📈Итак, мы уже сутки живем при КС=19%, пора подвести итоги вчерашнего заседания Банка России. Если до этой недели большинство аналитиков считало сценарий оставления КС на уровне 18% базовым, то после данных за август некоторые начали переписывать свои прогнозы. Думаю свежие данные оказали решающее значение на выбор уровня КС, а обсуждались 3 сценария: • Оставить без изменения; • Поднять +100б.п.; • Поднять +200б.п. На мой взгляд риторика Банка России была несколько жестче чем на июльском заседании. Так же Банк Росии дал понять, что не готов смиряться с инфляцией 6-8% и готов и далее повышать ставку и сохранять жесткие ДКУ. Вероятно если инфляционное давление не покажет устойчивого снижения и на октябрьском заседании стоит ждать КС 20% и пересмотр среднесрочного прогноза. В то же время ЦБ ожидает достижения таргета 4% в 2025 году. Учитывая лаг решения по ключевой ставке 3-6 кварталов возможный разворот ДКП сдвигается на 2кв-3кв 2025 года. 📌 Что касаемо рынков: • На рынке корпоративного долга мы уже видим ряд дефолтов. Если ранее были небольшие эмитенты из сегмента ВДО то на днях прошумел Росгео (A-(RU) АКРА); • Рынок ОФЗ останется под давлением, $RBZ4 наконец -то уйдет ниже 103, но на длине я не ожидаю YTM=17% и выше; • Фондовый рынок останется сильно волатильным, но будет показывать нисходящую динамику, возможно где то уже нащупали дно. Я же ухожу от риска и продал долг $SGZH $AFKS и $MTSS, из акций держу только Value истории с низким долгом/без долга и с большой кеш позицией на балансе, те кто выигрывает от высокой ключевой ставки. Вы их все знаете $IRAO $MOEX и прочие. Так как я ожидал такой сценария то на &Absolut Bonds делал небольшие ребалансировки, так как основная позиция в флоатерах, то повышение КС это позитив для держателей стратегии. P.s. Но самый главный вопрос, что мучал меня 1.5 часа, что за следы на шее у Эльвиры Сахипзадовны.. Надеюсь все у нее хорошо #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе