Хайп против цифр: что ждет холдинг Система?

Войти

? 🎢 Все вокруг носятся с мыслью, что Система — это сплошные долги и скоро конец. Но давайте разберёмся, что там на самом деле. Чистый долг самого холдинга — 315 млрд, а вот консолидированный (вместе с дочками) — уже 1,3 трлн. Да, звучит страшно, но не спешите паниковать. Выручка у них тоже немаленькая — 1,2 трлн, так что соотношение долга к выручке примерно 1:1, и так аж с 2017 года. Раньше это никого не пугало, а сейчас вдруг стало проблемой? Но нюансы есть. Выручка за 2024 год подросла на 18%, а вот долг — на 25%. Но самое неприятное — финансовые расходы (те самые проценты по долгам) взлетели на 94%! Теперь холдинг должен отдавать 52 млрд только на проценты, хотя ещё в 2023-м платил вдвое меньше. Это уже привело к докапитализации "Сегежи", и если так пойдёт дальше, придётся что-то решать с остальными дочками. Что делать? Варианты есть. Можно, например, разгрузить корпоративный центр от долгов и перейти в режим классического инвестхолдинга — качать дивиденды из дочек и раздавать их акционерам. У Системы есть чем расплатиться: 50+% в МТС (не трогаем), 33% в Озоне (это ~260 млрд по текущей цене), плюс дивы от других активов. Вопрос в том, хватит ли у менеджмента воли для решительных шагов. А пока рынок нервничает: капитализация Системы — всего 150 млрд, хотя OIBDA (операционная прибыль до вычета процентов и амортизации) — 330 млрд. Если вдруг процентная нагрузка снизится, и половина этих денег останется в компании, то за полтора года они могли бы выкупить все свои акции с биржи! Да и исторически Система торговалась на уровне 1 OIBDA, а сейчас — в два раза ниже. Так что потенциал роста тут очевиден, но... Это история для тех, кто не боится качелей. Пока все пугаются долгов и рисуют мрачные сценарии, можно присмотреться к Системе на просадках. Но будьте готовы — тут нужно железное терпение и игнорирование ежедневного хайпа. Лично я в них верю: стратегия "купить — развить — вывести на биржу" ещё может выстрелить. Главное — дождаться момента, когда OIBDA перестанет улетать на проценты и начнёт работать на акционеров. Тогда и текущая капитализация в 150 млрд будет выглядеть смешной. Так что Система — это либо "всё пропало", либо "ай да Пушкин, ай да су**н сын". Третьего не дано. 😎 👉 Переходите в профиль и будьте вместе с нами в минусе, а не в привычном вам плюсе 😁

VTBR отчитался, и цифры вызывают вопросы Только что вышли данные ВТБ по МСФО. За одиннадцать месяцев 2025 года чистая прибыль составила 437.2 миллиарда рублей. Динамика минус 3.3 процента к прошлому году — уже настораживает. Но ноябрь и вовсе выдался слабым: прибыль всего 30 миллиардов, что на 36.8 процента ниже, чем год назад. Снижение, особенно такое резкое в ноябре, заставляет задуматься. Это не единичный провал, а часть тенденции. Банк явно столкнулся с давлением на маржу или ростом резервов. На фоне высокой ключевой ставки и напряженной макроэкономической ситуации такой результат, в общем, закономерен, но от этого не становится приятнее для инвестора. Сравнивать со Сбером действительно просится. Там картина и по прибыли, и по устойчивости бизнес-модели выглядит куда более убедительной. Когда один гигант спотыкается, а другой уверенно идет, выбор для среднесрочных вложений становится очевиднее. ВТБ сейчас требует очень внимательного изучения причин падения, прежде чем рассматривать его как точку входа. ‼️ Если искать идеи с драйвером, то в профиле опубликованы акции, которые стоит купить под тему мирных переговоров — там динамика может быть иной. 🔥 👉 Изучи эти варианты, пока они на слуху!

Спекуляция на AFLT требует железной дисциплины из-за рыночного шума Смотрю на предложенную позицию по AFLT с входом на 58.12. Это чистая спекуляция в момент, когда рынок буквально пьян от оптимистичных намеков и каждую пятницу ждет роста. В таких условиях контроль — это не просто слово, а единственный способ сохранить капитал. Цели роста обозначены четко: 60.8 (декабрьские максимумы) и далее 64.4. Соотношение риск/прибыль около 1 к 3 на бумаге выглядит привлекательно для спекуляции. Но здесь ключевая фраза — «на бумаге». В реальности эти уровни могут быть легко сметены одной противоречивой новостью, которая изменит весь рыночный настрой. Аэрофлот, с его долгами и зависимостью от макрофакторов, идеальный проводник этой общей нервозности. Поэтому вся эта конструкция — вход, стоп, цели — работает только при условии мгновенной реакции. Это тактическая игра на очень коротком поводке, где главный враг — это надежда и желание «подождать еще чуть-чуть». Рынок делает намеки, но он же может их и забрать обратно в одну секунду. ‼️ Если говорить о более фундаментальных сценариях роста, то стоит смотреть в сторону других историй. В профиле опубликованы акции, которые стоит купить под развивающуюся тему мирных переговоров. 👉 Оцени эти идеи — их потенциал может быть менее зависим от внутридневных колебаний.

BELU Групп демонстрирует редкую для рынка дисциплину: активы растут, а долги — сокращаются. За пять лет чистые активы компании выросли на 5.1%, а чистый долг уменьшился на 2.7%. Эта базовая динамика говорит о здоровом финансовом фундаменте и консервативном управлении балансом. Но это лишь одна сторона медали. Вторая сторона — это высокая чувствительность бумаги к рынку. Бета-коэффициент за год составляет 1.69, что означает: акция будет колебаться сильнее индекса, усиливая как рост, так и падение. Это история для тех, кто готов к повышенной волатильности. Ожидаемая годовая доходность по модели CAPM — 16.5%, что выглядит привлекательно на фоне исторических данных: за десятилетие бумага принесла инвесторам около 682% полной доходности, или почти 23% годовых с учетом дивидендов. Получается интересный коктейль: с одной стороны, компания с растущими активами и снижающимся долгом, с другой — бумага с характером, которая сильно зависит от общих рыночных настроений. Это не тихая гавань, а скорее парусник, который может дать отличный ход при попутном ветре рынка, но и качка на нем будет чувствительнее. Все упирается в веру в долгосрочную устойчивость потребительского спроса и способность компании удерживать маржу. ‼️ Если вас привлекают истории с сильным финансовым профилем, но хочется иного драйвера роста, в профиле опубликованы акции, которые стоит купить под проходящие мирные переговоры. 🔥 👉 Переходите и сравнивайте идеи, каждая из них предлагает свой баланс риска и потенциала!

$AFKS: хайп против цифр — кто кого

: хайп против цифр — кто кого