Как не оказаться на пороге мирового кризиса? Причины и последствия Книга «Большие долговые кризисы» Рэя Далио — это глубокое исследование природы долговых кризисов, их причин, последствий и способов управления ими. Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, одной из крупнейших хедж-фондовых компаний в мире, делится своим опытом и аналитическим подходом к пониманию экономических циклов и кризисов. В книге автор анализирует историю крупных долговых кризисов, которые произошли в мире за последние несколько столетий, и даёт рекомендации, как избежать подобных кризисов в будущем. 📍 Некоторые идеи книги: • Долги могут стать оружием массового разрушения. • В большинстве случаев долговые кризисы происходят из-за того, что правительства и компании заимствуют слишком много денег, а затем не могут их вернуть. • Кризисы можно предотвратить, если правительства и компании научатся правильно управлять своими финансами. 📍 Практические рекомендации: Далио дает советы инвесторам, как защитить свои активы в условиях кризиса. Он рекомендует диверсификацию, инвестиции в активы, которые сохраняют ценность (например, золото), и осторожность в использовании заемных средств. Кому полезна эта книга? Инвесторам: книга поможет понять, как долговые кризисы влияют на рынки и как можно защитить свои инвестиции. Всем, кто интересуется экономикой: книга написана доступным языком и содержит множество примеров, которые помогут лучше понять природу экономических кризисов. 📍 Цитаты из книги: • «Долговые кризисы — это неизбежная часть экономических циклов». • «Успешное управление кризисом требует баланса между жесткостью и гибкостью». • «История повторяется, потому что человеческая природа не меняется». Заключение: «Большие долговые кризисы» — это не только анализ прошлых событий, но и руководство для будущего. Рэй Далио предлагает системный подход к пониманию и управлению кризисами, который может быть полезен как профессионалам, так и обычным читателям. Если вы хотите глубже понять, как работают экономические циклы и как защитить себя от их последствий, эта книга станет отличным выбором. ✅️ Если пост оказался полезным, проставьте реакции — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты. #рынок #аналитика #обзор #идея #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #новичкам 'Не является инвестиционной рекомендацией

Акции, которые падают с начала 2025 года. Стоит ли подбирать? С начала года российский рынок на геополитической оттепели и усиливающейся вероятности перехода ЦБ к смягчению денежно-кредитной политики прибавил 10,5%. Но не все акции на этом фоне показывают положительную динамику. В этом посте хотел бы разобрать эмитентов, которые отстали за общим рыночным ростом: 📍 Магнит MGNT (-5,5%) Причиной стала невыплата рекомендованных СД дивидендов 560Р на акцию. Официально — из-за того, что не смогло собраться Общее собрание акционеров. Ожидание оферты не подтвердилось. Если бы она состоялась, то прошла бы по средней рыночной цене за последние шесть месяцев (около 6567Р, что на тот момент предполагало потенциал роста около 40%). Два фактора, которые со времени реализуются в драйверы роста принеся своим инвесторам отличную доходность, вознаградив за терпение. 📍 Группа Астра ASTR (-6,5%) Группа Астра, как и многие представители IT-сектора, сообщила о замедлении темпов роста бизнеса в IV квартале. Однако, в отличие от конкурентов по отрасли, показатели остаются сильными — отгрузки за период увеличились на 61% (+98% по итогам 9 месяцев 2024 года). Акции Группы Астра сейчас являются одними из самых дорого оценённых в IT-секторе. Если темпы роста выручки продолжат замедляться, поддерживать такую же высокую оценку будет сложно. 📍 Позитив POSI (-23,3%) Компания продолжает долгий нисходящий тренд, во многом он вызван допэмиссией и размытием доли акционеров, к тому же сильно упали показатели в 4-м квартале и по итогам года. Компании не удалось в срок реализовать несколько флагманских проектов и их старт был перенесён на текущий год. Инвестор остался разочарован прогнозными темпами роста, что значительно ниже обещаний. Из позитивного: сфера кибербезопасности является стратегически важным направлением и потенциальный приход конкурентов не позволит оказать существенную конкуренцию в раннее заключённых соглашениях. Вернуть былое величие: поможет расширение присутствия на зарубежных рынках и удачное развитие собственных продуктов - например, запуск нового решения PT NGFW. 