Инвесторы, ставки и рынок: неожиданные решения ЦБ и их последствия

📊ЦБ МЕНЯЕТ ПОГОДУ, НО НЕ КЛИМАТ🌦️ Доброго дня, Пульс✌🏻 ❗️Скоро у нас на носу заседание ЦБ по ключевой ставке – 21 марта. Какое бы решение не приняли важно понять: Решение по ставке, это реально похоже больше на смену «погоды» – можно нагнать тучи или наоборот разогнать их, но климат экономики в целом остается неизменным. Почему так? •Краткосрочный эффект изменений. •Долгосрочный экономический «климат» формируется структурой экономики. •Рынки реагируют быстро, экономика – медленно. Ну давайте подробнее: 💡Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк выдаёт кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. ⭕️Пример: Сбербанк берёт в кредит у ЦБ 10 млрд рублей (условно)под 7,5%, а на полученные деньги выдаёт ипотечные займы по 8,5%. Таким образом, Сбербанк получает проценты с ипотеки позволяющие на этом зарабатывать и гасить долговые обязательства перед ЦБ. 🏦Также, Сбер к примеру, может разместить свои свободные средства на счетах ЦБ временно, по текущей (в моменте) ставке на несколько дней. К примеру, разместить 1 млрд на 5 дней по ставке 7,5%. По факту получается что процент небольшой, но из-за размера суммы заработок банка чуть больше 1 млн за 5 дней, что уже очень не плохо. 📊А как влияет изменение ставки на экономику и население? 📈ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ: 🔻Для физических и юридических лиц плюсом будет рост ставок по депозитам, минусом рост ставок по кредитам. 🔻Для инвесторов плюсом будет рост доходности по облигациям, минусом коррекция рынка акций(тут спорно, если инвестиции в долгую, то это позитив, чтобы усредниться). 🔻Для банков плюсом является выдача кредитов под более высокий процент, а минусом рост ставок по депозитам и в этой связи расходов банка. 🔻Экономика страны: за счёт повышения привлекательности депозитов падает потребление населения(спрос), это берёт под контроль инфляцию и стабилизирует экономику. Минусом является более медленное развитие экономики из-за эффекта «застоя». 📉СНИЖЕНИЕ СТАВКИ: 🔸Для физиков и юриков: Плюсом будет то, что брать кредиты станет дешевле, но проценты по депозитам будут менее привлекательны. 🔸Для инвесторов позитив это рост рынка акций, но падение доходности облигаций со временем. (В момент высоких ставок можно хорошо заработать на росте тела облигации, когда ставку начнут снижать) 🔸Для банков позитивом является сокращение расходов в связи с понижением ставок по депозитам. Негативом является понижение ставки по выдаваемым кредитам. 🔸Для экономики положительным моментом является дешевое финансирование, благодаря этому происходит более быстрое развитие(деньги дешевле). Минусом в данном случае является рост потребления населения, цены из-за этого на многие активы дорожают. ☝🏻Влияние на фондовый рынок: 🔴АКЦИИ:: ▪️Увеличение финансовых затрат компаний. У компаний имеются на балансе займы, которые выданы под текущую ключевую ставку ЦБ плюс «процент». Если ставку поднимают, платежи по таким займам начинают дорожать, а прибыль сокращаться. Ну и котировки следуют в соответствующем направлении. В ходе понижения ставки - всё наоборот. ▪️Компании которые платят дивиденды. За счёт сокращения прибыли уменьшаются дивиденды. Ещё важен момент с размером дивидендов. Когда в стране ставка(условно) 5%, а дивы платят на уровне 6,5-7% - это одна история. Но когда компания платит 6,5-7% при ставке 10% и выше в стране - уже совсем другая история. Большинство людей думает именно так, «зачем рисковать, если на депозите можно под 10% положить», для кого-то это выход. ▪️Снижение потребления, которое является следствием удорожания денег. Компании, чьи товары не являются товарами первой необходимости страдают достаточно сильно в такие моменты. 🔴ОБЛИГАЦИИ: ▪️При повышении ставки облигации дешевеют, а при понижении растут относительно номинала. Такой кейс особенно был актуален в момент падения февраля 2022 года, в целом актуален и до сих пор. С каждого Пульсянина по лайку👍🏻🚀 #пульс #новичкам #обучение #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

