Здравствуйте. Компания FibroGen, Inc. объявила о соглашении о продаже с BofA Securities, Inc. ⭕ Это позволяет продать обыкновенные акции на сумму до $30 000 000 в ходе размещения акций «на рынке». •У компании положительная денежная позиция по отношению к ее долгу, хотя она испытывает быстрый отток денежных средств. •Этот тип выпуска позволяет продавать акции напрямую через BofA на Nasdaq Global Select Market или других торговых площадках по текущим рыночным ценам. •Соглашение, вступающее в силу немедленно, предусматривает, что BofA приложит разумные усилия для продажи акций в соответствии с инструкциями FibroGen, которые могут иметь ограничения по цене, времени или количеству. Взамен BofA получает комиссию в размере до 3% от валовой выручки от продажи акций. •Биофармацевтическая компания FibroGen не обязана продавать какие-либо акции по настоящему соглашению. Договор купли-продажи заканчивается либо полной продажей всех акций, либо расторжением договора одной из сторон. •Акции предлагаются в соответствии с заявлением о регистрации по форме S-3, которое было объявлено вступившим в силу Комиссией по ценным бумагам и биржам США 10 июля 2024 года, и текущим дополнением к проспекту. Обратите внимание, что данный отчет не является предложением о продаже или приглашением делать предложения о покупке ценных бумаг. Юридическая фирма Cooley LLP предоставила заявление относительно продаваемых акций, которое было подано вместе с полным текстом договора купли-продажи в рамках текущего отчета FGEN по форме 8-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам: • Этот стратегический шаг позволяет FibroGen ❇️ гибко финансировать свою деятельность посредством поэтапной продажи акций, адаптированной к рыночным условиям и потребностям в финансировании. •Объявление основано на пресс-релизе и документах компании, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). https://de.investing.com/news/sec-filings/fibrogen-kundigt-atthemarketaktienemission-im-wert-von-30-millionen-usdollar-an-93CH-2888879

Здравствуйте. DeepSeek 🅰️нализ FibroGen с учетом продажи китайского подразделения и риска делистинга. 1. ФИНАНСОВЫЕ и ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ . •Продажа китайского подразделения: ▪️Плюсы: 🟢 Увеличение ликвидности (+$160 млн), что продлевает«финансовую подушку» до 2027г. 🟢Сокращение операционных расходов на $50–70 млн ежгд. 🟢Фокус на онкологический портфель (FG-3246, FG-3180). ▪️ Минусы: 🔴Потеря контроля над продажами Roxadustat в Китае — ключевом рынке, который обеспечивал 57% роста выручки. 🔴Доходы от роялти станут менее прогнозируемы. •Риск делистинга с Nasdaq: Причина: Цена акций ниже $ 1.00. Последствия: - До 11 марта 2025 года FibroGen должна восстановить цену акций выше $1.00 (10+ торговых сессий подряд). - Возможные меры: реверс-сплит (обратный сплит акций) для искусственного повышения цены. Риски: 🔴Переход на внебиржевые площадки (OTC) в случае делистинга, что снизит ликвидность и доверие инвесторов. 🔴Дополнительные расходы на юридические и организационные процедуры. 2. СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ПРИОРИТЕТЫ и ВЫЗОВЫ. •Смена бизнес-модели: - Уход из Китая и сокращение штата на 75% в США указывают на резкий поворот к направлению Онкология как к основному драйверу роста. - ⚠️Успех FG-3246 (фаза 2 испытаний в 2025 г.) становится критическим для выживания компании. •Зависимость от одного проекта: - 90% долгосрочного потенциала FibroGen связано с одобрением FG-3246 для лечения рака простаты. -⚠️ Провал клинических испытаний или задержки FDA могут привести к коллапсу компании. 3. РЫНОЧНЫЕ ПРОГНОЗЫ и РИСКИ. •Оптимистичный сценарий: - Успешный реверс-сплит + восстановление листинга + одобрение FG-3246 к 2026 году. - Рост капитализации на 50–100% при выходе на прибыльность. •Пессимистичный сценарий: - Делистинг + провал FG-3246 в испытаниях. - Снижение капитализации на 70–80%, банкротство или поглощение. •Ключевые риски: - Высокая волатильность акций (бета 1.48) + негативный свободный денежный поток. - P/S ratio 7.4 указывает на переоценку, учитывая убыточность. 4. РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ. • Краткосрочные действия: - Спекулянты: Использовать волатильность на новостях о реверс-сплите или данных по FG-3246. - Консервативные инвесторы: Избегать из-за риска делистинга и зависимости от клинических испытаний. •Долгосрочные стратегии: - Покупка: Только при уверенности в успехе FG-3246 и восстановлении листинга. - Мониторинг: - Ход переговоров по роялти от китайского подразделения. - Прогресс в испытаниях FG-3246 (особенно медиана выживаемости пациентов). ВЫВОДЫ FGEN находится на перепутье: •⚠️ Продажа китайского подразделения дала компании временную финансовую стабильность, но лишила диверсификации. •После завершения сделки FibroGen планирует использовать полученные средства для погашения своего срочного кредита с помощью инвестиционных фондов. •Риск делистинга добавляет давление на акционеров и ограничивает доступ к капиталу. •⚠️Главный сценарий успеха — одобрение FG-3246 и восстановление листинга через реверс-сплит. Однако компания остается высокорискованным активом, подходящим только для агрессивных инвесторов, готовых к потенциальным потерям. •Долгосрочная ставка оправдана только при вере в прорыв в онкологии и способности руководства избежать банкротства. •Компания также оценивает потенциал препарата для лечения анемии, связанной с миелодиспластическим синдромом низкого риска (МДС с низким уровнем риска), и запланировала встречу с Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) во втором квартале 2025 года для обсуждения стратегии разработки. • Репутационные потери. Продажа подразделения может быть воспринята как признак слабости в Азии.

Здравствуйте. DeepSeek 🅰️нализ FibroGen, Inc. 1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ. •Убыточность. Компания остается убыточной, и первые признаки прибыли ожидаются не ранее 2025 - 2026 года. Прогнозы по EPS и доходам на ближайшие годы остаются отрицательными, хотя темпы убытков снижаются. •Выручка. В 2024 году выручка FGEN составила $46.2 млн за квартал, что на 57% выше, чем годом ранее, благодаря успеху препарата Roxadustat в Китае. Но в 2023 году сформировался сценарий для реализации эффекта сниженной базы в будущем году, т.к. общая годовая выручка в 2023 году снизилась на 26%. •Денежные резервы. На конец Q3 2024 года у компании было $160 млн ликвидных средств, что позволяет финансировать операции до 2026 года . •Долговая нагрузка. Чистый долг составляет $36.45 млрд, но отношение долга к EBITDA улучшилось до 3.68x. 2. ПРОДУКТОВАЯ ЛИНЕЙКА И ИННОВАЦИИ . •Roxadustat. Основной препарат для лечения анемии, одобренный в Китае. Его выручка растет, а ожидаемое расширение показаний (например, для химиотерапевтической анемии) может принести дополнительные $10 млн в 2025 году. •Онкологический портфель. ✳️FG-3246. Антитело-конъюгат против CD46, показавший многообещающие результаты в лечении mCRPC (медиана выживаемости — 10.2 месяца). Фаза 2 испытаний запланирована на 2025 год . ✳️FG-3180. ПЭТ-агент для диагностики, который оптимизирует подбор пациентов для терапии. •Стратегия. Компания сократила штат на 75% в США, чтобы сфокусироваться на ключевых проектах и снизить операционные расходы . 3. РЫНОЧНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ И РИСКИ. •Потенциал роста. Прогнозируемый рост выручки — 9.1% в год, что выше среднего по рынку (8.9%). ✳️Успех Roxadustat в Азии и возможное одобрение в новых регионах. ✳️Прорыв в онкологических исследованиях может повысить капитализацию. •Риски. 🔴Высокая волатильность акций (бета-коэффициент 1.48) и низкая ликвидность. 🔴Зависимость от результатов клинических испытаний (например, FG-3246). 🔴Отрицательный свободный денежный поток и P/S 7.4, что указывает на переоценку. 4. ОЦЕНКА АНАЛИТИКОВ И РЫНОЧНЫЕ ТРЕНДЫ. •Рекомендации. Консенсус колеблется между «держать» и «продавать». Некоторые источники отмечают, что текущая цена ($0.56–$2.19) ниже справедливой оценки ($0.95), но потенциал роста ограничен из-за макроэкономических рисков . •Технический анализ. Сигналы смешанные — недельный прогноз «покупать», месячный — «продавать» . •Инсайдерские сделки. Гендиректор Thane Wettig увеличил свою долю в марте 2024 года, что может указывать на уверенность в стратегии. 5. ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ. •Краткосрочно. Высокий риск из-за волатильности и зависимости от клинических результатов. Возможны спекулятивные движения цены. •Долгосрочной. Успешная реализация онкологических программ и расширение рынка Roxadustat могут изменить ситуацию. Однако до 2026 года компания остается «игрой на надежде». •Для инвесторов. 🚫Консервативным. Избегать из-за убыточности и долгов. ⚠️⬆️ Агрессивным. Рассмотреть вход на текущих минимумах с учетом хай-риска.