Заплатит ли Газпром дивиденды за 2023 год? 📉 Газпром на днях отчитался за 2023 год. Отчет вышел ужасным, что, впрочем, было ожидаемо. Выручка сократилась на 26,8% до 8,5 трлн руб. Доходы от газового бизнеса сократились на 52%; Доходы нефтяного бизнеса выросли на 4,3%; Доходы энергохолдинга выросли на 8,3%. 🤦 Газовый бизнес, а точнее его экспортная часть, тянет вниз всю компанию. И это неудивительно, поскольку цены на голубое топливо на экспортных рынках уже в разы ниже пиковых значений первой половины 2022 года. ❓Будет ли компания выплачивать дивиденды за 2023 год? 📈 Долговая нагрузка по показателю Net Debt/EBITDA достигла исторического максимума и составила 2,96х. По дивидендной политике компания может выплачивать менее 50% скорректированной чистой прибыли в случае долговой нагрузки 2,5х. ❗️Думаю, менеджмент воспользуется этим правом и выплаты составят максимум 25% скорректированной прибыли или 7,65 рублей на акцию. Не исключено, что дивидендов не будет вовсе! Дивиденды нужны Минфину РФ, однако в нынешних условиях на высокие выплаты рассчитывать не приходится. 🤷‍♂️ Если бы текущие процентные ставки по кредитам находились на низком уровне, то компания теоретически могла бы выплатить дивиденды в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Однако, учитывая актуальный уровень ставок в 16%, ожидать подобной щедрости от компании не приходится. 👉 Акции Газпрома ($GAZP) не интересны к покупке. Даже при условии успешного согласования проекта строительства газопровода «Сила Сибири — 2» во время майского визита Путина в Пекин, его реализация займет около четырёх-пяти лет. Таким образом, данный проект не сможет стать драйвером для роста капитализации компании в среднесрочной перспективе. #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #акции #аналитика