Inveproject
Inveproject
16 июля 2024 в 13:40
&ИнвестПроект Снижение рентабельности бизнеса МТС за счет инвестиции в экосистемные сервисы 📱МТС представила результаты за 1 кв. 2024 года по МСФО. 📈 Выручка увеличилась на 17,4% (г/г) до 161,3 млрд руб., благодаря устойчивому росту всех бизнес-сегментов компании. 💰 Показатель OIBDA увеличился на 4,8% (г/г) до 59,1 млрд руб. Операционные доходы растут медленнее выручки три квартала подряд. Рентабельность по OIBDA сократилась на 4,5 п.п. до 36,6%. 📉 В контексте долгосрочного тренда, маржинальность бизнеса снижается с 2019 года. Руководство компании заявляет, что значительные инвестиции направлены на развитие экосистемных бизнесов. Однако, несмотря на аналогичную инвестиционную активность, у конкурента - Ростелекома - наблюдается стабильный рост рентабельности бизнеса в последние годы. 💵 Чистая прибыль увеличилась на 210,9% (г/г) до 39,5 млрд руб. Сильный рост показателя во многом вызван продажей дочерней компании в Армении. 📡 МТС рассматривает возможность продажи своего башенного бизнеса, что может стать значительным шагом в направлении снижения долговой нагрузки, выплаты дивидендов акционерам и инвестирования в дальнейшее развитие цифровых бизнесов. 🤷‍♂️ Поскольку у МТС постепенно начинает расти долговая нагрузка, а на горизонте маячит фактор повышения ключевой ставки Центробанка, то продажа башенных активов становится как никогда актуальной. Однако никакой конкретики по этой сделке от менеджмента до сих пор нет, хотя на рынке периодически появляются слухи, что сделка будет завершена в конце этого года. ❗️ Сегодня МТС открыла торги с дивидендным гэпом. Кстати говоря, прошлогодний дивидендный гэп компания так и не закрыла! Да и в этот раз рассчитывать на быстрое закрытие не приходится, поскольку осенью Ростелеком планирует вывести дочернюю компанию из сферы облачных технологий на IPO и инвесторы переключат внимание на него, отыгрывая переоценку стоимости оператора. Акции МТС я покупал в конце февраля под идею IPO МТС Банка ($MBNK), чтобы после размещения закрыть позицию. В данный момент не вижу сильных драйверов для роста бизнеса. 👉 МТС ($MTSS) - интересный актив, однако краткосрочная конъюнктура в лице повышения ключевой ставки и выхода на IPO Ростелеком-ЦОД сейчас не в пользу компании. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #акции
ИнвестПроект
Inveproject
Текущая доходность
6,54%
220,85 
19,06%
1 804 
29,21%
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
11 комментариев
EvgeniaBor
16 июля 2024 в 14:50
Хорошие дивы сделали молодцы) 👍
Нравится
Inveproject
16 июля 2024 в 17:21
@EvgeniaBor Согласен. Но кроме дивов хотелось бы еще увидеть рост OIBDA, а он очень скромный
Нравится
EvgeniaBor
16 июля 2024 в 17:28
@Inveproject думаю всё придёт со временем,,Москва не сразу строилась")
Нравится
Inveproject
16 июля 2024 в 17:54
@EvgeniaBor По 200 руб. взял бы МТС с удовольствием😊
Нравится
EvgeniaBor
16 июля 2024 в 17:55
@Inveproject а кто бы не взял😁любой бы взял😉
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+39%
1,7K подписчиков
Beloglazov94
65,3%
516 подписчиков
VASILEV.INVEST
23,9%
7K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
Сегодня в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
Inveproject
46 подписчиков 64 подписки
Портфель
до 500 000 
Доходность
1,32%
Еще статьи от автора
9 октября 2024
ИнвестПроект 🏛 Сегодня Сбер представил финансовую отчетность по РСБУ за сентябрь. Рост операционных доходов весьма скромный, но другого и сложно было ожидать, учитывая увеличение ключевой ставки Центробанка. 📊 Сегодня вечером выйдут традиционные недельные данные по инфляции. Однако даже снижение показателя не изменит тренда, и ЦБ через две недели повысит ключевую ставку как минимум на 1 п.п. до 20%. Таким образом, Сбер в конце года будет вновь показывать скромный рост операционных доходов. ❗️Самая интересная строка в отчетности госбанка – рост резерва по кредитным потерям в 2,5 раза до 98 млрд рублей. Повышение ключевой ставки только усугубит эту ситуацию в дальнейшем. 👉 В таких условиях Сберу (SBER) будет трудно показывать хороший рост котировок акций. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #акции
2 октября 2024
ИнвестПроект Итоги IPO Arenadata 🧮 Размещение прошло в рамках моих ожиданий. Компания разместилась по верхней границе ценового диапазона 85–95 рублей за акцию. Аллокация составила около 5%, на свою минимальную заявку я получил всего лишь 5 акций. 📊 Сейчас котировки на 12,6% выше цены размещения, но позицию я не закрываю. Планирую держать бумаги как минимум год. 💼 Это было мое пятое IPO, и в каждом из них в первый день торгов можно было выйти с положительным результатом. В предыдущих четырех случаях я выходил именно в первый торговый день, сейчас решил держать позицию на долгосрок. ❓ Буду ли я докупать бумаги Arenadata (DATA)? 👉 Да, жду коррекции. Если дадут ценник пониже текущей рыночной котировки (107 руб.), то буду увеличивать позицию. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #акции
30 сентября 2024
ИнвестПроект Кейс Globaltrans негативен для развития инвестиционной привлекательности фондового рынка 🚂 Globaltrans сегодня проведет внеочередное собрание акционеров, где должно быть принято решение о делистинге акций с Мосбиржи. В начале года я покупал бумаги ж/д перевозчика в расчете на сильные результаты 2023 года и последующую выплату дивидендов. 📊 Результаты за прошлый год действительно вышли сильными на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, однако по дивидендному вопросу менеджмент стал юлить, и я принял решение в апреле зафиксировать позицию с результатом +16,1%. Изначально я рассчитывал на доходность более 40%, но лучше синица в руках, чем журавль в небе. Сейчас котировки Globaltrans на треть ниже апрельских уровней. 🤷‍♂️ Менеджмент Globaltrans последний год часто повторял мантру о том, что после смены юрисдикции у компании появится возможность для выплаты дивидендов, и, возможно, он не врал. Однако июньские санкции в отношении НРД поставили крест на этой инициативе. 🧮 Сейчас же компания готова выкупить бумаги по цене 520 рублей, что крайне выгодно для эмитента, так как мультипликатор EV/EBITDA составит всего лишь 0,8х. Внушительная кубышка пойдет на выкуп бумаг по низкой стоимости и в случае их последующего погашения мажоритарий сможет неплохо увеличить свою долю в компании, а частные инвесторы, которые покупали бумаги в начале года по котировкам в районе 640 рублей зафиксируют убыток. 👉 Безусловно, кейс Globaltrans (GLTR) негативен для развития инвестиционной привлекательности фондового рынка, но от подобных рисков никуда не уйти. При выборе эмитентов всегда нужно учитывать все возможные сценарии. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #акции