$RIZ4 $RIM5 $RMZ4 $RMH5 $SFZ4 $SFH5 Очень часто возникают споры о справедливой оценке того или иного актива. Многие смотрят на них в рублях, но это пожалуй одна из самых ненадёжных метрик, так как наша валюта на долгосрочных периодах подвержена высокой инфляции, в том числе из-за известных событий, которые на самом деле случились не только из-за необходимости обезопасить нашу страну, но и для расширения рублёвой зоны, размер которой так же влияет на суверенитет. Впрочем, я не об этом. Более объективным мерилом по всей видимости является доллар, так как в нём на сегодняшний день происходит основная доля расчётов и в нём же номинирован основной мировой долг. Но как все фиатные валюты он тоже подвержен инфляции, кризисным явлениям, ставкам и т.д. и т.п. Поэтому я считаю, что более объективным эталоном относительно которого стоит рассматривать все прочие активы является энергия, а ближайшим её эквивалентом является нефть. Но и она тоже подвержена влиянию спадов спросов или ростам предложения и т.д. и т.п. из-за всевозможных циклов. С другой стороны, если оценивать стоимость нефти в тройских унциях золота, то это соотношение, как правило не сильно менялось за всю историю. Бывали конечно взлёты и падения, но так или иначе рано или поздно это соотношение приходило в норму. Т.о. эквивалентом цены должна быть золото-нефтяная корзина. Можно конечно сюда приплести и множество других товаров торгующихся на бирже, но так или иначе их стоимость в значительной степени зависит от цен на нефть или растёт вместе с ней в одинаковые фазы рынка, в отличии от золота. Но как выбрать правильную долю золота и нефти в такой корзине. Для этого должна быть проведена целая научная работа, включающая в себя данные за многие года. Я пошёл по простому пути и быть может из-за этого потерял некоторую точность, но тем не менее. Мне как-то попалась инфа об объёмах рынков за один отдельный год в долларовом выражении. Кажется за 22-й год это было. Я учёл данные в натуральном выражении и всё привёл к общему знаменателю выраженного в тоннах. Т.о. доля цены золота в корзине не смотря на его высокую цену из-за того, что его торгуется практически в миллион раз меньше, чем нефти составила всего 4,3%. Всё остальное нефть. В результате вот какие графики получились для нашего и американского рынков. Среднее значение для нашего рынка 9,38, а для американского 10,97. До дна кризиса 98-го нам ещё падать и падать. Если полетят ракеты в райский сад ЕС, то думаю наш рынок там окажется)