T Товарищи, а вы помните, в начале года Тинек грозился начать байбек своих бумаг? Даже какая-то величина указывалась типа 10% бумаг до конца 2024 г. Может, движение последних месяцев против рынка как-то с этим связано? Ну не дивиденды же в 3%... )

NLMK TCSG YDEX Немного о процентной ставке, инвестиционном поведении и инфоцыганстве. Последние месяцы в фокусе интереса инвесторов России находилось решение ЦБ по процентной ставке, причем большинство краткосрочных инвесторов взяло за основу своего спекулятивного поведения простую зависимость, по которой повышение ставки = открытию позиции в шорт, а также широкой инфоцыганской кампанией, зачастую поддерживаемой Пульсом. В первую очередь, то или иное решение по процентной ставке связано с балансом денег между населением и банками, и здесь мы имеем два фундаментальных вектора поведения: кредитование и вклады. Повышение процентной ставки означает попытку изменить данное поведение от модели агрессивного потребления до модели сбережения. Считается, что последняя модель защищает активы, т.к. спрос на займы ( D ) = величина денежной массы ( M ). Согласно классической модели, увеличение ставки рефинансирования ( Ir ) способствует удорожанию кредитов ( Ic ) и падению спроса на них ( Dc ), что приводит к падению денежной массы ( M ). Что мы имеем в России 2024 г.? Врубленный на полную "печатный станок", о масштабе которого не догадываются в полной мере даже профильные институции. Сумасшедший рост денежной массы оторван от реального роста экономики, и регулятор старается перенаправить данный "импульс" в реальный сектор посредством различных программ подержки, а также Гособоронзаказа, а не потребления и связанного с ним лавинообразного роста цен (не подкрепленного соответствующим ростом реального сектора, т.е. балансом товаров/услуг и денег). Здесь появляется еще один важный параметр: скорость обращения денег, который растет с кредитованием и падает с инвестированием или вложением в производство. Что это значит для инвесторов? Выражаясь просто, рост ставки рефинансирования не приведет к тому, что вы купите долю предприятия на сдачу из Пятерочки. Инвестирование глобально соовтетсвует общему направлению экономической политики государства, и будет им поддерживаться. Текущее состояние рынка ЦБ нечувствительно к незначительным повышениям ставки, а общий неизбежный рост денежной массы (речь идет лишь о попытке нивелировать его катастрофические последствия) и общий экономический рост неизбежно приведет и к удорожанию связанных с ними активов. Крайне низкая позиция фондового рынка сегодняшнего дня будет тому способствовать (можете подисконтировать текущие цены акций относительно цен былых лет). Речь идет о 200-300% роста в течение 3 лет. Инфляционный цикл составляет около 2,5 лет и лето/осень 2024 г. кажется отличным "окном" для инвестиций. В средне- и долгосрочной перспективе модель инвестирования выиграет перед моделью накопительных вкладов, хотя я советую сочетать обе модели в соотношении примерно 60 : 40 в пользу инвестиций. P.S. Все вышенаписанное - мое личное видение ситуации и моя модель инвестиционного поведения. Все это может быть помножено на 0 геополитикой, но в таком случае будет помножена на 0 и любая другая стратегия, кроме скупки спичек, гречки и соли.

T Есть очень большое желание усредниться, но надо держать себя в руках :) Падение возможно еще около 2-3 недель. Количество акций превысило долю кэша, сейчас у меня это около 55%. Оставшуюсь часть распределю в случае дальнейшего падения. Всем хорошего настроения и не рисовать апокалипсис в голове на благо манипуляторам))