Решил посмотреть, что да как в телефоне, наткнулся на давно забытый виджет с акциями. Первый в списке - PLTR, смотрю, а он стоит 40.5. Листаю дальше, там NVDA по 124. И понимаю, что за время моих, кхм, подневольных лет инвестирования без возможности это дело зафиксировать, я внезапно иксанул в своем портфеле раз так в семь, и в портфеле у меня уже не 9000 долларов, а больше полусотни И стало так одновременно приятно и грустно :(

Имел честь поговорить с СЕО ВИ.ру. Прекрасный человек, который сделал себя сам, горящий своим делом. Но не приведи Господь рынку инструментов переформатироваться - даже на каплю - быть беде его прекрасной компании. Просто напишу без тикера: PT в 50 в долгосроке - чрезвычайно щедрая оценка. ИМХО, само собой!

Уверен, что много кто видит спекуляции по поводу ставки. Есть даже те, кто заявляют о том, что знают точно, какой будет ставка. Это невозможно по трем причинам. 1. Решение о ставке принимает председатель ЦБ, выслушав мнение четырнадцати директоров. В голову главе ЦБ залезть не сможет даже самый богатый инсайдер. 2. Про богатых инсайдеров - есть весьма распространенная практика приглашения директоров на бизнес-завтраки, где можно услышать мнение по поводу грядущей ставки (сиречь, его личное мнение и вероятно его голос, но не обязательно). Этот бизнес-завтрак стоит очень больших денег и носит частный характер. Никто не будет в здравом уме информацию за такие деньги кидать в публичное поле. 3. Такой завтрак он/она может провести не позднее двух недель до принятия решения о ставке - то есть, мнение может поменяться. Поэтому нет никаких достоверных железобетонных инсайдов о ставке, есть здравый смысл, есть удача, но точно не гарантированный ответ.

Вероятно, я слишком предвзят, но мне кажется, что лучшие идеи оставшихся восьми месяцев лежат не в акциях, а в облигациях и недвижимости По поводу облигаций идея совершенно проста: доходность до погашения по большинству корпоративных бумаг на ближайшие три года будет почти вдвое выше ключевой ставки По поводу недвижимости - из-за ожидаемого изменения КС цены будут сильно выше уже с июля, и они не будут опускаться. Лично себе подбираю уже немного нежилых помещений. Все имхо и буду рад услышать контраргументы

Немного про хайп и телеграм, но не тот, который мы с вами часто видим в Пульсе. Сегодня БКС взбудоражил инвесторов громкой по своей сути новостью: можно поучаствовать в pre-IPO Телеги. Я бы лично хотел владеть бумагами Телеграма - это однозначно крутое новое медиа, равно как хотел бы владеть и Онлифансом и Порнхабом - эти ребята гребут деньги, как никто сейчас. Но есть деталь - никакого IPO никто не обещал. Два года назад Телеграм груп выпустила облигаций на 1 млрд долларов, ограничила доступ к ним порогом в минимум 500 тысяч долларов и раздавала их напрямую тем, кому посчитала раздать их сама. Изначальная доходность составляла 7% в долларах. Дальше облигации торговались на внебирже, и как-то отследить их стоимость не представлялось возможным, однако теоретически их можно купить каким-то размером (каким - неясно) с доходностью YTM 15.6%. БКС купили какую-то часть облигаций и решили из этого сделать продукт, поделив облигации на части и сделав их доходность в 3% плюс 7% купонного дохода (худший сценарий проспекта, но об этом ниже) и предложив это своим клиентам и назвав это пре-айпио. Во-первых, об айпио нет ни слова нигде, кроме как в брошюре от БКС (она есть у меня, да и у любого тоже сейчас она есть). Есть оценка выхода на биржу, но для 2025 года это чрезвычайно оптимистично - никто не готовится сейчас к выходу на биржу. Во-вторых, выпусков облигаций было два, и второй вышел недавно на 200 млн долларов. Сумма облигаций в 1.2 млрд долларов - это ровно долг перед инвесторами за проваленный выход на криптотокены в 2021 году. В-третьих, конвертации облигаций в акции никто не закладывал - по крайней мере, я не видел нигде, чтобы они были конвертируемыми. Да и странно это выглядит - как можно конвертировать облигации в то, чего нет на рынке и не предвидится до момента их погашения. В-четвертых, немного о БКС. Время выхода на айпио 2025-2026 рассчитано из дюрации тех самых облигаций первого выпуска. Они будут погашены в 2026 году, и поэтому странным выглядит то, что success case вообще рассматривается в проспекте. Провальный сценарий дает доходность в 3% плюс КД, хотя облигации сейчас в YTM идут с доходностью в 15%. Я не особо люблю айпио - насмотрелся на $FLOT и $SGZH, но те ребята хотя бы шли сами. Теперь же случай с Телеграмом - это, кхм, как бы так сказать, выглядит как будто бы всех нас держат за идиотов. Да, они пишут, что это дериватив, но каким шрифтом - 4 пункта и после слов о pre-IPO? Теперь еще про стоимость компании и про то, сколько это было бы «акций». Долг телеги 1.2 млрд долларов. Оценка стоимости буквально на коленке считается в 30-80 млрд долларов (можно посмотреть выпуск на РБК по этому поводу). То есть, «акционеры» - владельцы около 1-3% всей компании. Шикарно, я бы тоже хотел так делать и чтобы мне за это ничего не было UPD: интересно, а сама Телеграм Групп знает про скидки какие-то на свои потенциальные бумаги при погашении своих облигаций?

