Вообще конъюнктура не такая плохая: - Валюта делает финальный рывок вверх, что вообще переоценивает акции + позитив для компаний, кто зарабатывает/держит доллары - Разгон инфляции, это не только фактор повышения ставки ЦБ и «убийства» бизнеса, но и рост денежной массы, что опять же - переоценка) - Все шортят акции под заседание ЦБ, в индексе уже 23% ставки: фикс на факте как в сентябре может быть спокойно с такой динамикой (заседание в декабре) - Нефть растет = позитив для наших экспортеров. - Я вижу эскалацию конфликта в нашу пользу: мы тупо сильнее)) Многие акции на серьезных поддержках (ну или брать их можно там). Тот же РТС у 800 пунктов! - это уровень тела свечи 2022 года (самого страшного дня) Чтобы мне не разбирать акции по отдельности, скину вам ориентир для интересных покупок лично для меня: Сбер 230-232 Роснефть 420-430 Тинькофф 2400-2500 SFI 1300-1350 Мосбиржа 190-192 Сургут 23,4-23,6 БСПБ 325-328 Транснефть 1000-1050 Нетто-лонг акций в портфеле более 50%. И если неделю назад я больше топил за шорты - сейчас рынок перепродан. (Но это не значит, что он не может падать дальше) RIZ4 MXZ4

Вернулся в Питер после огромного количества мероприятий. На профите кроме эмитентов (по факту все что хотел я услышал для себя на смарт лабе), к которым мы все привыкли были и те, которые планируют размещение/изучают рынок. Я скорее больше общался в кулуарах, но несколько выступлений посетил. Наверное самый прикольный эмитент из потенциально выходящих, с которым я познакомился (из новых) - это «Цифровые привычки» (ЦП). 1)Почему интересно? Это IT, а подобные компании, которые торгуются на бирже - в основном крутые. (Понятное дело, вопрос ещё в оценке). Из названия может и кажется, что это какая-то онлайн-школа, но по факту делают готовые программные продукты для всех наших значимых организаций (Сбер, Втб, альфа-банк). Прикол в том, что они работают на контрактах и общаясь с менеджментом - рисков НЕ продлений с крупными банками и IT сейчас нет. Чтобы было проще: делают ПО для организации цифрового офиса + инвест платформы + кредитные конвейеры. 2)Какие планы у компании? В интернете пишут, что могут выйти на Pre-ipo (имхо могут собрать денег, вложиться в себя и выйти на IPO уже при нормальной конъюнктуре). Причем размещение может быть немаленьким для такого формата (0,7-1 млрд). Я жду оценку, ибо если около справедливо выйдут - это интересно (как сектор, так и модель) 3)Цифры - Выручка 1,4 млрд к концу года (+78% г/г) Бизнес также сезонный и все продления пройдут в конце года. Сейчас заработали уже 710 млн руб. - Прибыль к концу года 439 млн руб (х3,2 г/г) - Портфель контрактов 5,98 млрд руб (+47% г/г) Если бизнес-модель и напоминает Диасофт, то тут как минимум выше апсайт просто за счет того, что компания мелкая (при этом все равно контракты с топами). По гайденсу компании к 2027г (они могут прогнозировать, так как контракты продлены до туда): - Выручка 3,9 млрд руб + 7,9 млрд потенциала выигранных тендеров (в таком случае рост составит чуть ли не десять иксов). 4)Мнение: Прикольно, если разместятся на pre-ipo поучаствовал бы, в IPO - тем более (естественно, если будет хорошая оценка). Менеджмент лично мне понравился, удалось пообщаться. Как ставка на рост пойдет (пусть это и венчур, но хороший) P.S:чтобы было нагляднее, приложил скриншот продуктов. P.P.S: поддерживаю компанию по личной инициативе, ибо лично мне импонируют.

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,6% и пробил 2600 при чуть отскочившей нефти и юане около 14 руб. Рынок находится в волнениях относительно геополитики, но имхо страх переоценен: даже если и произошла эскалация конфликта - она явно не в пользу Украины, которая находится в панике. (Как и писал, отдача их замучает). Ну и вышла плохая инфляция: +0,37% нед/нед - это абсолютный рекорд за последнее время: ЦБ это не понравится и повышение неизбежно. Но рынок именно Банка России и боится: по факту разгон инфляции переоценивает акции вверх и в случае ухудшения ситуации тут - акции неизбежно будут расти (да,да: идем из крайности в крайность). Ну и помним фактор сезонности. 2520 следующая сильная поддержка, если закрепимся ниже 2600: там буду увеличивать долю акций ближе к 80%. Что по акциям? 1)Сегежа: казино закрывается? Сегодня отчитаются. Консенсус: -Выручка: 26,6 млрд руб. (+11,2% г/г) -Убыток: 5,4 млрд руб. (х1,7 г/г) -Чистый долг: 143,5 млрд руб. = 13 ND/Oibda Самое интересное, что они выложили фактический отчет, а потом его удалили: ждем факта! Все плохо: долг продолжает уничтожать компанию: Убыток в 1/5 капитализации + долг с начала 2024 года вырос на 15%. И вот, мы дождались допки А что по допке? 56 млрд акций по 1,8 - это размытие доли акционеров в 5 раз! Акция начала падать, но остается вопрос в том, как её будут гасить, ведь покупать по 1,8 по прему - никому это не надо. Ранее я сокращал шорт, сейчас его закрыл: компания превратила идею в казино, в котором участвует слишком много людей. Как будут выкупать допку банки и система - большой вопрос (вторым еще со своим долгом разобраться бы). Шортисты могут начать выходить, это вызывает волатильность в бумаге. Следовательно, играть дальше в сплошные манипуляции - не совсем правильно. Ушел из идеи: суммарно я в нуле. 2)Лукойл: позитив по поставкам. Венгерский MOL хочет продлить соглашение о поставки нефти с компанией: основная проблема в том, что делают это транзитом через Украину, которая пока что не собирается продлевать поставки => тут ситуация может быть та же, но Словакия и Венгрия давят на них: Совокупно потребляют около 12-13% выручки Лукойла = 1040 млрд руб. В целом новость потенциальный позитив, ведь ранее перераспределяли объемы поставок, чтобы сохранить их на прежнем уровне/наращивать вовсе + сейчас получаем шанс на продления условий. Стоят 4 прибыли = доходность в 15-16% у бумаги: слабая нефть + 0 драйверов роста сейчас. Держу роснефть. Лукойл интересен ближе к 6500. 3)VK: консенсус. Сегодня покажут отчет за 3КВ: -Выручка: 38,8 млрд руб. (+17,7% г/г) Основной интерес в расходах и ЧП: долг в 150% от капитализации + расходы, которые растут быстрее самого бизнеса. Стабильно показывают из-за этого убыток => в этом отчете изменений не жду. Покупать бизнес с такой логистикой и долгом не хочу, тут скорее увидим пик падения и закрытие шортов на факте. 4)Ренессанс: прибыли падают. - Чистая прибыль 4,5 млрд руб (сократилась в 2 раза) - Сумма собранных премий 118,2 млрд руб (+38,7% г/г) Достаточности капитала хватает: 114% (регуляторный минимум - 105%). Сыграли факторы единоразовых переоценок портфеля облигаций, поэтому снижение ставки поможет бизнесу расти быстрее рынка. Интересно ближе к поддержке у 85 руб: бизнес держался сильнее на последних коррекциях, хотя не все так радужно. (Хоть и крепко) Итоги: Рынок волатилит в основном на новостях по геополитике. Основной драйвер падения на день - отыгрыш данных по инфляции вчера вечером, но два дня падения в перепроданность могут спровоцировать закрытие шортов в моменте. Базово жду индекс ниже, чтобы купить больше крутых компаний (сбер уже стоит 0,7 капитала). Сегодня выйдут отчеты по Сегеже и ВК. Инарктика рассмотрит дивиденды в 20 рублей. Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 SGZH LKOH VKCO RENI MXZ4