недружественные страны. При любом раскладе они должны платить, долг как был, так и остался. Выпуск внебиржевых облигаций как на это влияет?
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+38,2%
1,5K подписчиков
Beloglazov94
52,4%
453 подписчика
VASILEV.INVEST
18,4%
6,9K подписчиков
Positive Technologies: большой потенциал в будущем, но не сейчас
Обзор
|
Вчера в 17:45
Positive Technologies: большой потенциал в будущем, но не сейчас
Читать полностью
InvestBuffett
6,4K подписчиков 21 подписка
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+20,43%
Еще статьи от автора
12 ноября 2024
Держатели облигаций Квику похоже не заметили, но вышла отчётность Квику за 2 квартал 2024 года. И там начислился убыток 2.1 млрд руб от основной деятельности по выдаче кредитов. Остаток собственного капитала - 1.1 млрд руб. Ещё один такой квартал и капитал будет отрицательный. Даже если кредиторы это не заметят, естественно ЦБ смотреть на это без последствий не должен. RU000A1043L7
29 мая 2024
Вчера по облигациям Azur Drive прошло негативное движение вниз на новостях о том,что эмитент созывает собрание держателей облигаций. Но оказалось, что данное собрание наоборот связано с позитивным поводом для компании. Эмитент хочет конвертировать кредит от акционера в капитал. Получается если собрание окончится положительно,то собственный капитал компании увеличится в несколько раз. Что однозначно позитивно для инвесторов облигаций. ⚡️Финансовые Системы объявляют ОСВО по выпуску ФИНСИСТ 01 Повестка ОСВО – включение в ковенант о необходимости поддержания размера задолженности Эмитента перед своим акционером объёмом не менее 1,686 млрд. возможности конвертации указанной задолженности в Уставный капитал Общества. Плановая дата ОСВО – 10 июня 2024 года. Комментарий финансового директора Бутникова Александра: «С учётом давления рыночных факторов (высокий уровень КС Банка России) на финансовые показатели Непубличного Акционерного Общества «Финансовые Системы» единственный акционер принял решение о докапитализации Общества на сумму 1 686 100 000 для снижения долговой нагрузки и повышения привлекательности Общества для кредиторов и инвесторов в целях масштабирования деятельности, что невозможно без привлечения значительного финансового рычага. Соответствующее решение о докапитализации под номером 1 от 01.02.2024 г. опубликовано в соответствии с порядком раскрытия существенных факторов хозяйственной деятельности Эмитента. Положения эмиссионной документации по выпуску № БО-01-28082023 ограничивают Общество в реализации планов по увеличению уставного капитала, чем вызвана необходимость ОСВО для внесения изменений в эмиссионную документацию" RU000A106TJ2
12 января 2024
Важное обновление по поводу надёжности и рисков Квику (Эйр Лоанс). Недавно (а именно вчера) вышла важная новость от Минтос (кто забыл - это те кому Квику должны 3-5 млрд руб. смотря как считать): We have signed an agreement with a third party that has an option to buy the debt at a discount, as the third party has started additional recovery activities. In order not to impact the process, the discount will not be disclosed now, but we can assure you that it is in line with similar cases in Russia. As a reminder, Kviku was not cooperative and instead used doubtful activities to avoid paying the debts. Based on evaluation of the situation, this seemed the most suitable option. Что это означает? Это означает, что реализовался один из плохих сценариев, о котором я предупреждал все еще действующих инвесторов Квику. Минтос продал с дисконтом право взыскания задолженности 5 млрд руб. Продал скорей всего другой российской компании естественно. Вполне возможно что этот договор был одобрен гос комиссией, так как по идее размер дисконта должен быть одобрен. В итоге не важно что там и как получит Минтос, нам для оценки надежности важно понять сколько должен будет вернуть Квику и когда. И вот тут то ответ на этот вопрос такой: Сколько? Российская компания будет выбивать из Квику максимум - как минимум 3 млрд руб., а скорей всего даже 6-8 млрд со штрафными санкциями по действующему курсу доллара и т.д. Когда? Российская компания будет выбивать из Квику выплату как можно быстрее ориентируясь на изначальный договор. Если Квику не согласится заплатить сразу 3-6 млрд руб, то скорей всего дело опять перейдет в суд. А кто там победит теперь уже еще больше неизвестно. Скажу только одно - раз эта российская компания купила этот долг Квику скорей всего они знают что и как делать и как выиграть суд. Не надо было Квику заигрываться с этой темой... Как в принципе я и предупреждал... RU000A1043L7