🔴 МТС #MTSS $MTSS превью отчета
22.08.2024г (четверг) выходит отчет МСФО компании МТС за 1 полугодие 2024г.
Мы ждем плохой отчет.
Надо понимать, что основной бизнес МТС (>60% выручки) — это услуги связи. Надо смотреть не на красивые цифры и заголовки, которая компания рисует в своих презентациях, а на то, что реально приносит деньги.
Основная проблема компании заключается в том, что бизнес услуг связи не растет, или растет меньшим темпом, чем официальная инфляция. При этом затраты на ФОТ (сотрудников) и на оборудование растут, и растут сильно. В итоге, это приводит к сжатию рентабельности бизнеса.
Для понимания контекста, операционная прибыль МТС в 1кв 2024г = операционной прибыли в 3кв 2018г. Внимание, вопрос — сколько за это время составила накопленная инфляция?
При этом, у компании огромный долг (460 млрд руб за вычетом кэша на счетах). Наглядный пример затягивания удавки, в 1кв 2024г операционная прибыль выросла на 2.7 млрд рублей, а процентные расходы (платежи по долгу) выросли на 7.3 млрд рублей. Большая часть долга под плавающие процентные ставки.
За квартал, очевидно, чуда не произошло, а процентные расходы неизбежно выросли. Завтра увидим.
#мтс
15
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
10 комментариев
Ваш комментарий...
@_Winner_Takes_All_ разгон АФК и ее дочек, продажа вышек и МТС Армения, ожидания разовых дивов
Нравится
@test2test конечно понятно, тема поста - превью завтрашнего отчёта, а то у многих иллюзии по мтсу есть
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
InveStorylife
3,9K подписчиков • 3 подписки
Портфель
до 100 000 ₽
Доходность
−15,82%
Еще статьи от автора
8 ноября 2024
🛩 Самолет SMLT — хроники падения
Акции SMLT упали на -7.56% в ходе вчерашних торгов, и что-то нам подсказывает что это далеко не предел.
Мы прекрасно помним, как аж с 2021 года из каждого чайника втиралась дичь о том, что Самолёт и связанные с ним сервисы ждёт успешный успех, а акционеры будут в шоколаде. В плюсе если кто-то и оказался, то не инвесторы, а трейдеры, у которых была куча возможности сначала лонговать, а затем и шортить акции Самолета.
Чем дольше мы живем при высоких процентных ставках и без льготной ипотеки, тем очевиднее становится то, на чём основывалось "экономическое чудо" Самолёта — и ни то, ни другое не зависело от Самолета никак, то есть у Самолета не было никакого действительно надёжного конкуретного преимущества. Другой вопрос, какое примущество может вообще быть в таком секторе как недвижимость, кроме льготного финансирования.
Также компанию добил рост затрат — рабочая сила дорожает, материалы тоже. Никаких возможностей влиять на инфляцию у Самолета тоже нет.
В итоге имеем бизнес, который рос за счёт очень агрессивной стратегии ("ипотека под 2.99%" и прочие завлекухи) и который терпит крушение в прямом эфире как только экономические обстоятельства поменялись.
Мораль басни? Инвестирование — это в первую очередь про управление рисками, и только потом — про зарабатывание денег. Какой толк если иметь бумажную прибыль +500% на акциях Самолета если не фиксануть вовремя и потом уйти в минус? Вопрос чисто риторический.
Всем профит и только качественных инвестиций 🔥
7 ноября 2024
Если кто-то увидел цену доп эмиссии POSI и вдруг обрадовался, то я вас огорчу. Это же не оферта на выкуп у миноритариев, во-вторых, это просто средневзвешенная цена за 3 месяца (вполне ожидаемая история). Никакого повода для откупа, очевидно, нет.
7 ноября 2024
Компания Positive Technologies — отчет за 9 месяцев 2024г POSI
Котировки в лидерах падения (после Самолета, о котором писали с утра).
Мне кажется, или рост отгрузок на 2% к прошлому году НЕ соответствует статусу компании роста?
Понятно, что бизнес сезонный и впереди рекордный (?) 4 квартал, но тут же менеджмент снижает план до 30-36 млрд. руб., снизили почти на 20% (это ОЧЕНЬ много).
Не забываем про будущее размытие на 15% через доп эмиссию.
Вам точно нужна такая компания?!