$ABIO А вот и новость. Теперь надо понять статьи расходов, но точно что-то от новой ковидной заразы будет Расходы федерального бюджета по разделу «Здравоохранение» в 2024 году составят более 1,6 трлн рублей, говорится в пояснительной записке к законопроекту «О федеральном бюджете на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов».

$SFIN Забавная история из жизни: где-то, кажется, в 2017 или 2018 у меня в очередной раз сменился НПФ, и им стал Сафмар (который как раз входит в холдинг SFI, ранее им и называвшийся). Они молодцы - дали доступ в ЛК и позволяли смотреть на то, как крутятся деньги. Так вот, за первый год, в который я умудрился совсем зеленым набить себе то ли 17%, то ли 15% годовых, он сделал всего 0.05%. Я звонил в ТП и уточнял, правильные ли я вижу цифры, и да, они такими и оказались. Но, очевидно, команда трейдеров с тех пор немного поднаторела :)

Может быть, я сейчас сильно ошибаюсь, но последние новости про индийский вирус и общее состояние экономик могут сыграть в новый вариант некого вируса, что закроет экономики, в обозримом будущем Поэтому, думаю, что медицинское направление может быть неплохой идеей. Взял Abcellera, Zai Labs, Артген - хоть какая-то должна выстрелить в таком варианте развития событий Рад бы был ошибиться, конечно, с такой ставкой 💁🏻‍♂️

$ELFV В 2018м Энел был любимчиком БКС - рекомендовали их в любой портфель, потому что были дивиденды классные и зеленая повестка была чрезвычайно популярна. По крайней мере, на хайпе зеленой энергоненерации Энел шел отлично вместе с американскими акциями. Затем случился, кажется, провал по капексу, стоимость упала в первый раз, затем санкции и продажа. Проблемы были, но временные, но что хочу сказать: это далеко не спекулятивная история (хотя и летает, как будто бы она ей и является). Это сильно ближе к падшему ангелу, чем к обуви России или хоть той же Сегеже

$ABIO @MOEX_Official Коллеги, сегодня представитель Мосбиржи говорил о необходимости дегеймифицировать рынок. А потом мы видим вот такое представление в стакане (ну ок, его устроил я, но бот поддержал) в новом и рекламируемом инструменте - в опционах. Я думаю, что прежде чем рубить регулятором несчастные пампы Олова и всяких заводов, стоит обратить внимание на ликвидность не самого игрушечного инструмента 💁🏻‍♂️ Не, серьезно - ну накидайте ликвидности, пожалуйста

