​​Утренний обзор: чего ждать от рынка

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,2%: Сегодня фактически последний день с наличием ликвидности, ибо понедельник-вторник уже скорее уходят к новогодним праздникам. Юань несмотря на рост Rusfara (т.е спроса на валюту) падает на 1% и пришел к уровню 11 рублей, отсюда важно увидеть отскок, ибо тогда будет открыт путь к 10,7-10,8. Нефть упала на 0,5%. Геополитика:прогресс медленный Вчера Путин объявил, что Россия готова пойти на уступки по территориям и следует тому, что было оговорено в Анкоридже. Также ждём реакцию Америки на план по урегулированию от Украины, которая, кстати, опять зашевелилась: сегодня будет обсуждено проведение выборов и референдума во время военных действий. Зеленский пытается жаловаться о том, что у него денег на выборы, явно тянет время. Акции: 1)Мечел: спасти нельзя обанкротиться. Пока что эта запятая стоит после первого слова, ибо акционеры одобрили поручительство по 3м кредитным сделкам с ВТБ - это снизит нагрузку на денежный поток на 74 млрд, всего за год с помощью отсрочек снизят нагрузку на 132 млрд руб. Что ещё -Ждут роста добычи угля в 2026г +50% г/г -Готовы продавать не маржинальные активы компании, чтобы выжить Ловить, к сожалению, пока что тут нечего. 2)Европлан: на чем рост? Вчера закрылась сделка продажи Европлана с Альфа-банком, а значит выкупу по оферте по средней за 6 месяцев быть, цена составляет 582 руб. Оферту от альфа-банка получим примерно с 13 по 29 января 2026г, а сами деньги придут в апреле-начале мая. Сейчас акция стоит 569 руб - это на 2% ниже цены выкупа.С учетом стоимости денег это дорого, поэтому идеи тут нету - будьте аккуратны. 3)Самолет: снижение рейтинга В среду Акра (рейтинговое агентство) понизило рейтинг компании с А до А-. Ещё одно снижение и компания перейдет к ВДО сектору облигаций и крупные фонды и управляющие не смогут покупать такой бонд по правилам (компании бы пришлось финансироваться по огромным ставкам + будет гораздо труднее собрать ликвидность). Это снижение скорее из-за последних новостей о задержках новостроек (нехорошем инфополе вокруг компании), что присуще коллегам с сектора. В пятницу президент продлил ограничение на штрафование застройщиков из-за задержек, облегчив им жизнь. У самолета ушли многие затраты, но долг все еще давит, в феврале нужно рефинансировать 20 млрд, поэтому выйдут новые выпуски в ближайшие месяцы и после снижения рейтинга ставки могут быть выше при тех же рисках (а я их отношу к совсем несущественным). Ну и после вчерашней выплаты Уральской стали бонды самолета также могут оживиться. 4)Норникель: металлы летают! Последняя неделя на рынке металлов была самой волатильной за этот год: палладий и алюминий выросли на 5-10% и упали на столько же за пару торговых сессий. Норникель благодаря росту металлов показал Бетту к индексу в 30% (индекс не вырос). Палладий (который занимает значимую роль в выручке компании) сделал +110%, платина Х2, медь +32%, никель почти не вырос. Основная идея в акции сейчас - это возвращение к дивидендам, при этом покупать в надежде продолжения ракеты в металлах против тяжелого российского рынка - нерезонно с точки зрения риск/прибыль. Поэтому Норникель интересен сильно ниже - ближе к 120р при условии, что металлы будут держаться на тех же уровнях. Если наш рынок станет растущим, да, рост потребления при положительной FCF и возможности платить дивы - апсайт компании 200+. А пока в это играть не стоит, имхо, но компания крутая!!! Итоги: Рынок продолжает болтаться 2700-2750 и каких-то сильных движений не ожидается, скорее всего плавно продолжим расти на след неделе вплоть до конца январских. Сегодня выйдут данные по безработице в РФ, в США - выходной. На таком рынке особо ничего не делаю. Отличной пятницы,друзья! Если пост оказался полезным, не забывай ставить реакцию и подписываться.Так, ты увидишь аналитику и идеи первым, а также сильно мотивируешь меня. Для тебя - секунда, для меня - огромное количество сил творить MTLR MTLRP LEAS SMLT GMKN CNYRUB MXH6

Облигации: ещё веселее акций? ВДОшка, в которой был риск повторения судьбы монополии (когда эмитент сделал выплату по купону с задержкой, НО не погасился уйдя в реструктуризацию) - все же погасилась Движения буквально за 1 день: -20% и +20%. При этом страх в Делимобиль и м.видео все еще остался. Судя по всему в ВДО до конца года может быть отскок после этой выплаты Облигации в этом году нас научили многому: А)Надо смотреть на эмитента и отчетность, а не только доходность Б)Рынок паники и страха, что будет невыплата тут гораздо сильнее, чем в акциях. Волатильность, соответственно в таких бумагах также выше. В)Если собираете облигации с высоким доходом, никогда не кладите более 2-3% одного эмитента в портфель. Спекулятивно завтра может быть отскок в ВДО (мне лично также интересен Делимобиль и самолет выпуск 11) RU000A10CLX3 RU000A107U81

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%: Вышел новый мирный план от Украины, где видны небольшие, но подвижки: состоит из 20 пунктов, из интересного: -Киев не хочет отвести войска из Днепропетровской, Сумской, Харьковской, Николаевской областей. В остальных (ЛНР, ДНР, Запорожье, Херсон - «стоим, где стоим», а США предлагает ввести свободную экономическую зону. -хотят численность ВСУ 800 тыс человек в мирное время -Нет компромисса по Запорожской АЭС -Хотят провести выборы после соглашения. Параллельно с этим США по слухам договариваются провести новую встречу с РФ, но это не встреча Путин-Трамп пока что. Пока, к сожалению, ждём. Важна реакция Америки на план Украины, ибо тут прогибы «для вида» скорее. Валюта: что интересного? Вчера и позавчера оживился спрос на валюту: объем позавчера 2,5 млн контрактов, вчера - 4,5. При этом ставка rusfar на юань начала расти (отражает рост спроса), перейдя выше 1,3% в то время как средняя по 2025г около 0,2-0,3%. Если тенденция сохранится, мы, вероятно, начнем наблюдать уже более фундаментальную девальвацию. Ну и Юань отскочил от 11 рублей, там есть крупные объемы на покупку. В этом плане сейчас интересный момент тут происходит и возможно - переломный. Традиционная инфляция: С 16 по 22 декабря составила 0,2% после 0,05% неделей ранее. В годовом выражении все шикарно: на 0,2% снизились до 5,65%, а недельный всплеск - это сезонность. Базово, идем очень хорошо, хоть цифра не такая сладкая. Акции: 1)SFI: дивгэп Сегодня акция компании откроется после дивиденда в 50%. Справедливая цена отсечки 780 руб (903 руб дивиденда минус налог), отыгрывать какую-либо аномалию буду через ближний фьючерс: если упадём слишком сильно, буду пробовать откупать, наоборот - шортить (ибо в акции большое количество спекулянтов и налоговых оптимизаторов, готовых скинуть акцию). В прошлом году, кстати, дивгэп был 23го декабря, а выплата 25го, т.е могут в этот раз выплату сделать в понедельник. В этом плане уникальная история. И важно: старт торгов по бумаге в 10! 2)МТС-банк:РСБУ за 11 мес. Банк отчитался за ноябрь: - 1,6 млрд руб чистой прибыли заработали Это на 400 млн больше прошлого квартала (в прошлом году было -300 млн). Показали хорошую переоценку на купленных ОФЗ, от роста которых сильно выигрывают: из-за удачной точки входа декабрь будет лучше, как и перфоманс в следующем году. Банк стоит 4,9 прибылей, 0,4 P/B, что в моменте дешево. 3)Совкомбанк:а что тут? - По РСБУ заработали 11,659 млрд руб - это второй по крутости месяц я этом году после сентября, а в прошлом месяце вообще лося словили. Пока идут к 100 млрд по чистой прибыли, маржа потихоньку разжимается: обещали каждый квартал закрывать лучше предыдущего. В отчете еще не учитываются несколько направлений бизнеса, в т.ч лизинг. Банк ускоряется медленнее, чем было обещано на снижении ставки, но, в целом, банк остается интересным, особенно ниже 12р. Тут, кстати, косвенно ставишь на валюту: снижение ставки + девал = крутой перфоманс банка. Итоги: После максимальной волатильности на металлах и акциях США уходят на Рождество (и торги там - тоже). В России же из интересного на сегодня: дивгэп SFI, новости по переговорам и реакции США на новый план Украины. А вообще, нам важно тоже отдохнуть, поэтому и торгую сильно меньше: нетто-лонг акций сейчас около 70% + валюта. 2700-2750 также без новостей особых болтаемся. Что ж, до нового года меньше недели! Отличного дня, друзья! Если было полезно, не забывай о реакции и подписке. Для тебя 2 секунды, а для меня сильный заряд мотивации! Спасибо! SVCB MBNK SFIN CNYRUB MXH6