🚀Долгосрочные идеи БКС Мир инвестиций — наши фавориты 🟢Северсталь: позитивный взгляд. Цель на год — 2000 руб. $CHMF Северсталь — ставка на качественный бизнес с самой высокой рентабельностью в секторе. Акции сталевара торгуются с дисконтом в 25% против исторических значений по Р/Е — низкий уровень в условиях ожидаемого роста цен на сталь в мире и России. Не исключаем возобновления выплаты дивидендов после выхода финансового отчета весной 2024 г. с доходностью как минимум 15%. 🟢Мечел-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 630 руб. $MTLR Сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании, учитывая существенный и неоправданный дисконт в 50%+ против сталеваров по Р/Е. Компания проходит длительную трансформацию в плане долга: ожидаем снижение коэффициента Чистый долг/EBITDA до 1,5х на конец 2024 г., что станет многолетним минимумом. Считаем, что восстановление продаж коксующегося угля и рост цен на сталь поддержат бизнес Мечела в следующем году. 🟢Татнефть-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 850 руб. $TATN Наиболее привлекательная оценка среди нефтегазовых компаний и потенциально значительное превышение дивидендных ожиданий, если компания выплатит больше минимальных 50% чистой прибыли после выплаты 100% чистой прибыли по РСБУ в III квартале 2023 г. 🟡ЛУКОЙЛ: нейтральный взгляд. Цель на год — 8500 руб. $LKOH Если правительство одобрит выкуп до 25% акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом не менее 50% к текущим ценам, по нашим оценкам, стоимость акций ЛУКОЙЛа может увеличиться на 15–34% (в зависимости от конкретных параметров сделки). Мы немного понижаем оценку дивидендных выплат на 2023 г. до 1000 руб. на акцию со все еще привлекательной дивидендной доходностью на уровне 14%, но отмечаем возможность превышения этого уровня. 🟢Сбер-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 370 руб. $SBER В рамках своей стратегии Сбер намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год. Сбер не ожидает ухудшения кредитного качества и видит стоимость риска в пределах 100–110 б.п., чуть ниже среднего за последние 7 лет. Банк строит риск-модели на базе ИИ, что позволяет стабилизировать этот показатель. Компания намерена поддерживать целевой показатель эффективности (Операционные расходы/Доходы) на уровне 30% с фокусом на росте производительности. 🟢TCS: позитивный взгляд. Цель на год — 5400 руб. $TCSG Сильный рост клиентской базы обеспечивает рост бизнеса и доходов, а диверсификация выручки служит защитным фактором в различные циклы экономики. Компания активно развивает различные направления бизнеса (кредитование, МСБ, инвестиции, страхование) и остается сильным финтех-игроком. Потенциальная редомициляция с Кипра может стать краткосрочным катализатором для акций. 🟢Магнит: позитивный взгляд. Цель на год — 9000 руб. $MGNT Компания объявила рекомендацию совета директоров по дивидендам за 2022 г. и созвала ГОСА, в том числе для переизбрания состава совета директоров. Последнее может привести к повышению уровня листинга бумаг на Мосбирже обратно до первого. А рекомендация дивидендов за 2022 г., на наш взгляд, сигнализирует о возобновлении регулярных выплат — ждем дивдоходность 14–20% на ближайшие 12 месяцев. Стратегический риск заключается в том, что Магнит продолжит существенно отставать от Х5 Group по росту выручки в 2024 г., как за 9 месяцев 2023 г. Однако оптимизация структуры акционеров завершена, и мы ждем, что менеджмент сосредоточит внимание на росте. Магнит как один из лидеров продуктовой розницы выигрывает от тренда на консолидацию рынка, а спрос на продукты питания в целом устойчив к неопределенности. 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО Тариф🔥 tinkoff.ru/baf/7SZHGgvjAgr 🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас 👉 tinkoff.ru/baf/4fRIwF5m1BF #новости #пульс #новичкам #акции #прояви_себя_в_пульсе #итоги #обзор #теханализ_в_пульсе