Мне очень не нравится ситуация с планками в третьем эшелоне, и вот почему: 1. Эти планки помешали естественному росту бумаг, убив волатильность. Деньги могут уйти из и без того низколиквидных активов, где основой - и это подтверждают, кажется, все - стала спекулятивная идея 2. Планки стояли, когда по стакану проходили продажи (эти продажи видны в обезличенных сделках), особенно в момент краткосрочной коррекции рынка в обед - это означает, что реальная картина будет видна завтра, хотя здоровее было бы, если бы планок не было, и было бы органичное движение денег 3. Планки забиваются по непонятному принципу, где стоит очередь, которая уже пошла в натурально черный ящик Поэтому я вышел из планочных идей - я не желаю никакого плохого развития событий, и я буду только рад, что кто-то прокатится на десятипроцентном поезде к прибыли, но этот поезд может повернуть не туда, что буквально будет сбивать цену ниже вчерашней сессии Тикер не буду писать, чтобы не посчитали магеддонщиком, но стоп на 137 с немедленным исполнением я бы поставил

Это было бешеное лето. Я еще никогда не трейдил так много - отсюда и так много каких-то нелепых ошибок, но в целом итогом я остался доволен, получил достаточно профита для покупки нормальных компаний, теперь осталось самое главное: заставить себя удалить терминал🤣 В целом, портфель из бондов, кучи фондов и трех темных лошадок выглядит так, что можно смело закрыть это безумие и оставить настаиваться еще на квартал. Что меня ждет: конвертация Новентика (замена Яндексу из сектора айти), новости от Сафмара (замена финсектору), просто развитие энергетиков (ELFV вместо Гидры и прочих), в остальном все будет просто по плану Ну а вам, друзья, профита и отличных сделок!

$IRKT Друзья, если хотели перспективной новости, на которой будет потенциальный рост, то вот это событие может стать таким катализатором: летное испытание двигателя ПД8 для SSJ. https://www.ixbt.com/news/2023/08/15/sj-100-8.html?ysclid=llxypg7lmv923048404 Все становится прямо как с полетами Верджин - видимо, надо было мне в авиацию или космонавты идти 🤣 Ну а я, к стыду своему, застрял в казино, как глупейший алчный хомяк, аж на десятую часть депозита. Ну, пусть полежит до новостей, а там надо быть быстрым. И да будет с нами хорошая геополитическая обстановка до того момента UPD: там же и отсылка на сентябрьское подписание продаж самолетов Аэрофлоту

Если то, что говорят о пампах рынка, правда, а именно: 1. Их пампят банки третьего и ниже эшелонов, чтобы обеспечивать себе операционный поток 2. Пампят бумаги те, у которых в названии в листинге стоит i (например, iММЦБ у GEMA)- на них нет налога из-за высокого уровня наукоемкого 3. Памп начинается медленно для обеспечения устойчивого роста и попадания в «лидеры роста» на уже хорошем объеме То у нас не так много вариантов, но они все еще остались. Итак: $ABIO $GECO $GEMA (Слава богу, этого в Тиньке нет) $WUSH $SFTL $POSI $LIFE Какие-то уже попадались в тг-каналах недавно? Полагаю, что Позитив и Вуш сейчас растут сами из-за того, что они такие, какие они есть - то есть, классные (но и тут их могут разогнать дополнительно). Софтлайн стоит особняком из-за корпоративного действия и, скорее всего, рос бы сам и дальше, если бы не дополнительный объем из неясных источников. Остаются в этой любопытной компании, видимо, Артген, Фармсинтез и Генетико. Ожидаем волну новостей из мира здравоохранения, стало быть? И, кажется, Фармсинтез уже был первой ласточкой

$EZA $EWZ думаю, пришло время по полной воспользоваться возможностью и начать покупать ETF тех стран, что входят в БРИКС. Если на Китай фондов уже достаточно, а на Индию можно теоретически взять через всю Азию, то с ЮАР и Бразилией беда - приходится брать единственные доступные по отдельности Остается только молиться, что не заблокируют. Ну и иронично, что покупать можно только за доллары, впрочем))

Давно сюда не заходил, много воды утекло)) На рынках эмоций как в ковидный год, и тут лучше Юджина Фамы ничего не скажешь: Buy high and never sell Ну а я, что я - я решил, что надо сохранить устойчивый денежный поток, поэтому купил несколько тысяч облигаций, купил туда пару фондов, не трогаю Сбер, а на оставшиеся просто гоняю интрадей. Наверное, это так себе инвестиции, но зато весело 💁🏻‍♂️

Единственное, что я делаю в эту распродажу, это покупаю и покупаю. Отрасли-прокси из поставщиков на целые индустрии, имхо, будут отличными решениями, поэтому pltr, ai, nvda, vale выглядят отличным выбором при покрытии почти всего рынка из их клиентов. Если кризис финансовый, то нет смысла уходить из компаний-лидеров, а сделать ставку на их расширение экономически — лучший вариант, который ещё и может быть недооценён

Нас пугают Виксом и его корреляцией роста с СнП. Но так ли это страшно? Давайте посмотрим. Во-первых, он в боковике по нижнему квартилю. Во-вторых, пики роста викса выше 30% пришлись на два буста акций - в октябре и в январе. Что было в октябре и январе - был рост до новых хаев. Что случилось в то время? Случился геймстоп и геймстоп-2. В первом случае выросли вообще все акции, во втором - гиганты и ряд микрокап. Почему вырос Викс - потому что пошла волна заведомо out of the money опционов, которые торговались либо как хедж большими игроками, либо как ставки безумцами на мегаволатильном рынке. Викс не диктует поведение рынка, он идёт следствием изменения цен, поэтому, как мне кажется, как и в случае с техническим анализом, викс сам по себе не так страшен/важен, как определение ситуации вокруг рынка по конкретной компании, отрасли, стране. Если дела у компании идут хорошо, то любая рыночная распродажа будет либо мало ее тревожить, либо она пойдёт в другом направлении - тут до боли в зубах банально, и все без меня это знают. В общем, я бы не закладывался на такой сценарий Армагеддона :)

$SPCE Где-то пять лет назад я делал свой медицинский стартап, и мы с командой общались с венчурными инвесторами. Даже те ребята из частного фонда, что выжимали из нас долю в 75%, не требовали невозможного - работать без денег. Я не знаю, почему случается подмена понятий - наверное, какой-то тильт, а может быть, перегрев. Одно видно - почему-то из каждого утюга относительно Virgin применяют подход по велью-оценке, если ещё два месяца она была венчурной инвестицией. За два месяца нельзя перейти в дивидендного аристократа с космическим флотом, летающего из каждого города мира. Чтобы это случилось, нужно а) поднять денег, б) подождать несколько дольше двух месяцев - разве нет? Поднять денег можно тремя способами: 1. Можно взять денег в долг. Долговые деньги венчурные инвесторы не готовы принимать, потому что ютюб-блогеры как один заявляют, что брать с долгами компанию нельзя. Что бы случилось, если выпустили облигации? Окей, идём ко второму пункту. 2. Можно продать билетов на ещё шестьсот человек по 250 тысяч и поднять сто пятьдесят миллионов, что было бы недостаточным для ещё одного космолета, но обязательства по полетам выросли бы в разы, и массовые полеты были бы отодвинуты ещё на пару лет. А венчурные инвесторы назвали бы компанию аббревиатурой из трёх букв М, как, впрочем, тут часто и без подобного хода делают. 3. Третий пункт - продать свои бумаги, даже не выпуская допку. Что на это говорят венчурные инвесторы? Сливают бизнес? Обманывают акционеров? Я не знаю ещё хотя бы одного способа получить денег на развитие, который бы сработал для действующей и показавшей свою реальную силу компании на раннем этапе развития коммерциализации. Может быть, напечатать денег? Так появятся магеддонщики, которые начнут шортить такие деньги за три года до инфляционного шока на тридцать плечей. В общем, есть причины, почему не пускают розничных инвесторов к единорогам и почему делают локапы - они устроят вот такую же распродажу при малейшем финансовом маневре. Эта компания только что выиграла космическую гонку, ребята. Они только что слетали в космос (и не надо писать про линию Кармана - о ней никто не заикался ещё даже месяц назад). И не надо напоминать про велью и прочее - инвесторы знали, надеюсь, во что вкладывались, а спекулянты, скорее всего, перевернулись семь раз за эти две недели. В общем, это падение цены печально, грустно, но и оно пройдёт, как прошли три икса от всех лоев месяц назад.

$SPCE Это был крутой путь, порой лучше иного сериала. Всех тех, кто пережил и взлеты, и падения, и отмены, и успехи - мы пережили их с компанией, и сейчас ее успех - это наш успех. Поздравляю всех нас!

$SPCE NBC вместе с VG запускают, по всей видимости, реалити-шоу про полеты в космос. Не знаю, была ли тут эта новость, но это (помимо красивейшей рекламной кампании прямо сейчас) - постоянный источник ажиотажа в бесконечно долгой перспективе. А могли бы просто трансляцию Пульса пускать…)

Вчерашний пост про админа календаря космических запусков продолжается сегодня - разумеется, все всё уже знают и так, но просто оцените - он не забыл и написал. Настоящий профессионал и любитель своего дела

$SPCE Watch this space - на этом моменте просто какой-то водопад эмоций)) как отлично сработало управление слухами, как здорово работали ребята из пульса и с реддита, это была потрясающая гонка и охота — лучше прошлогодней Теслы. Ну и этот промо-ролик — его надо видеть каждому, тут шикарно буквально все: https://youtu.be/PSNdG2JYXxY

$SPCE Как обещал - выкладываю ответ администратора того самого календаря запусков в гугле, который какие-то знатные ребята назвали сразу фейком. NET около запуска означает «not earlier than», но что прикольного в ответе - с четвёртого июля открыто окно полётов. Ну и слухи, да, слухи вокруг полёта дошли до админов этого сайта (который вообще для энтузиастов космических полётов)

$SPCE Я думаю, что тут есть ребята из фирм, и они подтвердят нижеследующее. Одним из важнейших правил регулирования трейдинг-активности сотрудников bulge bracket и из айби - тридцатидневный период удержания бумаг. Это означает, что сотруднику просто нельзя торговать своими личными бумагами, чтобы ни времени не тратить, ни инсайдерскими сделками промышлять. Поэтому профессиональным трейдерам сложно влетать в ракеты, и они инвестируют, скажем так, надолго, но метко. Уже несколько моих знакомых из инвестиционных банков и бутиков держат Virgin Galactic, некоторые добавили их в течение этой и предыдущей недели. Если и говорить про smart money, то это the smartest money there is - им некуда выходить из ракеты в случае чего.

$SPCE Если почитать правила регулирования SEC, то можно наткнуться на статью 435, пункт 5, который ограничивает манипуляцию слухами, где написано буквально следующее: «обсуждение и распространение неправдоподобной (читай: фейковой) информации в медиа не запрещено, если указывается источник такой информации, а она сама отмечается не соответствующей действительности» Это означает, что в случае, если компания осознаёт, что уклончивые ответы на прямые вопросы относительно разного рода действий, влияют на котировки, то она обязана это дело пресечь. Но если компания не опровергает слухи, это в том числе означает и то, что они правдивы. Вот и биржевая бритва Оккама. Поэтому я больше склоняюсь к тому, что в такой непростой ситуации полёт Ричарда скорее вероятен

$SPCE Не уверен, что эта информация уже проскакивала здесь, поэтому делюсь весьма протухшим (потому что две недели ему) слухом с CNBC 🤣в общем, как все знают, Virgin Orbit собираются вывести на биржу через спек, но сам спек не объявляли. Так вот, похоже, что это будет $NGCA, спек бывшего партнера из Голдмана. Оценка - три миллиарда, стоимость бумаги сейчас около 10 долларов. Но доступна, увы, либо квалам, либо через SPAC-ETF, либо у иностранных брокеров Апдейт: к сожалению, в ТКС нельзя будет взять пока что :(