📚СПИСОК ОСНОВНЫХ МУЛЬТИПЛИКАТОРОВ ДЛЯ ИНВЕСТОРА. Всем доброе утро) 👨🏻‍🎓Иногда полезно пробежаться по основным мультипликаторам и вспомнить их назначение. 🔸EPS 🔸P/E 🔸P/S 🔸P/BV 🔸ROE 🔸ROA 🔸Net Profit Margin 🔸D/E ⭕️Мультипликаторы – это один из способов оценки компаний, которые работают в одной отрасли или на одном рынке. Это относится к стоимостному и сравнительному анализу. По сути это коэффициенты которые выводятся из разных показателей из отчётов компаний и сравниваются друг с другом. 👌🏻Есть ещё такие методы оценки компаний как: 1) Метод DCF 2) Метод Монте-Карло 🔬Мультипликаторы можно рассматривать как в статике, мы можем взять отчёты за квартал разных компаний одного сектора и сравнить их и можем сравнить в динамике, к примеру годовые отчёты компаний за последние лет 5 и увидеть положительная динамика или отрицательная, как она меняется со временем. 1️⃣ EPS – это отношение: чистая прибыль/среднее число обыкновенных акций 🟢Один из самых важных показателей, на который стоит обращать внимание. Его также прогнозируют аналитики при выходе будущей отчётности. Он показывает сколько чистой прибыли приходится за последний год на акцию этой компании. 2️⃣ P/E – это отношение: Капитализация/Чистая прибыль. 🟢P/E подойдет для быстрой, но менее точной оценки компаний одного сектора(менее точной относительно сложных моделей), чтобы понять, насколько каждая из них привлекательна относительно среднего по отрасли. На показатель p/e сильно влияют стадии рынка и ключевые ставки. 3️⃣ P/S - это отношение: Капитализация/Выручка 🟢Задача этого мультипликатора – найти недооцененные компании, у которых есть потенциал к росту. Чем ниже P/S, тем потенциал больше, чем выше – тем соответственно меньше. Чем дороже компания и чем меньше её выручка, тем менее она привлекательна для инвестора, акции с малой капитализацией часто более интересны из-за относительно низких оценок и потенциала вырасти. 4️⃣ P/B – это отношение: Капитализация/Балансовая стоимость. 🟢С помощью P/BV сравнивают компании из одной отрасли, чаще производства у которых много физических активов. К примеру у компании могут быть помещения и станки либо в виде активов, либо куплено в долг(обязательства). Показатель не совсем логично применять для компаний IT сектора, поскольку там больше нематериальных активов (патенты, разработки и.т.д) 5️⃣ ROE - это отношение: Чистая прибыль / капитал × 100. 🟢ROE показывает, насколько эффективно компания использует собственный капитал, по факту рентабельность. Либо точнее, значение ROE это процентная ставка по которой “работают” деньги. Ещё точнее это деньги, которые находятся в отчёте к примеру в графе нераспределённой прибыли, либо в уставном капитале, то есть принадлежат собственникам. 6️⃣ ROA - это отношение: чистая прибыль / активы компании × 100. 🟢ROA показывает, насколько качественно компания управляет активами. Чем больше чистой прибыли по отношению к активам, тем компания эффективнее. Этот показатель позволяет определить компании которые не требуют больших вложений. Данный показатель учитывает все активы организации, не только собственные средства. 7️⃣ Net Profit Margin – это отношение: Чистая прибыль / Выручка × 100. 🟢Позволяет достаточно быстро определить сколько процентов прибыли зарабатывает компания на один рубль или доллар выручки, то есть показывает эффективность деятельности. Нет признанной нормы чистой рентабельности, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли. 8️⃣ D/E – это отношение: заёмный капитал / собственный капитал × 100%. 🟢По факту это оценка долговой нагрузки, то есть соотношение заёмных средств краткосрочных или долгосрочных к собственному капиталу компании. Чем больше значение D/E, тем выше долговая нагрузка, а значит и риски у компании. ✍️Повторили основные мультипликаторы. Ставь 👍🏻🚀 реакции если пост был полезен) #Учу_в_пульсе #обучение #новичкам #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции