Разбор по IPO ℹ️ за последние полтора года было порядка 10 размещений акций (см таблицу). Я бы их разделил условно на три группы. ☄️ Метеоры. Самые яркие и распиаренные размещения $DIAS $ASTR $SVCB которые после начала торгов улетели от цены размещения и так и не вернулись к ней. Всё потому, что разместили маленькую долю капитала и дали меньше 5% allocation. Например, $ASTR и $SVCB продали меньше 3% капитала. Моя теория, что это сделано специально, чтобы в дальнейшем разместить намного больше и дороже. Такой пробник перед основным SPO 😀 🟢Переподписка поэтому составила 8-10 раз во всех трёх. Можно было наблюдать за процессом букбилдинга и поставится уже исходя из возможной аллокации ближе к закрытию приёма заявок. ❕Экстремально рисковая стратегия могла быть, если есть такая переподписка, то попытаться докупить в первые дни (советую без плечей!). 🆗 Середнячки. Отношу сюда $DELI $HNFG $UGLD . Планировали IPO уже давно, выдался хороший момент для размещения весомой доли капитала. Так $UGLD разместил ~5% (при этом думаю и больше мог, но не рискнул тк объем выше 7млрд руб рынок мог не впитать без падения), $DELI ~9%, $HNFG ~15% капитала. Здесь спешить абсолютно не стоило, ажиотажа с переподпиской не было и маркет мейкер не торопился стабилизировать цену акции, когда она падала ниже цены IPO в первые дни (I.e. HNFG). ❕Во время IPO этой группы можно было также анализировать схожие компании и пытаться заработать в них. Отличный пример, $WUSH во время IPO $DELI . Можно было быстро прикинуть что у $WUSH меньше долг ~1х ND/EBITDA vs 3x у $DELI и valuation 3x EV/EBITDA vs 7x у $DELI , при том бизнес во многом схожий. 🔴Третья группа - Всё и сразу! Давайте посмотрим на размер размещения от капитала в %. $MGKL ~15%, Кристалл ~17%, $EUTR 34! Задача этой группы разместить как можно больше по максимальным мультам! 🔴По valuation, мой любимый пример это компания которая привлекла больше всех в денежном эквиваленте $EUTR ~13.5млрд руб. На размещении, я считал EV/EBITDA 6.6x! Против 3-3.5х у Роснефти и Газпром нефти при том, что рынок торговли топливом крайне низко маржинальный, а история с электрозаправками и кафе на заправках не думаю, что могут принести бомбический рост и обосновать valuation. ❕Поэтому такие компании являются напоминанием, что нельзя вкладываться во все IPO без разбора. Посчитайте мультипликаторы, сравните с аналогами в секторе, посмотрите как продвигается букбилдинг и заходите не спеша 😉 PS надеюсь пост поможет вам разобраться в предстоящих IPO. Куда бы вы отнесли приближающиеся IPO Европлана? #разбор #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе