InvesTonic
InvesTonic
29 мая 2024 в 7:36
Повышение налогов (часть 1) Итак, ускоренными темпами идет работа по увеличению налогового бремени для некоторых категорий граждан и компаний. Ожидается, что изменения коснутся примерно 2-3 миллиона человек из более чем 60 миллионов работающих. Как оценить влияние налоговых изменений на экономику и фондовый рынок? С точки зрения влияния на экономику в первую очередь я бы смотрел вопрос с ракурса влияния на совокупный спрос (смотрим кейнсианскую теорию). В результате налоговой реформы из прямого потребления будет выведено сколько-то триллионов в год. Что-то, безусловно, вернется обратно, пройдя через "машину госперераспределения". Однако вернется не туда, откуда взято (иначе какой смысл изымать). Плюс, есть некоторый КПД перераспределительной системы. Если мы убираем из прямого потребления 100% дохода, до обратно в экономику вернется меньше (что-то абсорбирует сама система распределения) Таким образом, у компаний и граждан базов будет меньше ресурсов, в отношении которых они могут принимать решения что и куда направить и как распорядиться. Причем у наиболее успешных и перспективных, т.е. тех, которые понимают, как из рубля сделать два рубля, а не рубль превратить в 50 копеек. Это важная мысль. Ее необходимо держать в голове. Влияние на социальную сферу. Не так давно СМИ пестрили заголовками о сокращении финансирования социальной сферы. Доля этих расходов усыхает до минимума за 10-12 лет, а именно 7.7 триллиона (ссылка). В этой связи повышение НДФЛ, которое, как ожидается, даст примерно пол триллиона рублей не компенсирует тот объем, на который были урезаны соц расходы до этого. Поэтому даже если большая часть собранного дополнительного налога с граждан будет направлена на социалку - на горизонте несколько лет в % отношении сложно выделить положительную динамику. Влияние на фондовый рынок. Одно из допущений, которое позволяет увеличить налог на прибыль на 20% (ставка была 20%, а станет, вероятно, 25%) - это то, что прибыли компаний растут. Прибыль компаний формирует свободный денежный поток, который можно направить либо на развитие бизнеса, либо на выплату дивидендов. Расширять и трансформировать бизнес в текущих геополитических условиях не просто. Трудности с получением технологий, комплектующих, сырья, оплатой товаров и услуг ведут к удорожанию логистики и закупочных цен. Таким образом, компании могут столкнуться с тем, что развиваться и модернизироваться станет дороже. Одним из первых, кто объявил о масштабных планах переноса производства в Китай и Бахрейн стал Потанин. Причины, которые его побуждают это делать - аналогичны озвученным выше. Логично предположить, что в текущих непростых условиях компаниям придется выделать больше денег в % отношении к фри кэш флоу, чтобы продолжать развиваться на прежнем уровне (не говоря уже про опережающую структурную перестройку). В этой связи увеличение налога на прибыль сокращает денежный поток и может стать дополнительным препятствием для модернизации и развития бизнесов. Что касается дивидендов. В этом году инвесторов не порадовали следующие компании: Газпром, X5 Gpoup, ПИК, Эталон, Мечел, АЛРОСА, Тинькофф, Норникель, Лукойл, Аэрофлот. Непонятно радоваться ли 11% дивидендов Сбера при том, что ощущаемая инфляция прилично превышает этот уровень. #investonic
17
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 ноября 2024
Positive Technologies: акции испытывают давление
8 ноября 2024
Бумаги ГК Самолет опять под давлением
1 комментарий
ivan.boikov
29 мая 2024 в 9:06
Интересные мысли, спасибо!
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+59,8%
10,5K подписчиков
trader.MOEX
+24,1%
11,6K подписчиков
Alexandr_Toria
+1,5%
13,5K подписчиков
Positive Technologies: акции испытывают давление
Обзор
|
8 ноября 2024 в 17:31
Positive Technologies: акции испытывают давление
Читать полностью
InvesTonic
23,7K подписчиков 43 подписки
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+9,33%
Еще статьи от автора
9 ноября 2024
❗️❗️❗️Кому выгоден вброс про снятие санкций с российских банков и стоит ли ЦБ присмотреться к возможной манипуляции в отношении событий, влияющих на котировки акций? О важности критически оценивать информацию в СМИ. 👆Вчера я, как и многие другие участники фондового рынка, стал заложником громких заголовков в прессе "о снятии санкций с российских банков". Согласитесь, звучит мощно! Более того, это могло бы оказать колоссальный эффект на динамику котировок российского рынка уже в понедельник... если бы было правдой... Не знаю, была ли это ошибка перевода, следствие чрезмерного оптимизма журналистов или же это рыночная манипуляция в интересах определенной группы лиц, где требуется расследование ЦБ? Как бы там ни было, для инвестора не столь важны причины подачи неточной информации. Для него важно понимать, как же происходит на самом деле. Ведь некоторые стратегии подразумевают принятие рыночных решений, которые основываются информации. Поэтому важно понимать, что есть реальность, а что является слухом или мнением. 👆Итак, сообщения крупнейших российских СМИ: "Вашингтон снял санкции с Российских банков" (скрин выложил). Согласитесь, звучит мощно! 🔥🔥🔥 Если бы это было правдой. Второй скрин - это сообщения наших сми, которые в поиске на момент написания поста, все без изменений: выглядит так, что санкции действительно сняли. Однако в зарубежной прессе новость появилась чуть раньше и с другой формулировкой: OFAC выпускает лицензию в отношении санкций по России, продлевая возможность транзакций в энергетической сфере. 