Вот так бывает: пишешь крутой обучающий и поясняющий пост - набираешь 13 лайков(( И вот тут вопрос: нужна только кнопка бабло или все-таки такие истории тоже нравятся ?

​​IPO и PRE-IPO: в чем отличие? Как видите, сейчас вообще нету размещений более 1,5 млрд рублей (это нижняя граница, по сути, с каким размещением компания может выйти на биржу). Все просто потому, что это дорого + люди сейчас не будут участвовать в дорогом размещении, а дешевое размещение готовы делать не все (последнее норм IPO - аренадата) То есть по факту, чтобы все прошло win-win, нужно, чтобы было соблюдено несколько критериев в текущей коньюктуре: - Компания должна быть в IT - Быть безумно растущей - Дать огромный дисконт - Потратиться на рекламу и продвижение у брокера. Как понимаете, не все могут позволить себе это (мало кто имеет кучу кэша на балансе, а деньги дорогие) Поэтому, как сейчас поступают компании: выходят на pre-ipo собирая до 1 млрд рублей => вкладывают деньги в себя, чтобы было проще выйти потом на IPO => выпускают эти акции на внебиржу => выходят на IPO с бОльшим размещением. (Пример: ВУШ, он тоже выходил изначально через pre-ipo). 1)В чем плюсы и минусы? (Отличия)? - когда компания выходит на pre-ipo ей нужно рекламировать себя самой: достучаться до тех, кто торгует на Мосбирже, чтобы человек перешел на платформу для предварительного листинга, зарегистрировался, подал заявку и ждал, пока акции выйдут на внебиржу в какой-либо брокер По факту, многие и участвуют в таких размещениях чисто потому, что если акция выйдет в какой-нибудь Тинькофф - это большой позитив для нее. Да и вообще, все, что попадает в T с внебирже - плод для разгона. - Pre-ipo предполагает условно размещение до 1,5 млрд (IPO - больше) - в pre-ipo ты получаешь столько, акций, сколько ты купил => 100% аллокация. В IPO если размещение условно 1 млрд, а собрали 10 млрд => участники получают 10% от заявки - В pre-ipo ты должен ждать, пока акция выйдет на внебиржу/ пойдет на IPO. (P.S: далеко не факт, что вы заработаете на этом. Опять приведу ВУШ - там заработать не получилось). - Гораздо сложнее оценить компанию: часто выходят какие-либо венчуры. Например, самолет+ на самом деле хорошая история: крутой рост, что даже сам бизнес не хочет ассоциировать себя с головным застройщиком (так как это сервис -у них таких проблем нету). Но слишком много споров вышло: дешево это или дорого? Я немного все же поучаствовал. - Мало ликвидности после выхода на внебиржу, в отличие от IPO. 2)Что в теории может выйти? • Цифровые привычки (наверное самое интересное) • Интерскол (электроинструменты) • HYPER (они стартовали в брокерах на 87% выше pre-ipo) - удачный кейс • Даблби (кофе-автоматы). Решили пойти с маркетингом. инвесторы могут компенсировать до 50% суммы вложений через Московский инновационный кластер. • ultimate education (образование) • SR SPACE (хотели собрать 1,5 млрд - получилось 23,5 млн). В таком случае размещение отменилось и те, кто подали заявки - вернули свои деньги. И тд. 3)В общем: История прикольная, но очень тяжелая с точки зрения заморозки средств и оценки компаний. Я все же больше консервативен в этом плане и участвую в прямых размещениях прямо на брокер. Но я думаю просветить вас в это мне точно стоило!) Если такое интересно - дайте знать) Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 SMLT WUSH

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,4%. На рынке особо нет объемов, поэтому тут скорее произошла небольшая валютная переоценка, чем какой-либо позитив. До заседания ЦБ 17 дней: жду слабость рынка до релиза, поэтому шорт слабых компаний присутствует в моем портфеле. Юань скорее будет торговаться в боковике на хаях (14,3 - 15 ), ибо текущий курс полностью устраивает бюджет. Нефть в очередной раз протестировала 71,59: пробьем ли с 5го раза? Акции: 1)Лента:крутое M&A Покупают сеть «Улыбка радуги»: -Прирост торг. площади +8,7%. -Прирост ЧП +4,5%. Компания не раскрыла цену, но судя по текущим M&A у всех компаний - это 3-4 прибыли (примерно 10-12 млрд). Очень круто, но это по факту ставит крест на дивиденды и образует проблемы с долгом: если не погасят сейчас, придется рефинансировать под 25% годовых (ND/Ebitda = 1,3) Гайденс по выручке в трлн выполнят (уже 850 млрд сделали) + сделали 2 крутых M&A за год + держат хорошее ROE в 9,5%. Под ближайшее МСФО за 3кв могут разогнать (акция сильнее рынка) - как спек идея круто. В портфель хочу брать по 1000: вместе с X5 - это топ сектора! 2)ВТБ: сюрпризом не стало? - хотели заплатить дивиденды за 2024г, но из-за антициклической надбавки их может не быть. - Заявили, что работают с криптой (плюсик к СПБ бирже). - Гайденс в 550 млрд прибыли не выполнят (идут к 450) - Действуют в интересах государства: Минфин даже не закладывал на 2025г дивиденды ВТБ Но при всех минусах мы стоим на поддержке в 70р и стоим пол капитала! В целом, это неплохо спекулятивно на отскок, но покупать то, что не действует в твоих интересах в среднесрок - не хочется. В след году будет тяжелее с такими ставками. 3)Промомед: ну как там с деньгами? Показали отчет за 9 мес: - Выручка 10,6 млрд (+34% г/г) - кол-во патентов: 14 - Выпустили новый препарат: Велгия (от диабета) - скоро в аптеках. Нравится то, что тут много факторов переоценки: новый препарат на полках и одобрение = позитив, а в обойме много чего есть. По текущим неплохо: около 300 на отскок интересно посмотреть. 4)ЮГК: привет индексу. Включат с 20го декабря в индекс Мосбиржи: с учетом того, что щас акция неликвид и выход любого управляющего может обвалить котировки - это хорошо. Теперь фондам будет проще заходить. С учетом текущих котировок на золота - сильно отстают. Да, мы рискуем, покупая компанию я мутным менеджментом, но и апсайт переоценки около 40-45% на календарный год. Выигрывают от роста доллара и золота. Держу. 5)Газпром:изменения. В пятницу отчитались хуже консенсуса: показали убыток, вместо прибыли. О дивидендах пока речи не идет (Роснефть ставит на то, что еще 2 года не заплатят) За 9 месяцев все норм: -Выручка 7,5 трлн (+20% г/г) -ЧП: 1 трлн (х2,5 г/г) - Долг давит: 2,46 ND/Ebitda. -Денежный поток - 14 млрд (это плохо, долг придется растить). Дивиденды платить рискованно! В начале 2025г могут переизбрать совет директоров: может тогда дивиденд заплатят? По факту это позитив в моменте, так как дает надежду рынку. Ну и ещё немного позитива: Экспорт «Газпрома» в КНР по «Силе Сибири» вышел на максимальный проектный уровень. Газпром интересен в диапазоне 114-117р. Итоги: Пока отчетностей особо нет: только Мосбиржа отсчитается за ноябрь. Сегодня дивгэп Куйбышевазота, а Русагро уехало в редомициляцию (переезд будет долгим!) 2600 не прошли, а значит покупатель там заканчивается (отсюда, важно иметь шорт-хеджи портфеля) Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 LENT VTBR PRMD UGLD GAZP MXZ4 CNYRUB