Привет, пульсовитяне!👽 👍🏼"Доходность 30-летних облигаций приблизилась к отметке 2,00% с февраля 2020 года." 🤔Что это значит для нас? 📖Коротко: это значит, что экономика США восстанавливается и люди начинают тратить больше денег стимулируя рост инфляции. Подтверждение тому - хорошие данные по безработице, которые опубликовались на прошлой неделе (6,3% по сравнению 6,7% м. ранее). 📚Подробно: вышли положительные данные по безработице, это означает, что экономика США продолжает набирать обороты на более высоких уровнях. Кроме этого мы видим, что демократы во главе Джо Байдена довольно-таки быстро продвигаются в пакете помощи на $1,9 трлн. Все эти и другие позитивные новости дают людям понять, что можно продолжать процесс Risk-On и выходить из менее рискованных и менее волатильных инструментов и перекладываться в более рискованные активы по типу акций, которые больше всего получат положительный импульс от пакета помощи SAVE RCL CNK 📝Многие аналитики пишут, что коррекция на данном этапе маловероятна и по всей вероятности S&P 500 добьет отметку в 4000-4200 в краткосрочном периоде. Для нас же это значит, что ставку можно делать на более рисковые акции, по типу производителей, потребительских товаров, производители сырья и т.п. KO GM PEP COTY ⁉️Какой итог? Суть в том, что доходность облигаций растет, т.к. их номинальная стоимость падает. Простым языком - люди начинают выходить из страховочных инструментов. Предшественником падения номинальной стоимости и роста доходности, является простой феномен Спроса-Предложения. ⬇️Скрин показывает корреляцию цен между индексом широкого рынка и номинальной стоимостью 10-летних Treasuries. Четко видно, что во время кризиса Risk-Off, инвесторы перекладываются из акций в облигации, а когда "все хорошо" облигации становятся менее интересным инструментом.

#2 Рынок государственных облигаций США. Привет, пульсовитяне! 👽 💵В продолжении серии постов про Treasuries, давайте сегодня поговорим о том, как в рынок выпускаются облигации и как они доходят до нас. 💰Как мы поняли с предыдущего поста, государство выпускает облигации для того, чтобы профинансировать дефицит бюджета. Облигации Минфин США (The US Treasury) выпускает в первичный рынок через проведение публичных аукционов. ❓Что это значит? The US Treasury объявляет о проведении аукциона с указанием деталей аукциона (дата, количество облигаций, дата погашения и т.п.) за неделю до проведения аукциона. Это и считается первичным рынком, подобно IPO. После аллокации заявок, через некоторое время облигации попадают во вторичной рынок, где их мы с вами покупаем. ❓Кто может участвовать в аукционе? В аукционе могут участвовать дилеры по фондовым активам, компании и обычные люди. ❓Как проходит аукцион? Желающие поучаствовать в аукционе подают BID (заявка на покупку) через Федеральный Резервный Банк до определенного времени. А одобрена ли Ваша заявка Вы узнаете на следующий день после подачи заявления. 🔻Ниже на скрине Вы можете видеть визуальный процесс аукциона на 10-летние T-Notes. Как мы можем разглядеть, самый большой BID составил 100,520913% (или 3,438% доходности) от номинальной стоимости T-Note. Самый маленький принятый BID составил 99,598723% (3,548% доходности). Заявки выше 99,598723% (1-5 ступени) были удовлетворены полностью, кроме тех, что были ниже 6 ступени, которые не были удовлетворены. Кроме этого, в 6 ступени есть понятие конкурентные/не конкурентные заявки, где участнику одобряют только часть из заявленных BIDов. ✊🏽Спасибо, что дочитали пост! Дальше будет еще интереснее! FXTB, FXMM, FXRB, FXRU, RUSB

#1 Рынок государственных облигаций США. Привет, пульсовитяне! 👽 💰Наверняка Вы слышали о Treasuries (американские бонды, векселя) и никак не могли понять, почему о них так часто говорят? 💡Итак, как устроен рынок американских гособлигаций? 🔥Говоря о фактах, рынок Treasuries считается самым крупным, безопасным и ликвидным в мире. Чтобы финансировать дефицит бюджета, Казначейство США выпускает 4 (основных) вида облигаций: Treasury Bonds, Treasury Bills, Treasury Notes и TIPS. 1️⃣Treasury Bills (T-Bills). Это инструмент с самым коротким периодом от 1 месяца до 1 года. Доходом считается разница между ценой покупки и номиналом, т.к. обычно они покупаются с дисконтом к номиналу. 2️⃣Treasury Notes (T-Notes). Среднесрочный инструмент, срок которого может быть от 2 до 10 лет. Они имеют фиксированную процентную ставку. Доходом можно считать процент, выплачиваемый 2 раза в год (semi-annually) до погашения. 10 летние T-Notes обычно пользуются популярностью и банки используют его в качестве бенчмарка для определения ставки по ипотечным кредитам. 3️⃣Treasury Bonds (T-Bonds). Долгосрочный инструмент, выпускаемый на срок 20, 30 лет (более 10 лет). Также имеют фиксированную процентную ставку. Доходом считается фиксированная процентная выплата, производимая 2 раза в год. Домохозяйства в США обычно покупают Treasury Bonds в целях накопления пенсии или копят деньги для обучения детей (именно T-Bonds) , т.к. они считаются безрисковыми активами. 4️⃣TIPS (Treasury Inflation-Protected Security). По этому типу бумаг номинал и купон обычно индексируется на величину инфляции в стране на регулярной основе. ‼️О том, как государство продает облигации и на что влияют цены на облигации поговорим в следующем посте. 👇🏽Cкрин: именно так раньше выглядели облигации в бумажном виде. FXTB, FXMM, FXRB, FXRU