Циан: отчет за 2024 год

. Сколько ожидать в виде спецдивидендов? Циан {$CIAN} одна из ключевых платформ по объявлениям о недвижимости в России, сумел не просто удержаться на плаву, но и показать рост по ключевым метрикам. 📍 Основные показатели за 2024: • Выручка: 13 млрд руб. (+12% год к году (г/г)). • Прибыль: 2,5 млрд руб. (+45,5% г/г). • Скорректированная EBITDA: 3,2 млрд руб. (+15% г/г). • Рентабельность скорректированной EBITDA: 24,7% (+0,7 п.п. г/г). Основные показатели за IV квартал 2024: • Выручка: 3,43 млрд руб. (+5% г/г). • Прибыль: 789 млн руб. (рост в 3 раза г/г). • Скорректированная EBITDA: 908 млн руб. (+21% г/г). • Рентабельность скорректированной EBITDA: 26,4% (+3,5 п.п. г/г). Выручка увеличилась на 12%, в первую очередь за счёт роста доходов в рамках основного бизнеса — размещения объявлений, лидогенерации и медийной рекламы. Существенный вклад в динамику выручки внесло направление вторичной недвижимости: доходы от размещения объявлений увеличились на 23%. В сегменте лидогенерации наблюдалось снижение выручки на 5%, что напрямую связано с ослаблением спроса на первичную недвижимость и сокращением программ льготной ипотеки. Из негативного: Наиболее значимым вызовом остаётся высокая зависимость отрасли от государственной поддержки. Отмена или ограничение программ льготной ипотеки, как показал 2024 год, ведёт к резкому снижению спроса на первичном рынке. Сокращение объёма сделок непосредственно влияет на выручку в сегментах лидогенерации и транзакционного бизнеса. 📍 Дивидендная политика: Денежная позиция по итогам года выросла на 43%, до 9,2 млрд руб. и, вероятно, послужит базой для финансирования обратного выкупа акций и выплаты спецдивиденда. В таком случае, спецдивиденд после завершения редомициляции может составить около 125-130 руб. Это соответствует дивдоходности 22-23% к последней цене перед приостановкой торгов. Ожидается, что торги акциями Циан на Мосбирже начнутся в четверг, 3 апреля 2025 года под тикером $CNRU Компания также утвердила программу обратного выкупа акций на 3 млрд руб. после начала их торгов на Мосбирже продолжительностью 12 месяцев. Рыночный выкуп будет финансироваться за счёт накопленных денежных средств. На примере акций Х5 $X5 и Хедхантер $HEAD эти основания могут стать отличным катализатором к росту при возобновлении торгов. Всех благодарю за внимание. ✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #отчет #трейдинг #дивиденды 'Не является инвестиционной рекомендацией