📍 Сургутнефтегаз ап SNGSP (-10,5%) Сдерживающим фактором в последние недели могло стать укрепление рубля. У компании накоплен крупный объём средств в валюте: совокупный объём «кубышки» на конец 2023 года составлял около 5,7 трлн руб. При росте курса рубля валютные вложения отрицательно переоцениваются, что негативно сказывается на прибыли и потенциальных дивидендах. Дополнительное давление оказывают санкции — компания в январе попала в SDN-лист США. Это может привести к снижению рентабельности экспортных продаж в 2025 году. Точки роста: может стать ослабление рубля, а также рекомендация по дивидендам за 2024 год — дивдоходность, по нашим оценкам, составит 12–17%. 📍 Совкомфлот FLOT (-5,4%) Причиной падения стали санкции США, наложенные примерно на треть теневого флота, обслуживающего эту компанию. В связи с чем возросла неопределённость с выплатой дивидендов. Также слабая ценовая конъюнктура на рынке фрахта танкеров - оказало давление на выручку компании. Если и удерживать акции данной компании, то только под сценарий геополитического потепления. 📍 Хэдхантер HEAD (-9,5%) У ключевого бенефициара дефицита кадров на рынке труда с замедлением экономического роста тоже возникают проблемы:: Замедление роста выручки. В IV квартале 2024 года выручка выросла на 22,8%, в то время как по году в целом — на 34,5% Снижение ликвидности. Денежные средства сократились с 27 до 4 млрд рублей после выплаты финальных дивидендов в декабре 2024 года. Как долго компания будет платить 5% налога на прибыль, вместо 25% - вопрос остаётся открытым. Из акций роста - Хэдхантер трансформируется в акции стоимости с постоянной выплатой дивидендов и нужно дать время для этого процесса. В остальном же, бизнес-модель не теряет актуальности. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #идея 'Не является инвестиционной рекомендацией

Кому пора на выход из индексов Московской биржи? Что изменится Московская биржа с 21 марта изменит состав основных индексов. Изменения в индексе происходят 4 раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Сегодня посмотрим на изменения, а также для новичков напомню что такое индексы: Индекс – показатель, рассчитываемый Мосбиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах биржи, и отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг. На российском фондовом рынке есть два основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС. Индекс МосБиржи показывает относительный уровень капитализации включенных в его расчет компаний. Математически индекс представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение индекса. Другими словами, график IMOEX отображает динамику стоимости рынка в накопленном выражении, так как рост капитализации умножается на значение предыдущего индекса. 📍 База расчёта пересматривается ежеквартально на основании ряда критериев, основными из которых являются капитализация акций, ликвидность акций, значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента акций. Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов. Индекс IMOEX2 – значение индекса МосБиржи за весь торговый день, включая дополнительную вечернюю сессию. Запущен в 2020 г. с начальным значением 2763,74 пункта. Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах. С 21 марта вступят в силу новые базы расчета индексов акций: Из базы расчёта Индекса Мосбиржи и Индекса РТС будут исключены акции: • Магнит MGNT • Европлан LEAS • Самолет SMLT • Мечел MTLRP Хуже всех придётся Европлану: 20 марта отток из акций может составить около 38% среднедневного оборота его бумаг. 📍 В индекс войдут обыкновенные акции Мать и дитя MDMG и акции Ренессанс RENI Таким образом, количество акций в составе индекса изменится с 49 до 47. Фонды проводят ребалансировку за день до вступления в силу новой базы расчёта. Таким образом, 20 марта приток денег в акции Ренессанс страхования может составить 150% от среднедневного объёма торгов, а в бумаги Мать и дитя — 94%. • В лист ожидания на включение в базу расчёта Индекса Мосбиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции ЭсЭфАй SFIN • В лист ожидания на исключение из индекса — обыкновенные акции Мечел MTLR и Селигдар SELG Включение акций в индекс Мосбиржи может привести к росту спроса на данную акцию. Так как индексные фонды приводят в доли акций каждой компаний в соответствие индексу. В настоящее время топ-10 индекса Мосбиржи выглядит так: • Газпром 14,7%; • Сбербанк 13,6%; • Лукойл 12,7%; • Татнефть 5,6%; • Новатэк 4,7%; • Т-технологии 3,8%; • Норникель 3,8%; • Яндекс 3,7%; • Роснефть 3,6%; • Полюс 3,4%. Брать за ориентир индекс Мосбиржи неправильно, т.к. он не учитывает величину дивидендов. Для этого есть индексы полной доходности, которые рассчитываются в дополнение к ценовым индексам и отражают изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат. Биржа рассчитывает индексы полной доходности «брутто» (MCFTR) – без учета налогообложения и «нетто» – с учетом налогообложения (MCFTRR). ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #обучение 'Не является инвестиционной рекомендацией