🪓 SPO СЕГЕЖИ. БУДЕТ ЛИ ПАЦИЕНТ ЖИТЬ?! Компания объявила о проведении докапитализации на 101 млрд руб. по 1,8 руб. за акцию при текущей капитализации компании в 25 млрд руб. РАЗМЫТИЕ ИНВЕСТОРОВ В МИНИМУМ 4,5 РАЗА! ❓ Поможет ли это погасить огромный долг? Кстати, о долге. По итогам 9 месяцев он уже превысил 143 млрд руб. ND/OIBDA = 13,2х. Феноменально большое соотношение. Даже в случае направления всех полученных денег на погашение долга ND/OIBDA будет в районе 3,3-3,5х. В текущих реалиях — совершенно не низкий показатель. 😫Спасает ли это Сегежу? Компания последние 2 года работает в убыток на операционном уровне. Поэтому погашение долга не сможет повысить операционную эффективность бизнеса. Свободный денежный поток также отрицательный из-за высокого CAPEX (около 8-10 млрд руб. в год). ‼️ ДАЖЕ ПОСЛЕ ДОПКИ СЕГЕЖУ НЕЛЬЗЯ НАЗВАТЬ ЗДОРОВОЙ И ИНВЕСТИЦИОННО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОЙ КОМПАНИЕЙ. При цене на уровне 1,8 руб. показатель EV/EBITDA будет около 13х. Мягко говоря, не очень интересно. 🤔 Есть ли вообще смысл выкупать инвесторам акции? Допка проходит по 1,8 руб. Рыночная цена сейчас примерно 1,5-1,6 руб. Никакого смысла для розницы участвовать в этом нет. Весь груз в 101 млрд руб. ляжет на широкие плечи АФК Системы и кредиторов Сегежи (как заявил CFO компании. Речь, видимо, о банках). ⭐️Мнение GIF Пока точно не известно, какую долю допки Сегежи выкупит АФК Система. Есть мнение, что материнская компания не планирует уменьшать текущую долю (62,2%). Поэтому могут выкупить минимум 62,8 млрд руб. На счетах АФК Системы было 97,3 млрд руб. Из них бОльшая часть уйдет на помощь Сегеже. И это мы даже не вспоминаем о проблемах с долгами у самой компании. Для понимания, от МТС (основного актива) АФК Система получает всего 35 млрд руб. в год. ❗️ Дополнительная эмиссия — позитив только для держателей облигаций Сегежи, так как ушла часть кредитного риска. Для держателей акций просвета пока не видно. SGZH

☕️ Статус на утро. 21 ноября Российские банки уже безапелляционно ждут повышения ключевой ставки ЦБ в декабре до 22%. На фоне продолжающегося ускорения инфляции не исключают и повышения до 23% годовых. 🤑Индекс утром слабо растет — 2 601 (+0,17%). 💲Доллар совсем немного снизился — 100,49 руб. (-0,10%). 📈 Растут • TCSG ТКС Холдинг +0,52% • LKOH ЛУКОЙЛ +0,39% • SBERP Сбербанк прив. +0,38% 📉 Падают • AFKS АФК Система -0,63% • PHOR ФосАгро -0,07% • MOEX МосБиржа -0,02% 🗞Новости 🟠Доходность длинных выпусков ОФЗ вновь выше 17% годовых. Резкий рост ставок на долговом рынке связан с высокими инфляционными ожиданиями участников рынка и ростом геополитических рисков — Ъ 🟠Банк России второй день подряд устанавливает официальный курс доллара выше психологической отметки в 100 руб. Среднесрочные перспективы у рубля пока не слишком радужные — Ведомости 🟠Выручка VK за девять месяцев 2024 года увеличилась на 21% по сравнению с девятью месяцами 2023 года до 109,6 млрд руб. — Компания

💤 Итоги дня 20 ноября 🥃 "Чет я на рынок смотрю и с полстакана не пойму: уже дно или еще нет". Ваше мнение в комментариях 👇 🤑Индекс продолжил падение — 2 596 (-1,28%). 💲Доллар немного растет — 100,77 руб. (+0,20%). 📈 Растут • POSI Позитив +1,01% • AGRO Русагро +0,99% • LEAS Европлан +0,75% 📉 Падают • AFKS АФК Система -4,36% • VKCO ВК -4,31% • SNGS Сургутнефтегаз -4,22% 🗞Новости 🟠Сегежа планирует провести SPO по цене 1,8 руб. за акцию акция. Ожидаемый объем привлечения — 101 млрд руб. — Компания 🟠Алроса выполняет план производства на 2024 год. Серьезного роста производства на 2024 год не планировалось — ТАСС 🟠Группа Астра в начале 2025 года может повысить цены на свои продукты в среднем на 15% — ИФ