Воспоминания биржевого спекулянта.
Банки начали повышать ставки по вкладам. Это означает, что вероятность повышения ставки ЦБ возрастает, поэтому и коррекция продолжается, а рынок будет под давлением до заседания ЦБ - 7 июня. Далее как часто бывает - на факте ожидаемого события рынок встает на ноги и продолжает идти дальше.
О возможно сценарии повышения ставки на 100-200 б.п. мы писали еще в публикации:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/6270f621-2a84-47f9-9995-02f5db160b42?utm_source=share
Именно поэтому мы до начала основной коррекции увеличивали долю кэша, а сейчас снижаемся меньшими темпами чем рынок. При этом в ключевых позициях мы остаемся и не планируем выходить. А ближе к окончанию коррекции, используем имеющийся у нас кэш и облигации, чтобы купить наиболее интересные из подешевевших акций (мы вас предупредим когда именно будем покупать).
Также все чаще слышу вопросы о том, что на фоне коррекции рынка не лучше ли нам выйти из позиций в стратегиях, чтобы не терпеть убытки. Когда отвечал на подобные вопросы вспомнил диалог двух инвесторов из известнейшей книги в сфере инвестиций «Воспоминания биржевого спекулянта». Эту книгу рекомендую всем, она поможет понять психологию рынка.
- Мистер Партридж, я только что продал свои акции Climax Motors. Мои люди сказали, что вот-вот начнется коррекция и что скоро я смогу выкупить их дешевле. Так что лучше и вам поступить так же, если они все еще у вас на руках.
- Да мистер Харвуд, они все еще у меня. Разумеется!
- Ну а теперь самое время зафиксировать прибыль и вложиться снова на откате.
- Нет, нет! Этого я сделать не могу!
- Почему? - вскричал Харвуд
- Потому что сейчас рынок «быков»!
- Так-то оно так, произнес Харвуд, не скрывая разочарования. - Я знаю не хуже вашего, что сейчас рынок «быков». Но разве не лучше сейчас сбросить эти акции, а потом опять купить их на откате? Это же выгодно.
- Дорогой мой, сказал старина Партридж с явным огорчением в голосе. - Ведь если сейчас я продам эти акции, то потеряю позицию, и с чем я тогда останусь? Если бы вам было столько же лет сколько и мне, и вы бы прошли бы через такое же количество бумов и паник, как я, вы бы знали, что потеря позиции - это то, чего никто на свете не может себе позволить, даже Джон Рокфеллер. Я надеюсь, что коррекция наступит и вы сможете выкупить свой пакет акций с хорошей скидкой. Но лично я могу играть только в согласии с собственным многолетним опытом. Я дорого заплатил за него и не хотел бы платить за те же уроки второй раз.
&Финансовый компас
&Финансовый компас Start
&Первая стратегия для ИИС!
✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии!
#пульс_оцени #псвп #финансовый_компас
13
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Guseyn_Rzaev
15,3K подписчиков • 82 подписки
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+2,01%
Еще статьи от автора
2 июля 2024
Итоги Июня:
Финансовый компас +0,23%
Финансовый компас Start +0,81%
Первая стратегия для ИИС! +1,49%
Рынок (MOEX): -1,95%.
Несмотря на еще один сложный месяц, все три стратегии закрылись в плюсе, в то время как рынок показал -1,95%.
Ключевые события:
1. Прошло заседание ЦБ, где многие (в том числе и мы) ожидали роста ставки до 17-18%, вместо этого ставку оставили, взамен дав сигнал о том, что в следующий уж точно повысим, если ничего не поменяется. В начале года многие ожидали начала цикла снижения ставок в начале второго полугодия, сейчас консенсус сдвигается на пол года до начала 2025 г.
2. С последнего заседания по ставке инфляция продолжила расти выше ожиданий и прогнозов ЦБ, в связи с чем рынок закладывает уже 18% по ключевой ставке, а у отдельных скептиков можно услышать и рост до 20%. С 1 июля отменили льготную ипотеку, поэтому важно отследить макроданные, чтобы попытаться спрогнозировать дальнейшие действия ЦБ.
3. Беда не приходит одна, поэтому 12 июня мы получили очередной пакет санкций: самое важное для нас это - включение в SDN Мосбиржу, НРД и НКЦ. Как итог доллары и евро перестали торговаться на бирже и продолжат торговлю на внебиржевой рынке. А курс ЦБ устанавливает по банковской отчетности по внебиржевым торгам.
4. Рынок протестировал 3000 и тут же был выкуплен на больших объемах, но продолжение роста в последующие дни не последовало. Дальнейшая динамика предполагает боковик на уровнях 3000 - 3300. По-прежнему ориентируемся на выходящую статистику по инфляции.
В июне вышли из Аэрофлота с доходностью 12% и вошли по привлекательным цена в Лукойл и Ренессанс.
На июль ждем развязки по ключевой ставки ЦБ и среднесрочному прогнозу на 24-25гг, это, вероятнее всего, поможет определить таргет рынка до конца года. Нужно быть готовым к разным сценариям развития событий, мы не исключаем роста ставки выше 18%, это будет отличная точка пополнения.
