📝 "ТОП-10 мультипликаторов акций". ЧАСТЬ 2 3️⃣ EV/EBITDA = отношение стоимости компании на прибыль до вычета налогов и процентов. Данный коэффициент позволяет сравнить стоимость компаний с различной долговой и налоговой нагрузкой, т.к. компании, привлекающие денежные средства, имеют более привлекательный P/E, но в тоже время бОльший финансовый риск. У мультипликатора EV/EBITDA долговые обязательства отражаются в стоимость компании – EV. Показатель EV/EBITDA удобно использовать для сравнения компаний из разных отраслей и из разных стран, так как он не подвержен влиянию налоговой нагрузки. Нормативное значение мультипликатора EV/EBITDA: • Если EV/EBITDA < 0, то компания не привлекательна из-за отрицательной прибыли; • Если 0 < EV/EBITDA < 3, то компания недооценена рынком; • Если 3 < EV/EBITDA < 7, считается оптимальным значением; • Если EV/EBITDA > 7, то компания переоценена рынком. Соответственно, мы видим, что чем меньше этот коэффициент, тем выше вероятность, что компания недооценена. 📍 Таким образом, мультипликатор EV/EBITDA показывает потенциальный срок окупаемости с учётом долгов. Например, возьмем компанию ПАО “Татнефть”. У неё коэффициент EV/EBITDA = 3,04 (данные взяты из приложения другого брокера). Это значит, что инвестиции окупятся через 3 года при сохранении текущей прибыли до уплаты налогов, процентов и расходов на амортизацию. 4️⃣ P/B = отношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости (активы после вычета амортизации и накопленных убытков от его обесценивания). Данный коэффициент показывает, что получит акционер в случае банкротства компании. Т.е. с помощью P/B инвесторы хотят понять, сколько они платят за чистые активы компании. Нормативное значение мультипликатора P/B: • Если P/B < 0, то балансовая стоимость имущества отрицательная. У компании больше обязательств, чем сумма ее активов, поэтому есть риск банкротства. • Если 0 < P/B < 1, то стоимость имущества компании недооценена. • Если P/B = 1, то компания оптимально оценена рынком. • Если P/B > 1, то компания на рынке оценена больше, чем её имущество. • Если P/B > 5, то акции компании переоценены. Ярким примером отрицательного P/B является компания МТС. На момент написания поста он составляет -21,54. А, например, у компании ПАО “Ростелеком” P/B = 0.94. Это означает, что на каждый вложенный рубль, инвестор получает 1,06 руб. активов компании. Продолжение следует... P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #обучение