InvestBuffett
InvestBuffett
17 августа 2023 в 13:00
В текущих условиях резкого повышения ставок ЦБ и банков наиболее уязвимым из МФО выглядит положение Квику. Как минимум видно несколько причин: 1. Текущая ставка инвестирования по договорам займов Квику 13-15% годовых. Понятно что инвесторы продлять по такой ставке вряд-ли будут. Позволить себе 20% годовых бизнес Квику может быть уже не сможет, учитывая низкую прибыльность. Договоры, которые заканчиваются, вряд-ли будут продлиться. 2. Некоторые инвесторы могут задуматься о досрочке. Фактическим почти по такой же ставке можно положить на банковский вклад или инвестировать в облигации намного более надёжных облигаций МФО под 16-17% годовых, которые платят всем своим инвесторам, дорожат репутацией и поддерживают свой кредитный рейтинг на положительном уровне. 3. Банковские кредиты сильно урезаются у Квику. За полгода банковские кредиты сократились с 500 до 100 млн руб. Возможно что кредитные лимиты уже закрыты. Ответа на этот вопрос от Квику не последовало. 4. Облигации новые выпустить вряд-ли удастся. Погашения тела займа по имеющемуся выпуску облигаций Квику начнутся уже в следующем году. Котировки облигаций Квику сильно просели и не восстанавливаются. 5. Квику уже показала как может поступать в турбулентное время, когда можно найти какие основания или оправдания не платить каким то категориям инвесторов, как сделали это с самым крупным кредитором - Минтосом. Хотя даже Минтосу Квику придется платить реальные деньги на счёт С. Вопрос только сколько - либо несколько миллиардов или почти в 2 раза больше. Суд в аппеляции о размере долга и сроках оплаты может окончится неожиданным образом, хотя и с небольшой вероятностью. В любом случае даже при благоприятном исходе суда не понятно как Квику безболезненно может вынуть из бизнеса несколько миллиардов рублей и заплатить одним траншем на счёт С иностранных инвесторов. Учитывая что финансирование от всех других категорий инвесторов только сокращается - банковские кредит либо уже упали до 0 либо держатся на минимальном уровне, какие то инвесторы делают досрочку и если даже нет вряд-ли будут продлять в условиях выросшей ставки ЦБ, погашения по облигациям надо делать, а новые размещения в условиях ограничений от ЦБ и снижения рейтинга вряд-ли возможны. $RU000A1043L7
475,5 
+0,53%
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Territory_of_Trading
+26,5%
1,3K подписчиков
Borodainvestora
+49,4%
35,2K подписчиков
Sozidatel_Capital
+31,2%
9,6K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
Сегодня в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
InvestBuffett
6,4K подписчиков 21 подписка
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+18,83%
Еще статьи от автора
12 ноября 2024
Держатели облигаций Квику похоже не заметили, но вышла отчётность Квику за 2 квартал 2024 года. И там начислился убыток 2.1 млрд руб от основной деятельности по выдаче кредитов. Остаток собственного капитала - 1.1 млрд руб. Ещё один такой квартал и капитал будет отрицательный. Даже если кредиторы это не заметят, естественно ЦБ смотреть на это без последствий не должен. RU000A1043L7
29 мая 2024
Вчера по облигациям Azur Drive прошло негативное движение вниз на новостях о том,что эмитент созывает собрание держателей облигаций. Но оказалось, что данное собрание наоборот связано с позитивным поводом для компании. Эмитент хочет конвертировать кредит от акционера в капитал. Получается если собрание окончится положительно,то собственный капитал компании увеличится в несколько раз. Что однозначно позитивно для инвесторов облигаций. ⚡️Финансовые Системы объявляют ОСВО по выпуску ФИНСИСТ 01 Повестка ОСВО – включение в ковенант о необходимости поддержания размера задолженности Эмитента перед своим акционером объёмом не менее 1,686 млрд. возможности конвертации указанной задолженности в Уставный капитал Общества. Плановая дата ОСВО – 10 июня 2024 года. Комментарий финансового директора Бутникова Александра: «С учётом давления рыночных факторов (высокий уровень КС Банка России) на финансовые показатели Непубличного Акционерного Общества «Финансовые Системы» единственный акционер принял решение о докапитализации Общества на сумму 1 686 100 000 для снижения долговой нагрузки и повышения привлекательности Общества для кредиторов и инвесторов в целях масштабирования деятельности, что невозможно без привлечения значительного финансового рычага. Соответствующее решение о докапитализации под номером 1 от 01.02.2024 г. опубликовано в соответствии с порядком раскрытия существенных факторов хозяйственной деятельности Эмитента. Положения эмиссионной документации по выпуску № БО-01-28082023 ограничивают Общество в реализации планов по увеличению уставного капитала, чем вызвана необходимость ОСВО для внесения изменений в эмиссионную документацию" RU000A106TJ2
12 января 2024
Важное обновление по поводу надёжности и рисков Квику (Эйр Лоанс). Недавно (а именно вчера) вышла важная новость от Минтос (кто забыл - это те кому Квику должны 3-5 млрд руб. смотря как считать): We have signed an agreement with a third party that has an option to buy the debt at a discount, as the third party has started additional recovery activities. In order not to impact the process, the discount will not be disclosed now, but we can assure you that it is in line with similar cases in Russia. As a reminder, Kviku was not cooperative and instead used doubtful activities to avoid paying the debts. Based on evaluation of the situation, this seemed the most suitable option. Что это означает? Это означает, что реализовался один из плохих сценариев, о котором я предупреждал все еще действующих инвесторов Квику. Минтос продал с дисконтом право взыскания задолженности 5 млрд руб. Продал скорей всего другой российской компании естественно. Вполне возможно что этот договор был одобрен гос комиссией, так как по идее размер дисконта должен быть одобрен. В итоге не важно что там и как получит Минтос, нам для оценки надежности важно понять сколько должен будет вернуть Квику и когда. И вот тут то ответ на этот вопрос такой: Сколько? Российская компания будет выбивать из Квику максимум - как минимум 3 млрд руб., а скорей всего даже 6-8 млрд со штрафными санкциями по действующему курсу доллара и т.д. Когда? Российская компания будет выбивать из Квику выплату как можно быстрее ориентируясь на изначальный договор. Если Квику не согласится заплатить сразу 3-6 млрд руб, то скорей всего дело опять перейдет в суд. А кто там победит теперь уже еще больше неизвестно. Скажу только одно - раз эта российская компания купила этот долг Квику скорей всего они знают что и как делать и как выиграть суд. Не надо было Квику заигрываться с этой темой... Как в принципе я и предупреждал... RU000A1043L7