Но так или иначе мы ориентируемся на реализации наших идей в текущих бумагах. Кроме того, у нас в среднем примерно 50% кэша на случай снижения рынка до 2800 из-за например роста ставки выше 18%.
30 июня 2024
🔥CFA Level 1 - сдан!
В прошлой публикации на эту тему я рассказывал о подготовке к первому уровню экзамена CFA. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/1b972fe6-7660-4c67-8471-ccc4a9852e38?utm_source=share
Сдавал экзамен 21 мая в Дубае в учебном центре Amideast office G01 block 2B Knowledge Village. Вместе со мной было примерно 15 человек, большинство из них, похоже, были индусы.
Перед входом в экзаменационный кабинет проверяют каждого с ног до головы, в том числе просят вывернуть карманы. Эту же процедуру повторяют после перерыва.
В самом помещении на каждом ряду есть камеры и регулярно на ходит проверяющий.
На вопросы на которые мог ответить
сразу, я отвечал. Вопросы на которые потребуется больше 30 сек - откладывал.
Из 180 вопросов и задач, на последние 10 я потратил больше всего времени, и, хотя они казались короткими и простыми, я никак не мог выбрать один правильный ответ. Время уже заканчивалась и я фактически стал отвечать наугад. Возможно, из-за утомления я забыл английский и не смог связать ряд знакомых для меня слов.
Надо отметить, что на пробных экзаменах у меня не было проблем со временем и пониманием вопросов. Более того, из выделенных 4 с с половиной часов, у меня всегда оставался примерно час в запасе.
Тем не менее после экзамена я уходил с чувством полной уверенности в сдачи, тк в целом вопросы по сложности были в пределах моих ожиданий. Оставалось только ожидать результата. А ждать было тяжеловато: 4-5 недель это слишком долго, и в какой-то момент я даже начал терять уверенность в результате, но старался не допускать мыслей о возможной неудачи.
И вот наконец 26 июня я получил заветное письмо:
Gusein,
Congratulations, your hard work and dedication paid off! You passed the May 2024 Level I CFA exam
Действительно, лучших слов не подобрать: тяжелый труд и преданность делу окупились! Физически это очень изнурительно, кто сдавал знает.
Но на этом я не останавливаюсь и планирую сдавать второй уровень. Он считается самым сложным из трех, более углубленно изучает концепции портфельного управления и проверяет способность применять эти концепции к реальным сценариям, поэтому это еще один новый челлендж для меня.
В августе начинается регистрация, а в мае следующего года экзамен. До этого есть время подтянуть навыки ораторского искусства и английский.
✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии!
#пульс_оцени #псвп #финансовый_компас
27 июня 2024
РФ рынок, сводка новостей.
Индекс московской биржи вчера закрылся +1,3%, но уже сегодня вновь корректируется -0,60%, что противоречит появившимся в инвест сообществе сигналам о завершении коррекции на рынке на фоне отскока в RGBI (индекс гос облигаций). Во многом сегодняшнему снижению поспособствовали вчерашние данные об инфляции.
Henderson.
HNFG опубликовала операционные результаты за Май, рост выручки снизился - 22,1% г/г, 1,54 млрд рублей - компания объясняет это большим количеством выходных дней. Показательным будет июнь - сохранятся ли темпы роста, которые компания показывала с начала года, или действительно начался спад темпов роста.
Продажи на сопоставимой площади (LfL) +6,8% г/г. Торговые площади компании расширились на 21,1% - 52,6 тыс. кв. м. За квартал было продано 449 тыс. изделий, что на 9,4% больше, чем годом ранее.
Онлайн-продажи через интернет-магазин Henderson выросли на 10,7% и составили 19,3 млн рублей, а через маркетплейсы выросли на 96,4% до 142,4 млн рублей. Доля онлайн-продаж достигла 20,0%, увеличившись на 3,8 п.п. по сравнению с прошлым годом.
Совкомбанк.
SVCB все-таки утвердили дивиденды по итогам 2023 года в размере 1,14 руб/акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 5 июля 2024 года. Дивидендная доходность может составить 6,74%.
Газпром.
GAZP и NIGC (ИРАН) заключили стратегический меморандум: соглашение о поставке газа по трубам. В Иране высокая добыча и много месторождений, но наблюдается дефицит газа. И нехватка становится все острее — 300 млн «кубов» в этом году. В стране будет создаваться газовый хаб совместно с Россией, Катаром и Туркменистаном.
Новость позитивная, перераспределениересурсов продолжается.
В стратегии Финансовый компас сформировали вчера бОльшую часть позиции по RENI т.к. цена акции за период коррекции снизилась до привлекательных для нас уровней. Компания бенефициар высоких ставок, сам бизнес растет в среднем по 10-15% в год. Наша целевая цена - 120 руб.
Текущая коррекция рынка позволяет находить фундаментально сильные бумаги по привлекательным ценам. Продолжим работать в этом направлении. Кэша у нас по прежнему достаточно во всех трех стратегиях для того, чтобы получить наибольшую выгоду от этой коррекции.
Финансовый компас Start
Первая стратегия для ИИС!
✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии!
#финансовый_компас