13 марта 2025
📊ЦБ МЕНЯЕТ ПОГОДУ, НО НЕ КЛИМАТ🌦️
Доброго дня, Пульс✌🏻
❗️Скоро у нас на носу заседание ЦБ по ключевой ставке – 21 марта. Какое бы решение не приняли важно понять:
Решение по ставке, это реально похоже больше на смену «погоды» – можно нагнать тучи или наоборот разогнать их, но климат экономики в целом остается неизменным.
Почему так?
•Краткосрочный эффект изменений.
•Долгосрочный экономический «климат» формируется структурой экономики.
•Рынки реагируют быстро, экономика – медленно.
Ну давайте подробнее:
💡Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк выдаёт кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты.
⭕️Пример: Сбербанк берёт в кредит у ЦБ 10 млрд рублей (условно)под 7,5%, а на полученные деньги выдаёт ипотечные займы по 8,5%. Таким образом, Сбербанк получает проценты с ипотеки позволяющие на этом зарабатывать и гасить долговые обязательства перед ЦБ.
🏦Также, Сбер к примеру, может разместить свои свободные средства на счетах ЦБ временно, по текущей (в моменте) ставке на несколько дней. К примеру, разместить 1 млрд на 5 дней по ставке 7,5%. По факту получается что процент небольшой, но из-за размера суммы заработок банка чуть больше 1 млн за 5 дней, что уже очень не плохо.
📊А как влияет изменение ставки на экономику и население?
📈ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ:
🔻Для физических и юридических лиц плюсом будет рост ставок по депозитам, минусом рост ставок по кредитам.
🔻Для инвесторов плюсом будет рост доходности по облигациям, минусом коррекция рынка акций(тут спорно, если инвестиции в долгую, то это позитив, чтобы усредниться).
🔻Для банков плюсом является выдача кредитов под более высокий процент, а минусом рост ставок по депозитам и в этой связи расходов банка.
🔻Экономика страны: за счёт повышения привлекательности депозитов падает потребление населения(спрос), это берёт под контроль инфляцию и стабилизирует экономику. Минусом является более медленное развитие экономики из-за эффекта «застоя».
📉СНИЖЕНИЕ СТАВКИ:
🔸Для физиков и юриков: Плюсом будет то, что брать кредиты станет дешевле, но проценты по депозитам будут менее привлекательны.
🔸Для инвесторов позитив это рост рынка акций, но падение доходности облигаций со временем. (В момент высоких ставок можно хорошо заработать на росте тела облигации, когда ставку начнут снижать)
🔸Для банков позитивом является сокращение расходов в связи с понижением ставок по депозитам. Негативом является понижение ставки по выдаваемым кредитам.
🔸Для экономики положительным моментом является дешевое финансирование, благодаря этому происходит более быстрое развитие(деньги дешевле). Минусом в данном случае является рост потребления населения, цены из-за этого на многие активы дорожают.
☝🏻Влияние на фондовый рынок:
🔴АКЦИИ::
▪️Увеличение финансовых затрат компаний.
У компаний имеются на балансе займы, которые выданы под текущую ключевую ставку ЦБ плюс «процент». Если ставку поднимают, платежи по таким займам начинают дорожать, а прибыль сокращаться. Ну и котировки следуют в соответствующем направлении. В ходе понижения ставки - всё наоборот.
▪️Компании которые платят дивиденды.
За счёт сокращения прибыли уменьшаются дивиденды. Ещё важен момент с размером дивидендов. Когда в стране ставка(условно) 5%, а дивы платят на уровне 6,5-7% - это одна история. Но когда компания платит 6,5-7% при ставке 10% и выше в стране - уже совсем другая история. Большинство людей думает именно так, «зачем рисковать, если на депозите можно под 10% положить», для кого-то это выход.
▪️Снижение потребления, которое является следствием удорожания денег. Компании, чьи товары не являются товарами первой необходимости страдают достаточно сильно в такие моменты.
🔴ОБЛИГАЦИИ:
▪️При повышении ставки облигации дешевеют, а при понижении растут относительно номинала. Такой кейс особенно был актуален в момент падения февраля 2022 года, в целом актуален и до сих пор.
С каждого Пульсянина по лайку👍🏻🚀
#пульс #новичкам #обучение #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени