EUTR (ЕвроТранс) ПЕРСПЕКТИВЫ ИЛИ ОШИБКА ВЫЖИВШЕГО⁉️ Всем приветствую, Пульсяне💛 👉🏻Для начала: ЕвроТранс – это один из крупнейших топливных операторов в РФ. Условия деятельности компании: ◾️Компания осуществляет деятельность на территории РФ. Соответсвенно, на данный бизнес особенно влияет состояние экономики и финансового рынка России. ◾️Экономика чувствительна к ценам на нефть и газ + до сих пор сохраняется напряженная политическая обстановка, ну и конечно же международные санкции = всё это приводит к росту волатильности на финансовых рынках. ◾️И также вопрос стоимости заемного капитала для компании и высоких ставок с риском дальнейшего повышения остаётся открытым. 🧐Теперь рассмотрим значимые показатели отчёта по МСФО за 6 месяцев 2024 года: 🟢 Выручка: оптовая/розничная/прочая Выручка выросла до 82 млрд руб. за полгода против 45 млрд руб. в прошлом периоде. Такой резкий рост выручки на первый взгляд выглядит странно. При этом компания имеет высокий долг и платит дивиденды. Да и количество заправок почти не выросло. Понятно, что влияет рост цен на топливо. ⚠️Кстати, советую обратить внимание в отчёте на примечание номер 4 по выручке, а именно соотношение строки «прочая выручка» за 6М2024 г. и за 6М2023 г. В прочую выручку входит реализация доп. продукции на АЗС. В отчёте за текущее полугодие она около 2 млрд руб. с результатом более 50% по EBITDA, это хорошо и в целом понятно, ввиду высокой маржи с продукции. Но☝🏻вопрос о наращивании выручки в этом показателе в будущем тоже важен, поскольку в соотношении с 2023 годом они особо не выросли. За 6М2023 года «прочая выручка» так же составила около 2 млрд руб. = отсюда вопрос почему нет роста этой статьи доходов? Если количество людей пользующихся услугами выросло(посещаемость). 🟢 Прибыль увеличилась на 60% до 2,2 млрд против 1,3 млрд руб. в прошлом периоде. 🔴 Чистый денежный поток отрицательный, несмотря на прибыль. По-сути, выплата дивидендов была за счет привлеченных денег с IPO, а не заработанных. 🔴 Долг вырос на 6,7% и составил 30,7 млрд руб. Долг - это лизинг заправок, которые обещали выкупить с денег с IPO и не выкупили. А процентные платежи по лизингу привязаны к ключевой ставке. Соответственно рост ставки приводит к росту затрат по финансированию. Они увеличились более чем на 60%, при том что объём аренды вырос всего на пару процентов. 🔴 CAPEX в расчете на одну заправку выглядит очень дорогим, если сравнивать с рыночными характеристиками. Есть шанс «раздутых» затрат на прямо не аффилированные структуры. Также ранее купили ПО почти на 3 млрд руб. ⚡️РИСКИ: ▪️Невыполнение обязательств по будущей оферте о выкупе 20 млн акций через 3 года – в августе 2027г по 350₽ за бумагу. Хоть и оферта безотзывная. Все же есть риски изменения в структуре акционеров за 3 года жизни в сторону увеличения фрифлота. Таких планов сейчас нет, но мы знаем как иногда «бывает». ▪️Нет гарантии роста до момента оферты и выплаты дивидендов в будущем. Модели прогнозирования и ожидания это конечно хорошо, но дивиденды это не обязанность компании, а право. ▪️Высокий уровень конкуренции. Компания занимает маленькую долю в своём сегменте. ▪️Общее состояние российской экономики и волатильность на финансовых рынках. ▪️Волатильность цен на топливо. 📈ДРАЙВЕРЫ К РОСТУ: ▪️Недооценённость акций на фоне общего текущего снижения рынка и как следствие хороший задел к росту на будущее, если компания продолжит достигать хорошие показатели + дивиденды. ▪️Строительство новых АЗС(расширение бизнеса). И развитие новых направлений, в том числе для электромобилей. ▪️Устойчивый рост всех сегментов компании. ▪️Снижение долга. ▪️Нормализация политической обстановки и экономики и более сбалансированное состояние рынка топлива. ✅Вердикт: по текущим ценам компания к покупке может быть интересна, но доля в портфеле должна быть комфортная исходя из вашего риск-профиля и стратегии. (НЕ является ИИР‼️) #Прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс #обзор #обзор_компании #новичкам #инвестиции #акции #идеи

📗ЧТО ВАЖНОГО МОЖЕТ ДАТЬ ФИНАНСОВЫЙ ОТЧЁТ ПУБЛИЧНОЙ КОМПАНИИ⁉️ Всем доброго дня, Инвесторы!☕️ 🤝Пора возобновить рубрику с полезными постами. 📑Финансовый отчёт – это важнейший документ/источник информации для инвесторов, на основании которого они могут оценить перспективы/эффективность того или иного бизнеса и после уже решить, стоит ли вкладывать сюда деньги. ☝🏻Если акции компании торгуются на бирже, публикация отчётности – её обязанность. Хотя бывали случаи, когда компаниям разрешалось не публиковать, к примеру в момент начала всем известного «кризиса». Государство в определенном плане так предохраняло компании, от использования этого момента недружественными странами в свою «пользу». ✔️Отчёты бывают по периодам: ▪️квартал ▪️полугодие ▪️9 месяцев ▪️год 📆Чтобы было удобно оценивать, обычно данные приводятся за текущий период и за аналогичный период прошлого года. 🟢Квартальные отчёты могут быть полезны в компаниях которые находятся на ранней стадии развития, к примеру после IPO. В данном случае, компания получив деньги, начинает развиваться и тут важна динамика. Речь идёт о компании роста и нужно понимать, когда этот рост затормозится, чтобы пересмотреть отношение к компании. 🟢Годовые отчёты более обширны и наполнены большим количеством информации. Нужно ещё понимать что в них меньше манипуляций, как в квартальных, когда можно какие-либо доходы или убытки перенести в след.квартал. В годовом это сделать сложно. 🔎Для того, чтобы инвесторы были уверенны в отчёте его проверяют независимые аудиторы и после уже дают своё заключение. Оно публикуется вместе с отчётом. 📘А сам отчёт обычно включает в себя: ⭕️БАЛАНС Содержит информацию об имуществе компании и уровне ее платежеспособности. ⭕️ОТЧЁТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Помогает потенциальным инвесторам узнать о выручке, доходах, расходах, прибыли и убытках компании в конкретном периоде и.т.д. ⭕️ОТЧЁТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ. Раскрывает пользователям информацию о получении денежных средств и платежах, сделанных компанией за отчетный период. ⭕️ОТЧЁТ ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ В СОБСТВЕННОМ КАПИТАЛЕ. Раскрывает информацию какие изменения произошли у организации в собственном капитале (получение прибыли или убытка, переоценка имущества, выплаты дивидендов, изменение уставного капитала) за отчетный период. ⭕️КРАТКИЕ ПОЯСНЕНИЯ РАЗЛИЧНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ И ПРИМЕЧАНИЯ. Дополняют и раскрывают данные, содержащиеся в отчетных формах, описывают учетную политику и.т.д. 💡КАКИЕ БЫВАЮТ ОТЧЁТЫ: 1️⃣РСБУ - Российский стандарт бухгалтерского учёта На данном виде можно не акцентировать внимание, поскольку данная отчётность не учитывает дочерние компании, а только основное юр.лицо. И делаются они прежде всего для налоговой службы. 2️⃣МСФО - Международный стандарт финансовой отчетности А вот МСФО отражает всю группу, и основное юр.лицо и его «дочек». МСФО как раз предназначен для инвесторов, поскольку максимально полно отражает финансовое положение компании. 3️⃣US GAAP – общепринятые стандарты бухгалтерского учёта США Есть также Американские стандарты отчётности GAAP. Они похожи на МСФО, там помимо большого объёма информации ещё может указываться полная история компании и много полезного материала. 🔎ГДЕ ИСКАТЬ ФИНАНСОВУЮ ОТЧЁТНОСТЬ? 1⃣ Сайт компании - раздел «акционерам и инвесторам», по сути более достоверной информации чем тут вряд ли можно найти. 2⃣ Для Америки сайт SEC.GOV - там разные отчёты 10К годовой и 10Q квартальный. 3⃣ Для России это сайт E-DISCLOSURE.RU - Центр раскрытия корпоративной информации. Отчёты могут отличаться по оформлению от сайта эмитента. 4⃣ Конференции с менеджментом после публикации отчётов с их комментариями. 5⃣ Каналы в мессенджерах/новостные и аналитические ресурсы, но тут доля субъективизма. 6⃣ Аналитика Банков и Брокерских компаний. ✅ Финансовая отчетность позволяет инвестору получить больше информации, чтобы учесть все факты при инвестировании. #прояви_себя_в_пульсе #пульс #пульс_оцени #компании #новичкам #инвестиции #рынок #Учу_в_пульсе #обучение

Российский цирк в действии🤣🤣🤣👍🏻 Кажется, расходимся) А все журналы, банки и брокеры так же прописали инфу о снижении в марте. Нормальный такой вброс. Что у вас там происходит ЦБ ?) #Пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #новости