Что такое мультипликатор PEG и как его использовать

Войти

Мультипликатор PEG (Price/Earnings-to-Growth) 📚Что такое PEG? Это отношение мультипликатора P/E к ожидаемой прибыли компании за определенный период времени. Коэффициент PEG используется для определения справедливой стоимости акций, а также учитывает ожидаемый рост прибыли компании, и считается, что он дает более полную картину, чем стандартный коэффициент P/E. Чтобы рассчитать коэффициент PEG, инвестору или аналитику необходимо либо найти, либо рассчитать коэффициент P/E для рассматриваемой компании. Коэффициент P/E рассчитывается как отношение цены на акцию компании к прибыли на акцию (EPS) После расчета P/E найдите ожидаемые темпы роста рассматриваемой акции, используя оценки аналитиков, доступные на финансовых веб-сайтах, которые следят за акциями (например, SeekingAlpha). 📚Ценность мультипликатора Коэффициент PEG улучшает коэффициент P/E, добавляя в расчет ожидаемый рост прибыли. Коэффициент PEG считается индикатором истинной стоимости акций, и, как и в случае с коэффициентом P/E, более низкий показатель PEG может указывать на то, что акции недооценены. 📚Точность мультипликатора PEG для одной и той же компании может значительно отличаться от одного источника к другому, в зависимости от того, какая оценка роста используется в расчете, например, прогнозируемый рост на один год или три года. Как и в случае любого соотношения, точность PEG зависит от используемых входных данных. При рассмотрении коэффициента PEG компании из опубликованного источника важно выяснить, какие темпы роста использовались при расчете. В Morgan Stanley Wealth Management, например, коэффициент PEG рассчитывается с использованием коэффициента P/E, основанного на данных за текущий год и ожидаемых пятилетних темпах роста. Использование исторических темпов роста, например, может дать неточный коэффициент PEG, если ожидается, что будущие темпы роста будут отклоняться от исторического роста компании. Коэффициент может быть рассчитан, например, с использованием ожидаемых темпов роста на один год, три года или пять лет. Чтобы различать методы расчета, использующие будущий рост и исторический рост, иногда используются термины «форвардная (будущий рост) PEG» и «скользящая (исторический рост) PEG». 📚Как использовать PEG? В то время как низкий коэффициент P/E может сделать акцию выгодной для покупки, учет темпов роста компании для получения коэффициента PEG акции может рассказать другую историю. Чем ниже коэффициент PEG, тем больше акции могут быть недооценены с учетом ожидаемых будущих доходов. Добавление ожидаемого роста компании в коэффициент помогает скорректировать результат для компаний, которые могут иметь высокие темпы роста и высокий коэффициент P/E. Степень, в которой результат коэффициента PEG указывает на завышенную или заниженную стоимость акций, зависит от отрасли и типа компании. Как правило, некоторые инвесторы считают, что коэффициент PEG ниже единицы желателен. По словам известного инвестора Питера Линча, P/E компании и ожидаемый рост должны быть равны, что указывает на справедливо оцененную компанию и поддерживает коэффициент PEG, равный 1,0. Когда PEG компании превышает 1,0, она считается переоцененной, а акции с PEG менее 1,0 считаются недооцененными. 🤝 Делитесь знаниями, инфографика ниже