🧐Кто же прав? И какая формулировка более точная? Ведь от этого завит и реакция рынка, поскольку "продление" и "снятие" - это два совершенно разные по силе влияния на банки события. Для этого надо обратиться к первоисточнику, а именно, к документам самого OFAC. И действительно есть два документа OFAC: 📌GENERAL LICENSE NO. 8I (Генеральная лицензия от 29 апреля 2024 года, которая разрешает транзакции с рос. банками в энергетической сфере) до 1 ноября 2024 года. И второй документ: 📌 GENERAL LICENSE NO. 8K (генеральная лицензия от 30 октября. 2024 года, разрешающая транзакции с рос. банками в энергетической сфере до апреля 2025 года). Новая лицензия отличается от предыдущей тем, что разрешает подобные транзакции и в отношении НКЦ (нац. клиринговый центр). Скрины документов выкладываю в приложении к посту.👆Формулировки обеих лицензий идентичны и звучат так: all transactions prohibited by Executive Order (E.O.) 14024 involving one or more of the following entities that are related to energy are authorized. Таким образом речь идет про продление уже действующей лицензии на проведение транзакций с российскими банками в энергетической сфере на новый срок, а именно до 30 апреля 2025 года. ❗️❗️❗️Следовательно, никто не снимал санкций с российских банков: это несуществующий факт, который уже в понедельник может стать причиной манипуляций на российском фондовом рынке. Будьте бдительны, инвесторы! 🙏 Берегите депозиты - инвестируйте с умом! Олег (Инвест Тоник) #investonic #санкции
8 ноября 2024
МЫСЛИ ... Помню, как в первый раз увидел прыгающие туда сюда котировки на очень большом мониторе... Ну как, видел то я их до этого много раз, но не проникался этим явлением... А тут сижу, они вверх - и сердце ухх, они вниз и сердце снова ух... И какой-то восторг детский, и радость безпричинная! Там секундный таймфрейм был, если что 😁 В такие моменты, когда первый раз "пронимает и прошибает" рынок видится исключительно как место возможностей, место, где происходит магия и сбываются мечты... В том числе, материальные! И все в розовых цветочках на живописной безопасной опушке, где Великий Рынок раздает и радость и процентики к депозиту. И ничего не требует взамен. Потом приходит суровая реальность.... Приходит ко всем. Просто кому-то в начале пути сильно везет и момент столкновения отложен... Потери, безвозвратные, все больше... безысходность, безвыходность, неспособность хоть как-то повлиять на сжимающийся в черную точку депозит... 👆Но и это еще не все. Оправившийся от потерь молодой инвестор рано или поздно сталкивается с "кровавой баней" на бирже, когда со всех сторон кричат, что бирже конец, акциям конец а ведущие компании точно не оправятся от кризиса. Начинается паника, за ней следует глубокая паника, затем паника безысходности.... Руки сами продают Сбербанк по 200, 150, 120... Приходят безвозвратные потери... Эти же руки в свое время покупали Сбер по 300+ в надежде на 500. Эти же руки "клялись" мозгу ни при каких обстоятельствах, никогда... не продавать дешево и не покупать дорого. Рынок рано или поздно из всех вытрясет душу... Чем больше я изучаю это, тем чаще прихожу к выводу: ни большие ни маленькие деньги не являются страховкой... Но возникает логичный вопрос: где же выход? И есть ли он? Можно ли сохранить то, что дает рынок, а для начала, создать капитал (чтобы было что сохранять)? Может ответ кроется в нашей человеческой природе. Никто не заставляет инвестора (или трейдера) продавать или покупать в самый неподходящий момент. Все идет изнутри. Это наши слабости, соблазны и пороки прорываются... и раз за разом побеждают в этой неравной битве. Или победят... когда инвестор окончательно уверует в свою "сверхъестественную способность управлять рынком... (говорят, это больнее всего). Стоит хотя бы вспомнить кейс LTCM. Ответ, скорее всего, находится за пределами рынка. В принятии себя целиком: как своих сильных сторон, так и слабостей. И во внутренней работе над собой. Ведь все знают, как торговать. Для этого большого ума не надо. Но создание ценности в долгосрочной перспективе... Здесь целая пропасть: между покупкой и продажей и созданием ценности на горизонте, скажем, 20 лет. И вот, вдруг, инвестор снимает розовые очки... и понимает, что один неудачный "мегатрейд", "сделка века".... обнуляет результат работы за год... Трудной, часто ежедневной работы, где шаг за шагом создается история успешного депозита.. 💀💀💀 И что вся романтика, когда ты на белом коне, в яркой битве побеждаешь дракона... И уезжаешь с рынка на Purosangue...Это не более чем иллюзия... Разбитая об груду костей твоего депозита, возвращающихся призраками среди ночи... В этот момент приходит осознание, что за успехом активного инвестора в рынке стоит каждодневная, тяжелая, скучная, порой, однообразная работа, в которой исключена романтика, бурные эмоциональные всплески, а все отклонения тщательно отслеживаются и упорядочиваются... 💡И это момент истины: когда человек либо принимает Фондовый рынок как есть, либо, если достаточно мозгов - уходит с него. Есть еще страусы: они поняли, как все устроено, но зарывают голову в песок на авось. Те же, кто пройдет "испытание собой" и примет этот порядок вещей.... нет, они не станут моментально богатыми или успешными.... Но в этом случае появляется шанс действовать в рынке осознанно, понимая, что есть рынок. И принимая его. 👆И да прибудет со всеми путниками, смелыми и решительными, настойчивыми и честными с собой Сила Великого рынка! Всех с пятницей 🙌 Берегите депозиты! #investonic
22 октября 2024
Плюс вернулся на трендовую. Распродажа объявляется закрытой. Кто успел - тот молодец. Кто не успел - хорошо подумайте 👌 PLZL #investonic