Некоторые мысли по поводу риск-менеджмента и управления активами в своих портфелях. Думаю, что это больше про историю выработки какой-то своей стратегии, которую с трудом можно применить на каждого, но, надеюсь, будет полезна. 1. Первые инвестиции в портфеле не должны быть дивидендными историями. Чрезвычайно грустно смотреть на доходность в 3% на таком дорогом рынке, но год назад и 12% было очень низкой премией за участие в вакханалии. Поместив 60% активов в дивидендные компании, я пропустил больше отдачи от акций роста. Думаю, что этот подход справедлив к любой фазе рынка - даже падающей - нужно искать компании роста. Причём, как устойчивого, так и опережающего. 2. Инвестировать, как мне кажется, лучше в топ1 компанию развивающейся отрасли и в топ5 компаний отраслей уже развитых. Выбирать там следует по темпам роста относительно инфляции категории. Иными словами, лучшие показатели могут (но не обязательно дадут) дать андердоги, которые максимально близки к первым позициям своей отрасли. Разумеется, по долям рынка, которые ещё предстоит каким-то образом рассчитать или узнать. 3. Покупать кастомные терминалы и сервисы агрегации информации - отличная идея. Сильно упрощает работу с анализом. 4. Если мы говорим о том, кого выбираем из растущих компаний и что они из себя представляют, то надо понимать, что высок риск посидеть в минусе весьма долгое время, и вы должны быть уверены в той компании на все сто. Поэтому я бы советовал почитать как можно больше новостей, форумов и вообще оценить продукцию, если это можно сделать вообще. Из-за такого погружения в компанию, я бы не стал брать в активное управление более трёх компаний - иначе можно распылиться. Но в этих трёх я бы каждый день читал вообще всё, что где-то может появиться. 5. Закрывать позицию сложно, но если рост прекращается после пары иксов, и вы видите другие сравнимо более качественные возможности, я бы закрывал. Но точно не в убыток и точно не в менее чем 100%. Иначе это будет почти в ста процентах случаев fomo. 6. Никогда не надо привязываться к компании. Всегда надо держать в уме то, что исследования, внимание и деньги, что вы тратите на нее, это всего лишь страховка от необдуманного решения. Жениться на акциях нельзя никак. 7. Отчётность, отчётность, отчётность и каждый возможный конфколл, какими бы унылыми они ни казались, - лучшее, что можно узнать о компании. Тогда же надо слушать мегавнимательно, что и как говорят топы компании на вопросы инвестдомов. 8. Если часто говорят, что кредитное плечо - это плохо, то мне кажется, что при таком подходе оно очень помогает. С плечом можно заработать сильно больше и перебросить их в активы другого класса 9. А именно - в value-акции, которые и обеспечат ту самую приятную старость после такого безумного роста и риска Повторюсь, это это только мои мысли - могу быть сильно неправ или вы можете посчитать мои идеи слишком наивными или опасными, что нормально. И я был бы правда рад, если бы вы поделились своими мыслями :)

$SPCE Zacks выставили четверку в своём рейтинге в ожидании EPS без изменений, но давайте посмотрим, как влияет рейтинг на итоговую доходность инвестиций. Берём за основу пока что не полностью обновлённые рейтинги за первый квартал топ10 бумаг в портфелях российских инвесторов. Пойдём по следующей логике - тикер, затем какой рейтинг поставили на последних ожиданиях и какой в итоге результат показала бумага к сегодняшнему дню: TICKER - RATING - RESULT TSLA - HOLD - +2.7% SPCE - SELL - +31.4% BABA - HOLD - -3,7% AAPL - BUY - +9.2% BIDU - HOLD - -11.4% MRNA - HOLD - +68.11% VIPS - STRONG SELL - -34.11% AMZN - HOLD - +11.47% AMD - STRONG BUY - +9.6% MSTR - HOLD - -14.28% Если бы мы следовали рекомендациям, то мы бы потеряли 13% прибыли. Если бы не следовали, а держали вообще все - получили бы +6.9%, но следует указать, что они бы уберегли от падения распродаж Архегоса (что никто не мог предугадать, впрочем), но и не дали бы заработать на VG. Если отойти от примера VG, то они в феврале 2020 поставили рейтинг STRONG BUY для Macy’s (-40% квартал после) и рейтинг SELL для IVZ (+80% за тот же период). Почему так? Потому что на бумаге M обладает гигантскими активами и были ожидания хороших продаж весной, а у IVZ были проблемы с AUM. Но если вдаваться в детали в отрыве от цифр, то ситуация на рынке была чуть более сложной. Можно ли доверять им как источнику данных о действиях на рынке? Если вы портфельный инвестор в кучу бумаг, то будет в целом прибыльно. Ну или не потеряете сильно. Если смотреть на отдельные бумаги, то их подход весьма консервативен и вряд ли можно применять к акциям роста - по их методологии результаты оценки всегда будут из диапазона HOLD - STRONG SELL. Поэтому я не думаю, что прогноз по VG имеет существенный смысл. В конце концов, включена ли сюда премия за результаты в космической гонке? Вряд ли.